Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) sert düştü: Piyasa iki günde 1 trilyon dolar eridi

Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) başta olmak üzere önde gelen kripto paralar, 4’ünde ani ve büyük bir düşüş yaşayarak piyasayı derinden sarstı. Piyasa değeri yalnızca iki gün içinde yaklaşık 1 trilyon dolar (yaklaşık 1.353 katrilyon Kore wonu) eridi. Özellikle vadeli işlem piyasalarında kullanılan aşırı ‘kaldıraç’ oranları bu düşüşün etkisini daha da artırdı.

Düşüş, makroekonomik göstergelerin olumlu olduğu bir dönemden hemen sonra gerçekleştiği için ‘beklenmedik’ olarak değerlendiriliyor. Kısa süre önce ABD Merkez Bankası(Fed)’nın faiz indirimine açık kapı bırakması, ABD-Çin ticaret müzakerelerindeki ilerleme ve beklenenin altında kalan enflasyon verileri piyasada genel bir iyimserlik oluşturmuştu. Nitekim kasım ayının ilk haftasında Bitcoin 111.000 dolar civarında işlem görürken, Ethereum 3.900 dolar, Ripple(XRP) ise 2,60 dolar seviyesini aşarak güçlü bir yükseliş sergilemişti.

Ancak bu yükseliş trendi kısa sürdü. Bitcoin, yaklaşık 5 ay sonra ilk kez 99.000 doların altına gerilerken, Ethereum yıl başından bu yana elde ettiği kazançları geri vererek 3.200 dolara kadar düştü. Bu sert kayıplar, piyasanın ne kadar kırılgan olduğunu bir kez daha gözler önüne serdi.

Küresel yatırım analiz platformu Kobeissi Letter'a göre, yaşanan bu düşüşlerin arkasında ağırlıklı olarak ‘teknik nedenler’ bulunuyor. Analistler, kripto paraların uzun vadeli ‘temelleri’ halen güçlü olduğuna dikkat çekiyor: hızlı teknolojik gelişim, artan kullanım oranı ve düzenleyici baskının azalması. Ancak aynı zamanda, piyasadaki kaldıraç seviyelerinin tarihin en yüksek düzeyine ulaştığını ve bu durumun en ufak bir dış etkene karşı bile aşırı tepkiler verilmesine yol açtığını vurguluyorlar.

Kobeissi Letter tarafından yapılan değerlendirmede, “Günlük ortalama 300 bin yatırımcının pozisyonları tasfiye ediliyor. Bu, piyasanın rekor düzeyde bir tepkisel ortamda olduğunu gösteriyor. Trump hakkında çıkan haberler gibi siyasi gelişmeler bile piyasayı büyük oranda sarsabiliyor” şeklinde yorum yapıldı.

Aynı gün geleneksel finans piyasalarında da düşüş gözlendi. Japonya borsası %4,5 değer kaybederek dikkat çekti. Ancak bu düşüş bile kripto piyasasındaki volatilitenin yanında görece ‘hafif’ kaldı. Bu fark, kripto piyasalarının yapısal olarak çok daha fazla kaldıraçla çalışmasından ve volatilitenin burada sistematik bir unsur olmasından kaynaklanıyor.

Sonuç olarak Kobeissi Letter, temellerin hâlâ güçlü olduğu görüşünde ısrarcı. Analistler, “Faiz oranları düşüyor, regülasyonlar gevşiyor ve şirket kârlılıkları yılda %10’dan fazla artıyor. Ayrıca yapay zeka(AI) devrimi hızla ilerliyor” açıklamasında bulunarak yatırımcılara ‘gürültüyü görmezden gelin’ çağrısı yaptı.

Bu sert ve ani düşüş, piyasaların kısa vadede ne kadar kırılgan olduğunu bir kez daha gösterdi. Ancak uzun vadede hâlen güçlü bir iyimserlik hakim. Yine de aşırı kaldıraç kullanımına dikkat edilmesi ve teknik risklerin olası etkilerine karşı daha temkinli olunması gerektiği açık şekilde ortada.