Çalışan başına AI harcaması ayda 25 dolar: Munster ve Noble kârlılıkta karşı karşıya

Gene Munster (Gene Munster), Deepwater Asset Management’ın kurucu ortağı ve yönetici ortağı ile eski Fidelity Overseas Fund yöneticisi George Noble (George Noble), ayın 5’inde düzenlenen açık oturumda yapay zekâ (AI) yatırımlarındaki patlamanın geçmişteki dot-com balonuna benzeyip benzemediğini tartıştı. Munster, “Temkinli konuşuyorum ama bu kez durum farklı” dedi. Şirketlerin AI kullanımını genişletmesinin ilgili harcamaları artırabileceğini savundu.

ZeroHedge’in düzenlediği tartışmada Munster, AI kullanımının yaygınlaşmasına ve şirket harcamalarının artma ihtimaline dikkat çekti. Noble ise yüksek sermaye harcamaları, artan borç ve yatırım getirisindeki belirsizlikleri öne sürerek bu görüşe karşı çıktı. TokenPost, daha önce ikilinin AI balonu iddialarını tartışacağını bildirmişti.

Munster, çalışan başına aylık ortalama AI harcamasının 25 dolar, genel yazılım harcamasının ise 700 dolar olduğunu söyledi. Bu farkı, AI harcamalarının daha da artabileceğinin göstergesi olarak sundu.

Bu iki tutar çalışan başına harcamayı karşılaştırıyor; AI şirketlerinin gelirini veya kârını göstermiyor. Munster ayrıca mevcut şirket harcamalarının tek başına AI harcamalarının trilyonlarca dolara nasıl ulaşacağını açıklamaya yetmediğini kabul etti.

Munster, AI kullanımının bilgi çalışanlarına dayanan sektörlerin geneline yayılabileceğini savundu. Mevcut öncü AI modellerinin ortalama zekâ düzeyini 130 IQ, insan ortalamasını ise 100 IQ olarak karşılaştırarak AI’ın kullanım potansiyelini vurguladı.

Munster, ZeroHedge’in ayın 5’inde düzenlediği tartışmada şirket müşterilerinin önümüzdeki 12 ay içinde AI’a 300 milyar dolar harcayacağını söyledi. Ancak bu tutarın, harcamaların trilyonlarca dolara çıkacağı yolu açıklamadığını da ekledi.

Noble, yüksek sermaye harcamalarını, büyüyen borcu ve yatırım getirisindeki belirsizliği karşı görüş olarak dile getirdi. AI şirketlerinin değerlemeleri büyük ölçüde yıllar sonra gerçekleşmesi beklenen kârlara dayanıyorsa, öngörülen sonuçlar alınmadan önce finansman koşulları değişebilir, diye savundu.

Noble, “Boğa piyasasında yatırımcılar zaman ufkunu uzatıp sermaye maliyeti düştüğünde hayaller daha cazip görünür” dedi. Uzun vadeli büyüme beklentileri yükselirken finansman maliyetlerinin artmasının, planları destekleyecek kaynaklara erişimi zorlaştırabileceğini anlattı.

Noble, tahvil yatırımcılarının şirketlerden “açıklama yapmalarını” isteyebileceğini söyledi. Ona göre tahvil piyasası, hisse piyasasındaki beklentilerden farklı olarak şirketlerin fonları nasıl kullanacağını ve geri ödemeyi nasıl planladığını sorgulayabilir.

Noble, Tesla (TSLA) hisselerini açığa satarak geçmişte zarar ettiğini kabul etti, ancak bu yıl şu ana kadarki performansının iyi olduğunu söyledi. Tesla’nın gelirinde ciddi bir sapma olduğunu ve gelire dayalı kâr marjının “tam bir felaket” olduğunu öne sürdü. Ayrıca beklenen kârlara dayanan AI şirketi değerlemelerinin gerçek finansal sonuçlarla birlikte değerlendirilmesi gerektiğini belirtti.