Bitcoin(BTC) için 'üçüncü yol' söyleşisi: Para verileri köprü ödemelerini ölçmüyor

ABD ile Çin arasındaki finans rekabetinde Bitcoin'i 'üçüncü yol' olarak ele alan bir söyleşi yayımlandı. Döviz rezervi ve ödeme mesajı istatistikleri, Bitcoin'in köprü ödemelerindeki hacmini göstermiyor.

Bitcoin Magazine, 12 Kasım 2026'da FACE kurucusu ve jeopolitik stratejist Velina Tchakarova'nın video röportajını yayımladı. Röportajda ABD ve Çin'in finansal mimarileri, dolara sabitlenmiş stablecoinler, dijital yuan ve dijital ruble ile Bitcoin'in rolü ele alındı.

Röportajın tanıtım sayfasındaki video bölüm başlıklarında 15 dakika 5 saniyede 'iki dijital para mimarisi', 16 dakika 38 saniyede ise 'Bitcoin üçüncü yol olarak' başlıkları yer aldı. Bunlar sayfanın sunduğu konu başlıkları; Tchakarova'nın doğrudan sözleri değil.

ABD'nin politika yönü, Ocak 2025'te yayımlanan başkanlık kararnamesinde yer aldı. Beyaz Saray (The White House), doların egemenliğini destekleyecek bir araç olarak yasal, dolara sabitlenmiş stablecoinlerin küresel ölçekte büyümesini teşvik edeceğini açıkladı.

Kararname, yasal istisnalar dışında federal kurumların merkez bankası dijital para birimi (CBDC) geliştirmesini, ihraç etmesini ve tanıtmasını yasakladı. Ödeme amaçlı stablecoinlere yönelik federal düzenleme çerçevesi oluşturan GENIUS Act ise 18 Temmuz 2025'te yasalaştı.

Ödeme amaçlı stablecoinler, özel ihraççıların dolar değerine sabitleyerek çıkardığı varlıklardır. İhraççıları merkez bankaları olan dijital dolarlardan bu yönüyle ayrılırlar.

Çin Halk Bankası (People's Bank of China), dijital yuan (e-CNY) için yeni yönetim çerçevesini 1 Ocak 2026'da yürürlüğe koydu. Çerçeve kapsamında ticari bankalardaki dijital yuan cüzdan bakiyeleri mevduat niteliğindeki yükümlülükler olarak değerlendiriliyor.

Çin Halk Bankası, Kasım 2025 sonuna kadar dijital yuan işlemlerinin kümülatif olarak 3,48 milyara, işlem tutarının ise 16,7 trilyon yuana ulaştığını açıkladı.

Rusya Merkez Bankası (Central Bank of Russia), dijital rublenin 1 Eylül 2026'dan itibaren kullanılabileceğini duyurdu. Kullanıcılar, merkez bankasının platformunda hesap açarak dijital rubleyi kullanabilecek.

Dijital yuan ve dijital ruble, merkez bankalarının çıkardığı ulusal para birimlerinin dijital biçimleri. ABD'deki ödeme amaçlı stablecoinleri ise özel ihraççılar dolara sabitliyor; bu nedenle üç türü aynı ihraç sisteminde değerlendirmek mümkün değil.

Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) 2026'nın ikinci çeyreğine ait döviz rezervi verilerinde doların payı %56,70, yuanın payı %2,11 olarak yer aldı.

SWIFT, Ekim 2026 tarihli Global Currency Tracker'da, Eylül 2026 için euro bölgesi içi ödemeler hariç uluslararası ödeme mesajı tutarlarında doların payını %49,63, yuanın payını %3,33 olarak hesapladı.

IMF ülkelerin döviz rezervlerini, SWIFT ise kendi ağı üzerinden iletilen ödeme mesajlarını sayıyor. Kapsamları farklı olduğu için bu iki veri aynı pazardaki paylar gibi karşılaştırılamaz. SWIFT istatistikleri de uluslararası ödemelerin tamamını eksiksiz biçimde yansıtmıyor.

Bitcoin'in teknik dokümanı, finansal kuruluşlardan geçmeyen eşler arası bir elektronik nakit sistemi önerdi. Bu tasarım Bitcoin'in çalışma biçimini açıklıyor; ancak gerçek uluslararası ödemelerde dolar ile yuan arasında köprü olarak ne ölçüde kullanıldığını kanıtlamıyor.

Stablecoinlere yönelik ayrı politika araştırmaları, bunların faydalarını ve risklerini birlikte inceliyor. ABD Merkez Bankası (Federal Reserve) araştırmacıları, ödeme amaçlı stablecoinlerin sınır ötesi ödemelerde aracı aşamaları azaltma olasılığını ve yabancı kullanıcıların dolara maruz kalma riskini analiz etti.

Richmond Fed araştırmacıları, dolar cinsinden güvenli varlıklarla desteklenen stablecoinlerin yaygınlaşmasının ABD Hazine tahvillerine talebi artırabileceğini değerlendirdi. Bu çalışma da stablecoinlerin politika etkilerini ele alan ayrı bir analiz.

IMF, El Salvador örneğine ilişkin incelemesinde Bitcoin'in fiyat oynaklığını, yetersiz likiditeyi ve piyasa suiistimallerine müdahale edecek kamu kurumlarının bulunmamasını ödeme aracı olarak kullanılmasının önündeki kısıtlar arasında gösterdi. Bu, söz konusu ülkeye ilişkin bir vaka analizi; Bitcoin'in uluslararası ödemelerdeki fiilî rolünü ölçen bir veri değil.