Strategy'nin nakit ve kısa vadeli yatırımları 5,9 milyar dolar; Trefis'ten 1,5 çeyrek tahmini

Strategy'nin (MSTR) eylül sonundaki nakit ve kısa vadeli yatırımları 5,9 milyar dolardı (yaklaşık 7 trilyon 906 milyar Güney Kore wonu). Son dört çeyreğin ortalama harcama hızı sürer ve yeni finansman sağlanmazsa bu tutarın yaklaşık 1,5 çeyrek yeteceği tahmin ediliyor.

Finansal analiz şirketi Trefis, nakit tükenme süresini bu şekilde hesapladı. Şirketin bildirimine göre 30 Eylül itibarıyla nakit ve nakit benzerleri 2,5 milyar dolar (yaklaşık 3 trilyon 350 milyar Güney Kore wonu), kısa vadeli yatırımları ise 3,4 milyar dolardı (yaklaşık 4 trilyon 556 milyar Güney Kore wonu).

Trefis'in Bitcoin (BTC) alım harcamalarını da hesaba katarak hesapladığı üçüncü çeyrek serbest nakit akışı eksi 584 milyon dolar (yaklaşık 782 milyar 600 milyon Güney Kore wonu) oldu. Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı 4,42 milyon dolar (yaklaşık 5 milyar 900 milyon Güney Kore wonu) artıdaydı; ancak Bitcoin alımlarını da içeren yatırım harcamaları bu tutarı aştı.

Trefis'in çeyrek bazında verdiği serbest nakit akışı rakamları geçen yılın dördüncü çeyreğinde eksi 3,116 milyar dolar (yaklaşık 4 trilyon 175 milyar 400 milyon Güney Kore wonu), bu yılın ilk çeyreğinde eksi 7,238 milyar dolar (yaklaşık 9 trilyon 698 milyar 900 milyon Güney Kore wonu), ikinci çeyreğinde ise eksi 6,427 milyar dolardı (yaklaşık 8 trilyon 612 milyar 200 milyon Güney Kore wonu).

Son dört çeyrekteki nakit tüketimi, önceki dört çeyreğin yarısından daha azına indi. Buna karşın Trefis'in hesaplamasına göre serbest nakit akışı sekiz çeyrektir üst üste açık verdi.

Yaklaşık 1,5 çeyreklik süre, yalnızca en son üçüncü çeyreğin harcamasına göre hesaplanmadı. Trefis, son dört çeyreğin ortalama harcama hızını eylül sonundaki nakit ve kısa vadeli yatırımlara uyguladı ve yeni finansman sağlanmayacağı varsayımını kullandı.

Şirket bugüne kadar hisse ihracı gibi yöntemlerle finansman sağladı. Üçüncü çeyrekte piyasa fiyatından ihraç yöntemiyle elde edilen net kaynak 5,41 milyar dolardı (yaklaşık 7 trilyon 249 milyar 400 milyon Güney Kore wonu).

Şirketin açıkladığı yılbaşından 25 Ekim'e kadarki toplam sermaye finansmanı 21,23 milyar dolara (yaklaşık 28 trilyon 448 milyar 200 milyon Güney Kore wonu) ulaştı. Trefis, eylül sonuna kadarki iki yılda ihraç edilen hisse sayısının yüzde 117, borcun ise yaklaşık yüzde 59 arttığını hesapladı.

Şirket, SEC'ye sunduğu üç aylık raporda sağlanan kaynakların çoğunu Bitcoin alımlarında, imtiyazlı hisse temettüleri ve borç faizlerinin ödenmesinde, imtiyazlı hisselerin geri alımında ve dolar cinsinden varlık ediniminde kullandığını bildirdi. Bu nedenle finansman tutarı ile belirli bir tarihteki nakit ve kısa vadeli yatırım bakiyesi aynı ölçüyü ifade etmiyor.

Nakit varlıkların kullanım amaçları da birbirinden ayrılıyor. TokenPost daha önce şirketin USD Cash ile temettü ve faiz ödemeleri için ayrılan USD Reserve'i ayrı yönettiğini bildirmişti.

Strategy, 25 Ekim itibarıyla 4,83 milyar dolar (yaklaşık 6 trilyon 472 milyar 200 milyon Güney Kore wonu) USD Reserve ve 242,4 milyon dolar (yaklaşık 324 milyar 800 milyon Güney Kore wonu) USD Cash tuttuğunu açıkladı. Şirket, bu dolar varlıklarıyla imtiyazlı hisse temettülerini ve borç faizlerini yaklaşık 3,4 yıl boyunca ödeyebileceğini belirtti.

3,4 yıllık süre, temettü ve faiz ödemelerini karşılama kapasitesini gösteriyor. Trefis'in 1,5 çeyreklik tahmini ise Bitcoin alımları dahil harcamaları hesaba katıyor; iki rakam farklı ölçütleri ele aldığı için doğrudan karşılaştırılamıyor.

Şirketin açıkladığı verilere göre 25 Ekim itibarıyla Bitcoin varlığı 848.517 adetti. Trefis, gelecekteki nakit tüketiminin Bitcoin alım hızına bağlı olacağını değerlendirdi.