Strategy, Bitcoin yatırımlarını desteklemek için yeni finansman modelini duyurdu

MicroStrategy’den adını değiştiren ‘Strategy’, yenilikçi bir finansman modeli olan ‘süresiz Strike imtiyazlı hisseleri’ni tanıttı. Bu yapı, düzenli temettü ödemeleri ile belirli bir fiyat seviyesinde adi hisse senedine dönüştürme seçeneği sunarak yatırımcılara hem istikrar hem de büyüme potansiyeli sağlıyor.

İmtiyazlı hisseler, şirketlerin sermaye yapısında adi hisse senetleri ile tahviller arasında orta bir konumda yer alır. Adi hisselere kıyasla öncelikli olarak temettü hakkı sunarken, tahvil sahiplerine göre daha düşük bir öncelik sırasına sahiptir. Strategy’nin duyurduğu %8,00 oranındaki A Serisi süresiz Strike imtiyazlı hissesi(STRK) yıllık %8 oranında kümülatif temettü getirisi sağlarken, temettü ödenmemesi durumunda hissedarların ek yönetim kurulu üyesi atama hakkı bulunuyor. Ayrıca, ilk dönüşüm oranı STRK başına 0,1 adi hisse senedi olarak belirlenmiş olup, dönüşüm seçeneği her çeyrek sonunda veya şirketin geri ödeme kararı alması durumunda devreye giriyor.

Strategy, 2020 yılından itibaren Bitcoin(BTC) satın alma stratejisini agresif bir şekilde benimseyerek şu ana kadar 471.107 BTC’yi portföyüne ekledi. Şirket, Bitcoin birikimini artırma hedefi doğrultusunda bu imtiyazlı hisse ihracı da dahil olmak üzere farklı finansal enstrümanlardan faydalanmaya devam ediyor. Uzun vadeli Bitcoin alım stratejisini sürdürürken finansal esnekliği korumayı amaçlayan bu yöntem, şirketin borç yükünü minimize ederken bilanço yönetimini daha dengeli bir şekilde sürdürmesine olanak tanıyor.

Bu tür bir fonlama yapısı, geleneksel tahvillerle kıyaslandığında şirket için daha fazla esneklik sağlarken, yatırımcılar açısından hem düzenli gelir sağlama hem de Bitcoin piyasasındaki yükseliş hareketlerine karşı koruma (hedge) sağlama avantajı sunuyor. Ancak, imtiyazlı hisse sahipleri adi hissedarların sahip olduğu oy haklarına sahip değilken, Bitcoin’in yüksek fiyat oynaklığının şirketin mali yapısına etkisi konusunda dikkatli olunması gerekiyor.

Strategy’nin bu yeni imtiyazlı hisse ihracı, hem Bitcoin merkezli varlık stratejisini sürdürülebilir hale getirmek hem de farklı yatırımcı profillerini cezbetmek amacıyla geliştirilmiş yenilikçi bir finansal çözüm olarak öne çıkıyor. Piyasaların bu yeni finansman yöntemini nasıl değerlendireceği, Strategy’nin Bitcoin alım stratejisiyle birlikte dikkatle izlenmesi gereken bir konu olacak.