Metaplanet hisselerinde balon uyarısı: Bitcoin(BTC) yatırımı risk mi fırsat mı?

Japonya merkezli Bitcoin(BTC) yatırım şirketi Metaplanet, son günlerdeki hisse senedi performansıyla *balon çöküşü belirtileri* göstermeye başlayarak yatırım çevrelerinin dikkatini çekiyor. Şirket, Bitcoin’i bilançosuna dahil ederek kısa sürede büyük ilgi görmüş, hatta bir dönem 'Japonya’nın MicroStrategy’si' olarak anılmıştı. Ancak son dönemdeki düşüş eğilimi, şirketin hisse performansının klasik bir balon teorisi döngüsüne girdiğini düşündürüyor.

Metaplanet, 2024 yılı Nisan ayında Bitcoin alımlarına hız kazandırdıktan sonra, kısa sürede dünyanın en büyük BTC tutan şirketleri arasında ilk 10’a girmeyi başardı. Bu agresif alım stratejisi, yatırımcılarda büyük bir *iyimserlik dalgası* yarattı ve şirketin hisseleri başlangıç fiyatına kıyasla %4.500 artış gösterdi. Ancak 2025 ortasından itibaren hisse fiyatında sert düşüşler yaşanmaya başlaması üzerine, kripto analiz platformu CryptoQuant 24’ünde “bu durumun tipik bir varlık balonu sinyali taşıdığını” ifade ederek piyasayı uyardı.

Teknik analizler de benzer sinyaller veriyor. Bir grafik analistine göre şirketin hisse fiyatı *“parabolik yükseliş” sonrası ani bir düşüş sürecine girdi.* Bu eğilim, yakın vadede büyük bir düzeltme veya hızlı bir çöküş olasılığını gündeme getiriyor. Bu nedenle yatırımcılar arasında *satış baskısı* ve *likidite daralması* ihtimaline dair endişeler artmış durumda.

An itibarıyla Metaplanet’in elinde bulunan toplam Bitcoin miktarı 20.136 adet ve bu rakam güncel piyasa fiyatıyla yaklaşık 1.377 milyar dolar (yaklaşık 1.91 trilyon Kore wonu) değerinde. Ancak şirketin 2026 yılına kadar 100.000 BTC’ye ulaşma yönündeki *iddialı hedefi*, yeni fon arayışları ve strateji değişiklikleri gibi ek adımları zorunlu kılıyor.

Öte yandan, Metaplanet 2025 yılı Ağustos ayında, *Bitcoin’i portföyünün temel yapı taşı haline getirmiş ilk şirket olarak* FTSE Japonya endeksine girerek tarihi bir başarıya imza attı. Bu gelişme, sadece şirketin büyümesini değil, aynı zamanda geleneksel finans piyasalarındaki sermayenin dijital varlıklara kayması açısından da dönüm noktası olarak değerlendiriliyor.

Metaplanet CEO’su Simon Gerovich, yakın tarihli bir röportajda “Bitcoin dışındaki varlıklara ilgi duymuyoruz” diyerek stratejilerinin yalnızca BTC alımı üzerine kurulu olduğunu yineledi. Bu yaklaşımı ‘*kaçış hızı (escape velocity)*’ stratejisi olarak tanımlayan Gerovich, sektör liderliğini hedeflediklerini ve bu sayede diğer rakiplerinin önüne geçmek istediklerini belirtti. Ancak bazı piyasa uzmanları, bu kadar tek yönlü bir stratejinin *aşırı riskli* olduğuna dikkat çekiyor.

Geçmişte benzer bir stratejiyi izleyen Michael Saylor önderliğindeki MicroStrategy(MSTR), ani piyasa yükselişlerinden yüksek kazançlar elde etse de, aynı zamanda düşüş dönemlerinde ciddi *değer kaybı ve borç baskısı* yaşamıştı. Metaplanet’in bu konuda aynı kaderi paylaşma ihtimali, yatırım camiası tarafından yakından takip ediliyor.

Balon endişeleri ile teknik düzeltme beklentileri arasında denge kurmaya çalışan Metaplanet’in bundan sonraki adımları, Bitcoin’i kurumsal varlık olarak benimsemek isteyen diğer şirketler için de yol gösterici bir örnek teşkil edecek gibi görünüyor.