3. çeyrekte gelir %2 arttı: Flutter Entertainment ($FLUT) düzeltilmiş EBITDA'sı yaklaşık %25 düştü

Flutter Entertainment'ın ($FLUT) üçüncü çeyrek geliri yıllık bazda %2 artarak 3,87 milyar dolara (yaklaşık 520,13 milyar won) ulaştı. Düzeltilmiş EBITDA ise yaklaşık %25 düşüşle 360 milyon dolar (yaklaşık 48,38 milyar won) oldu.

Flutter CEO'su Dan Taylor, 4 Kasım'da CNBC'ye verdiği röportajda “Bu işte kazanmanın yolu müşterileri memnun etmek, en iyi deneyimi sunmak ve istedikleri ürünleri uygun biçimde sunmaktır” dedi. Açıklama, şirketin müşteri etkileşimini gelire dönüştürme yaklaşımını yansıtıyor.

LSEG'nin derlediği piyasa tahmini yaklaşık 4 milyar dolar (yaklaşık 537,6 milyar won) gelir yönündeydi; gerçekleşen gelir bu seviyenin altında kaldı. Hisse başına düzeltilmiş zarar ise 18 sent oldu; piyasa 28 sent zarar bekliyordu. Düzeltilmiş EBITDA, şirketin faiz, vergi ve amortisman giderlerini dışarıda bırakarak açıkladığı kârlılık ölçütü.

Taylor, FanDuel'ın ABD'deki spor bahislerinde aylık ortalama kullanıcı sayısının üçüncü çeyrekte geçen yılın aynı dönemine kıyasla %9, bahis sayısının ise %15 arttığını söyledi. Kullanıcı sayısı ve bahis faaliyeti birlikte yükseldi.

Flutter'ın sonuç açıklamasına göre ABD iş kolunda aylık ortalama kullanıcı sayısı %12 arttı. Çevrim içi casino kullanıcıları %24, spor bahislerine yatırılan tutar %13 yükseldi. Buna karşılık spor bahislerinden elde edilen gelirdeki artış %4'te kaldı.

Müşteri ödülleri genişlerken promosyon harcamaları da arttı. Bahis tutarı ile gelir artış oranları arasındaki fark, artan kullanıcı faaliyetinin doğrudan aynı ölçüde gelire dönüşmediğini gösterdi.

FanDuel, ödül programını eylülde ABD genelinde kullanıma açtı. Taylor, müşterilerin programı olumlu karşıladığını belirtti.

Taylor, 4 Kasım'daki CNBC röportajında müşteri deneyimine yatırım yapmayı sürdüreceklerini söyledi. Müşterilerin kullandığı ürün çeşitliliğini değiştirmenin uzun vadede yapısal kâr marjını iyileştirme imkânı sağlayabileceğini de ifade etti.

Flutter, Kalshi ve Polymarket ile rekabet eden tahmin piyasası hizmeti FanDuel Predicts'i büyütmek için medya harcamalarını artırdı. Tahmin piyasası hizmetlerinde belirli olayların sonuçları alınıp satılıyor.

Taylor, FanDuel Predicts'in işlem hacminin temmuzdan bu yana %271 arttığını söyledi. Uygulama ekim ayında 140 bin yeni müşteri kazandı.

Taylor, ABD'nin yaklaşık yarısında düzenlemeye tabi spor bahislerinin kullanılamadığını, ülkedeki bölgelerin %90'ında ise düzenlemeye tabi çevrim içi oyunlara izin verilmediğini söyledi. Yasal pazarın genişlemesinin tüketicileri koruyacağını ve eyalet yönetimlerine vergi geliri sağlayacağını belirterek bu konunun siyasi tarafgirlikle ele alınmaması gerektiğini savundu.

Flutter'ın net zararı 1,15 milyar dolar (yaklaşık 154,56 milyar won) oldu. Bu tutara, ağırlıklı olarak Brezilya iş koluyla ilgili 873 milyon dolarlık (yaklaşık 117,33 milyar won) nakit dışı değer düşüklüğü gideri de dahildi.

Brezilya, eylülde spor bahislerini ve çevrim içi oyunları yasakladı. Taylor, Brezilya'nın geçici tedbirlerinden hayal kırıklığı duyduğunu, ancak değer düşüklüğü giderinin “uzun vadede kazanabilecek bir temel oluşturmak için” kaydedildiğini söyledi.

Flutter, 4 Kasım'da yayımladığı üçüncü çeyrek sonuçlarında Brezilya'daki gelişmeleri ve ABD'deki ve uluslararası spor müsabakalarının sonuçlarını dikkate alarak 2026 yılı gelir tahmininin orta noktasını 300 milyon dolar (yaklaşık 403,2 milyar won) düşürdü ve 17,61 milyar dolar (yaklaşık 2,36678 trilyon won) olarak belirledi. Düzeltilmiş EBITDA tahminini de 160 milyon dolar (yaklaşık 215 milyar won) azaltarak yaklaşık 2,5 milyar dolara (yaklaşık 3,36 trilyon won) çekti.

Taylor, borç kaldıraç oranını 2 ila 2,5 katlık hedef aralığa döndürmenin yaklaşık 24 ay sürebileceğini söyledi. Flutter bu süreçte hisse geri alımlarını durdurup organik büyümeye ve borç ödemeye öncelik verecek.