ABD'de 3. çeyrek verimliliği yıllıklandırılmış %3,6 arttı, beklentiyi aştı

ABD'de tarım dışı işletme sektörünün iş gücü verimliliği, üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre yıllıklandırılmış bazda %3,6 arttı.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), ayın 5'inde Kore saatiyle 22.30'da açıkladığı öncü tahminde bu veriyi duyurdu. Investing.com beklentiyi %2,8, TradingCharts ise %3,0 olarak bildirdi. BLS açıklamasında piyasa beklentisine yer verilmedi.

Üçüncü çeyrekte üretim %3,7, çalışılan saatler ise %0,1 arttı. İş gücü verimliliği, tarım dışı işletme sektöründeki reel üretimin çalışılan saatlere bölünmesiyle hesaplanıyor. Gösterge, çalışma süresine kıyasla üretimin nasıl değiştiğini ortaya koyuyor.

%3,6'lık oran, bir önceki çeyreğe göre değişimin yıllıklandırılmış değerini gösteriyor. Verimlilik artışı geçen yılın aynı dönemine kıyasla %2,1 oldu; iki oran farklı dönemleri temel alıyor.

Tarım dışı işletme sektöründe birim iş gücü maliyeti, üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre yıllıklandırılmış bazda %0,7 geriledi. Aynı dönemde saatlik ücret ve yan haklar yıllıklandırılmış %2,9 artarken verimlilik %3,6 yükseldi. Birim iş gücü maliyeti, saatlik ücret ve yan hakların verimliliğe bölünmesiyle hesaplanıyor.

Birim iş gücü maliyeti geçen yılın aynı dönemine göre %2,4 arttı. Çeyreklik düşüş, saatlik ücret ve yan hakların azaldığı ya da yıllık iş gücü maliyeti baskısının ortadan kalktığı anlamına gelmiyor.

BLS, ikinci çeyrek verimlilik artışını bir önceki çeyreğe göre yıllıklandırılmış %1,4'ten %2,1'e; birim iş gücü maliyeti artışını ise %1,2'den %1,9'a yükseltti. Revize edilen ikinci çeyrek oranıyla karşılaştırıldığında üçüncü çeyrek verimlilik artışı daha yüksek oldu.

Yıllık verilere göre ABD'de tarım dışı özel sektörde iş gücü verimliliği 2025'te %2,2 arttı. 2025 verimlilik artışını ele alan önceki haber ile bu çeyreğin verileri farklı dönem ve karşılaştırma ölçütlerine dayandığından doğrudan kıyaslanamıyor.

Üçüncü çeyrek verisi öncü tahmin niteliğinde. BLS'nin ilerleyen açıklamasında revize verileri yayımlaması bekleniyor; bu nedenle mevcut rakamlar uzun vadeli verimlilik eğilimi hakkında kesin bir sonuca varmak için yeterli değil.

İmalat sektörü, tarım dışı işletme sektörünün genelinden farklı bir görünüm sergiledi. İmalat verimliliği üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre yıllıklandırılmış %0,3 arttı. İmalat sektörünün birim iş gücü maliyeti aynı ölçüte göre %2,7, geçen yılın aynı dönemine göre ise %4,0 yükseldi.

Tarım dışı işletme sektörünün genelinde birim iş gücü maliyetinin düşmesi ile imalat sektöründe yükselmesi farklı kapsamlarla hesaplanan verilere dayanıyor. Genel göstergedeki düşüş, imalat maliyetlerinin de gerilediği şeklinde yorumlanamaz.

ABD Merkez Bankası (Fed), 28 Ekim'de federal fon oranı hedef aralığını yıllık %3,75-%4,00 düzeyinde tuttu. Oylama 10'a 2 sonuçlandı. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook (Lisa D. Cook) ile Cleveland Federal Rezerv Bankası Başkanı Beth Hammack (Beth M. Hammack), 0,25 puanlık faiz artışını tercih ederek karara karşı oy kullandı.

Fed, o dönem yayımladığı açıklamada “verimlilik artışının güçlü” olduğunu belirtirken enflasyonun hâlâ yüksek seviyede olduğunu kaydetti. Bu açıklama, üçüncü çeyrek verimlilik öncü tahmininden önce yayımlandı.

Fed'in resmi takviminde bir sonraki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı 8-9 Aralık tarihlerinde planlanıyor. BLS'nin üçüncü çeyrek verimlilik ve maliyet verilerinin revizyonunu 8 Aralık'ta Kore saatiyle 22.30'da açıklaması bekleniyor.