Peter Schiff'ten MicroStrategy ve Bitcoin(BTC) yatırımlarına sert uyarı: 'İflasa sürükleyebilir'

Altın yatırımcısı Peter Schiff, bir kez daha Michael Saylor’ın Bitcoin(BTC) stratejisini sert sözlerle hedef aldı. Schiff, Saylor’ın yönettiği MicroStrategy(MSTR) şirketinin izlediği Bitcoin alım planını “tam anlamıyla bir aldatmaca” olarak tanımlarken, bu yaklaşımın şirketi iflasa sürükleyebileceği uyarısında bulundu.

Schiff’in bu çıkışı, MicroStrategy’nin yaklaşık 1,1 milyar dolar değerinde 58.200 adet Bitcoin daha satın aldığını duyurmasının hemen ardından geldi. Bu son hamleyle birlikte şirketin toplam Bitcoin varlığı 582.000 adede ulaştı. Şirketin elindeki Bitcoinlerin tahmini toplam değeri 62,6 milyar dolar civarında ve ortalama alım fiyatı BTC başına yaklaşık 70.000 dolar düzeyinde bulunuyor.

Peter Schiff, Bitcoin fiyatının bu ortalama maliyetin altına düşmesi halinde MicroStrategy’nin ciddi zararlara uğrayabileceğine dikkat çekti. Özellikle de satın alınan BTC’lerin bir bölümünün borçla finanse edilmiş olması nedeniyle, fiyat gerilemesi durumunda hem teminat değerinin azalacağı hem de ‘zorunlu tasfiye’ riskinin artacağı yorumunu yaptı.

Schiff’e göre bu stratejide asıl tehlike, fiyatlardan çok yapısal tasarımda yatıyor. Zira MicroStrategy’nin mevcut piyasa değeri yaklaşık 10,81 milyar dolar seviyesinde ve bu değerin büyük kısmı doğrudan Bitcoin ile bağlantılı. Bu durum, hem BTC fiyatlarındaki hem de şirketin hisse senedi değerindeki dalgalanmaların mali yapıda büyük oynaklık yaratabileceği anlamına geliyor.

Öte yandan, Michael Saylor şimdiye kadar borç temerrüdüne girme iddialarını şiddetle reddetti ve Bitcoin alımlarını istikrarlı şekilde artırmaya devam etti. “Bitcoin sonsuza dek” mottosuyla hareket eden Saylor, yakın tarihli bir röportajında da şirketin mali yapılandırmasının yeterince sağlam olduğunu ve ‘zorunlu tasfiye’ gibi bir senaryo yaşanmasının mümkün olmadığını dile getirmişti.

Ancak Schiff, bu stratejinin yalnızca Bitcoin fiyatlarının sürekli artacağı varsayımı altında işe yarayacağını vurgulayan bir ‘yorum’ yaptı. Ona göre bu derece yüksek kaldıraç kullanılan bir yatırım modeli, uzun vadede başarısızlığa mahkûm. Ayrıca, yeni alımların yüksek maliyetle yapılmasının ortalama satın alma fiyatını daha da artırdığını ve şirketin risk seviyesini ciddi şekilde yükselttiğini savundu.

Bitcoin fiyatlarının düşmesi ya da piyasa belirsizliğinin artması durumunda, MicroStrategy’nin agresif yatırım stratejisinin şirketin geneli için yıkıcı sonuçlar yaratabileceği yönündeki bu görüş, piyasada dikkat çekici bir etkide bulunabilir. Uzmanlar, BTC piyasasında volatilitenin artması halinde şirketlerin bu tür yüksek riskli yaklaşımlarına yönelik yeni düzenleme tartışmalarının da başlayabileceğini ‘yorum’ olarak ifade ediyor.