Kripto piyasasında düzeltme mi, ayı tuzağı mı? Uzmanlar yükselişin süreceğini düşünüyor

Kripto para piyasası son günlerde ciddi bir gerileme yaşarken, bu durumun döngünün zirve noktası mı olduğuna dair endişeler artıyor. Ancak birçok piyasa analisti bu düşüşü *"büyük bir düzeltme"* ya da *"ayı tuzağı"* olarak değerlendiriyor ve genel görünümde sakinliğini koruyor. 14’ünde ulaşılan piyasa değeri zirvesinden bu yana, toplam kripto para piyasası hacmi yaklaşık %7,3 oranında düşerek 3.400 milyar dolar (yaklaşık 472,6 trilyon won) kaybetti. Bitcoin(BTC) bu süreçte zirveye göre %7,5 değer kaybederken, Ethereum(ETH) yıl içindeki en yüksek seviyesinden %10’un üzerinde geriledi.

Ekonomist ve piyasa analisti Alex Krüger(Alex Krüger), yaşanan bu düşüşe ilişkin olarak “Henüz küçük bir düzeltmeyle bile piyasa sanki sona ermiş gibi tepki veriyor” diyerek aşırı kötümser yaklaşımlara karşı uyarıda bulundu. Krüger, geçmişte sıkça dillendirilen Bitcoin merkezli *4 yıllık piyasa döngüsü teorisinin* artık işlevsiz hale geldiğini savundu. Ona göre, “2017 son döngüydü”; 2021 yılında yaşananlar ise ABD Merkez Bankası'nın (Fed) agresif sıkılaşma politikasından kaynaklıydı ve döngüsel doğanın doğal bir sonu değildi.

Krüger’e göre piyasadaki *boğa rallisi* halen geçerliliğini koruyor ve Fed’in önümüzdeki dönemde *güvercin tonda* bir para politikası benimseme ihtimali yüksek. Bu senaryo gerçekleşirse, piyasada yeni bir yükseliş dalgasını tetikleyecek *momentum* henüz tükenmiş değil. Krüger, yaşanan son düşüşü bu bağlamda *geçici bir geri çekilme* olarak değerlendiriyor.

Öte yandan, Fed Başkanı Jerome Powell’ın 23’ünde Jackson Hole toplantısında yapacağı konuşma, Eylül ayında alınacak faiz kararı için *kritik bir sinyal* olabilir. Krüger bu konuda “Sadece piyasa coşkusuyla boğa sezonu bitmez; bunun için *sert bir politika değişikliği* gibi güçlü bir katalizör gerekir” yorumunu yaptı.

Bu düşüşü bir *büyük ayı tuzağı* olarak gören uzmanlar da artıyor. Gerçekten de 2017 ve 2021 yıllarında Eylül ayında sırasıyla %40 ve %25’lik düşüşlerin ardından piyasalar sadece birkaç ay içinde yeni rekorlara ulaştı. Uzmanlar, geçmiş döngülerde boğa sezonlarının ortalama 9 ay sürdüğünü ve düzeltmelerin genellikle altıncı ayda geldiğini vurguluyor; bu da mevcut durumun tarihî örneklerle benzerlik taşıdığını işaret ediyor.

Piyasa analistlerinden CryptoCon da benzer bir yaklaşımla, Bitcoin’in *yarılanma döngüsüne* dayalı analizine göre, piyasa zirvelerinin genellikle 28 Kasım’ın üç hafta öncesi veya sonrasında oluştuğunu söyledi. Bu da şu an yükseliş sezonunun tam ortasında olunabileceği anlamına geliyor. CryptoCon’a göre bu senaryo, klasik *döngü tahminlerinin* hâlâ geçerli olabileceğini gösteriyor.

Özetle, son gerilemenin *boğa döngüsünün sonu* değil, *tipik bir düzeltme fazı* olduğuna yönelik görüşler ağırlık kazanıyor. Piyasa hâlâ yukarı yönlü potansiyel barındırıyor ve Fed’in politika adımları bu sürecin şekillenmesinde *belirleyici kırılma noktası* olabilir.