Laser Digital, Dubai'den OTC kripto opsiyon lisansı alan ilk şirket oldu

Japonya merkezli yatırım bankası Nomura'nın dijital varlık iştiraki olan Laser Digital, 24’ünde (yerel saatle), Dubai Sanal Varlıklar Düzenleme Kurumu (VARA) tarafından yürütülen pilot çerçeve kapsamında, *OTC kripto para opsiyon işlemleri* için ‘sınırlı lisans’ alan ilk şirket oldu. Bu lisans, kurumsal yatırımcılara düzenlemelere uygun şekilde OTC opsiyon ürünleri sunma yetkisi tanımakta ve sıkı denetim altında faaliyet gösterilmesini sağlamakta.

*OTC kripto para opsiyonları* piyasası dünya genelinde henüz gelişimin erken aşamasında bulunuyor. OTC masaları, büyük miktarda dijital varlık işlemeyi hedefleyen kurumsal yatırımcılar için, fiyat kayması (slippage) riskini azaltan ve daha esnek fiyat koşullarıyla doğrudan işlem yapılabilmesini sağlayan araçlar sunuyor. Bu piyasaya başta hedge fonlar, varlık yönetim şirketleri ve profesyonel işlem firmaları ilgi gösterirken, Laser Digital de bu talebe karşılık vererek Dubai’de türev ürün faaliyetlerine resmen giriş yapmış oldu.

Şirket, gelecekte *volatiliteye karşı korunma, gelir üretimi ve risk yönetimi* gibi alanlarda kurumsal yatırımcılara özel çözümler geliştirmeyi planlıyor. VARA ise bu ürünlerin sektörel hazırlık durumu ve risk kontrol seviyelerini gözlemleyerek zaman içinde daha kapsamlı hizmet lisanslarını değerlendirmeye alacak.

Bu alanda global düzenlemeler henüz sınırlı düzeyde ilerlerken; Dubai ve Birleşik Krallık, düzenleyici çerçeveleri önceden oluşturma yolunda adımlar atan öncü ülkeler arasında yer alıyor. 2023 Aralık’ta, Birleşik Krallık merkezli emeklilik fonu yöneticisi M&G’nin yatırım kolu, Bitcoin(BTC) türev borsası GFO-X’e 20 milyon dolarlık (yaklaşık 278 milyar TL) yatırımda bulundu. Bu yatırım, Londra'daki Finansal Davranış Otoritesi (FCA) onaylı ilk Bitcoin vadeli işlem ve opsiyon platformunu hayata geçirmeye yönelik toplam 30 milyon dolarlık (yaklaşık 417 milyar TL) Seri B yatırım turunun bir parçasıydı.

Avrupa Birliği (AB) genelinde MiFID II ve EMIR gibi kapsamlı finansal düzenlemeler türev işlemleri genelinde uygulanıyor olsa da, OTC odaklı kripto para lisansı sunan ülke sayısı son derece sınırlı. ABD’de ise, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu(CFTC) yalnızca bazı kurumsal yatırımcılara türev işlemleri için izin tanırken, OTC kripto opsiyon masalarına özel bir düzenleme çerçevesi henüz bulunmuyor.

Dubai ise 2023 başında, borsa, saklama hizmeti, broker-dealer ve token ihraççılarını kapsayan kapsamlı bir düzenleyici çerçeve uygulamaya koydu. Bu, Birleşik Arap Emirlikleri’nin dijital varlık sektöründe *lider ülke konumuna yükselme* hedefinin parçası olarak görülüyor.

Birleşik Arap Emirlikleri'nin geleneksel türev piyasası ABD ile karşılaştırıldığında daha küçük olsa da, dijital varlık temelli büyüme yönünde artan bir hareketlilik gözlemleniyor. 2024 itibarıyla ülkedeki türev piyasasının büyüklüğü 115,6 milyon dolar (yaklaşık 1,606 milyar TL) olarak tahmin ediliyor ve 2031'e kadar ortalama yıllık %3,7 oranında büyümesi bekleniyor. Dubaı Finansal Emtia Borsası (DGCX) ve ADSS gibi mevcut borsa ve OTC aktörleri, Forex ve emtia odaklı altyapılarını giderek *dijital varlık merkezli çözümler* ile genişletmeye çalışıyor.

Küresel türev pazarında hâlâ CME veya CBOE gibi Amerikan borsaları yön verici rol oynasa da, net düzenlemelere sahip Dubai, giderek yeni sermaye akışı için cazip bir merkez haline geliyor. VARA’nın bu pilot lisansı devreye alması, bu dönüşümde kritik bir adım olarak öne çıkıyor ve Dubai merkezli dijital türev piyasasının önümüzdeki dönemde daha da büyümesine zemin hazırlıyor.