Bitcoin(BTC) fiyatında %12’lik düşüş: Uzmanlar 'sağlıklı bir düzeltme' diyor

Bitcoin(BTC) kısa süre önce ulaştığı 124.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %12 değer kaybederek yatırımcıların dikkatini üzerine çekti. Bu düşüşün, devam eden yükseliş trendi içinde ‘doğal bir düzeltme’ mi olduğu yoksa piyasa eğiliminde bir kırılmanın işareti mi olduğu tartışmalara yol açtı. Ancak uzmanlar, mevcut durumu genel olarak ‘sağlıklı bir nefeslenme’ olarak yorumluyor.

Kripto para analiz şirketi CryptoQuant, bu geri çekilmeyi teknik bir zayıflık olarak değil, ‘kaldıraçlı işlemlerdeki yeniden dengeleme’ süreci olarak nitelendirdi. Bitcoin, 2024 başından bu yana kademeli şekilde yeni zirvelere ulaşmayı başarmış durumda ve hala uzun vadeli yükseliş eğilimini koruyor. Fiyat, 109.000–110.000 dolar aralığındaki destek bölgesinin üzerinde kaldığı sürece yeni bir düşüşten çok yatay seyir ya da toparlanma ihtimali ağır basıyor.

Vadeli işlemler piyasasında da bu görüşü destekleyen işaretler var. CryptoQuant verilerine göre, Bitcoin türev piyasalarında açık pozisyonlar kısa süreli bir düşüşten sonra toparlandı; fonlama oranları da ‘aşırı’ yükselmeden istikrarlı bir seviyede kalıyor. Bu durum, ‘kısa vadeli bir darbeyle’ değil, daha çok ‘orta-uzun vadeli bir güç kazanımıyla’ karşı karşıya olunduğu şeklinde değerlendiriliyor.

Geçmiş piyasa döngüleriyle kıyaslandığında, mevcut koşullar daha ‘olgun bir piyasaya’ işaret ediyor. Ne 2017’deki bireysel yatırımcı coşkusu ne de 2021’deki sert yükseliş ve aniden gelen düşüş manzarası tekrar ediyor. Bu rallide öne çıkan unsurlar arasında kurumsal yatırımcı akışı ile spot ETF’lere olan sermaye geçişi yer alıyor. Aynı zamanda, türev ürün kaynaklı kısa vadeli düzeltmeler de beraberinde gelerek ‘%10 ila %20 arası düzeltmelerin’ tekrarlandığı yeni bir piyasa döngüsüne geçildiği görüşü öne sürülüyor.

Bazı analizler, bu döngüde yeni bir tüm zamanların zirvesinin daha geç gelebileceğini öngörüyor. CryptoPotato, bazı analistlere atıfla Bitcoin’in yeni zirvesinin 2026 yılına sarkabileceğini bildirdi. Geçmişte yükselişin tepe noktası genellikle Bitcoin yarılanmasının hemen sonraki yıl (örneğin 2024–2025) olarak beklenirken; yüksek faizler, kurumsal borç vade yapısı ve küresel yatırım dinamikleri gibi makro faktörlerin bu zamanı öteleyebileceği dile getiriliyor.

Global Macro Investor'ın kurucusu Raoul Pal, her 4 ila 5 yılda bir döngüsel olarak yenilenen kurumsal tahvil vadelerinin dünya ekonomisinde kademeli bir soğumaya neden olduğunu ve bunun da Bitcoin fiyatlarını etkilediğini belirtti. Pal, sınırlı likidite, zayıf tüketici talebi ve kurumsal ağırlıklı piyasa yapısının, ‘küçük yatırımcıdan ziyade küresel sermaye hareketlerinin fiyat üzerinde belirleyici olduğu’ bir sürecin yaşandığını söyledi.

Özetle, Bitcoin’in son düşüşü yatırımcılar arasında kısa vadeli bir endişe yaratmış olsa da, önemli teknik destek seviyelerinin korunuyor olması, kurumsal yatırımın güçlü kalması ve türev piyasaların istikrar sinyali vermesi nedeniyle yükseliş kanalında kalındığı düşünülüyor. Ancak, geçmiş döngülerdeki gibi hızlı bir zirve beklemek yerine, ‘yavaş ama istikrarlı yükseliş ile aralıklı düzeltmelerin’ karakterize ettiği bir piyasa yapısına hazır olunması gerektiği ifade ediliyor.