Singapur Borsası'ndan Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) türevlerine regülasyonlu hamle

Singapur Borsası (SGX), Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) tabanlı ‘vadeli süresiz sözleşme’ ürünlerini 24 Kasım’da resmi olarak piyasaya sürecek. SGX, bu ürünlerle kripto para piyasasında sıkça tercih edilen türev ürün yapısını regülasyona dayalı ve merkezi takaslı bir sistemle birleştirerek, kurumsal yatırımcılara daha ‘güvenli’ bir işlem ortamı sağlamayı hedefliyor.

Yeni vadeli süresiz sözleşmeler, vade sonu olmadan sürekli piyasa maruziyeti sunuyor. SGX, bu ürünleri lisanslı kurumlar, nitelikli yatırımcılar ve profesyonellere özel olarak ‘düzenlenmiş’ ve ‘takas güvenceli’ bir formatta tanıtacak. Bu hamle, kripto türevleriyle geleneksel finans altyapısını entegre etmeye yönelik ‘önemli bir adım’ olarak değerlendiriliyor.

Kripto türev ürünleri, hacim açısından spot işlemleri açık ara geride bırakıyor. CoinGecko’nun verilerine göre 24’ünde Binance’te 76 milyar dolarlık (yaklaşık 101,6 trilyon Kore wonu) türev işlemi yapılırken, Bybit’te 24 milyar dolar (yaklaşık 32 trilyon won) civarında işlem gerçekleşti. Spot işlemler ise Binance’te sadece 20 milyar dolar (yaklaşık 26,7 trilyon won), Bybit’te ise 4 milyar dolar (yaklaşık 5,3 trilyon won) seviyesinde kaldı.

Küresel ölçekte bakıldığında kripto vadeli süresiz sözleşme hacmi günlük ortalama 187 milyar doları (yaklaşık 249,8 trilyon won) aşıyor. Ancak bu hacmin büyük kısmı, merkeziyetsiz veya regülasyondan uzak yabancı borsalarda dönüyor. Bu da ‘takas riski’ ve ‘düzenleme eksikliği’ gibi sorunları beraberinde getiriyor. SGX, bu eksikleri gidermek adına, geleneksel borsalarda kullanılan ‘risk yönetimi’ ve ‘işlem gözetim’ standartlarını söz konusu ürünlere uygulayacak.

Hem geleneksel finansın güveni hem de kripto türevlerinin yüksek talebi düşünüldüğünde, ortaya çıkan bu yapı, özellikle Asya’daki kurumsal yatırımcılar için büyük bir çekim merkezi olabilir. İşlem güvenliği ve regülasyon uyumu gibi konularda hassas olan kurumsal yatırımcılar açısından, SGX’in sunduğu yeni ürünler ‘dikkate değer bir alternatif’ olarak öne çıkıyor.