Metaplanet, Bitcoin(BTC) yatırımları için 2,8 milyar wonluk imtiyazlı hisse ihraç edecek

Bitcoin(BTC) odaklı kurumsal stratejisiyle dikkat çeken Japonya merkezli borsada işlem gören şirket Metaplanet, yeni bir tür *sürekli imtiyazlı hisse senedi* ihraç ederek yaklaşık 2,800 milyar Kore wonu (yaklaşık 2,847 milyar Japon yeni) tutarında büyük çaplı bir fon toplama planı açıkladı.

Bu fon temini, 2025’in 22 Aralık’ında yapılacak olağanüstü genel kurulun onayına bağlı olarak gerçekleştirilecek. Şirket, toplam 23.6 milyon adet B sınıfı imtiyazlı yeni hisseyi, adet başı 900 Japon yeni (yaklaşık 5.710 Kore wonu) üzerinden *üçüncü taraf tahsisli* şekilde yurtdışı yatırımcılara satmayı hedefliyor. Metaplanet, bu imtiyazlı hisselerin ihraç amacının Bitcoin varlıklarını artırma stratejisi doğrultusunda finansman sağlamak olduğunu belirtti.

Söz konusu hisseler yıllık %4,9 oranında *sabit temettü* ödeme taahhüdü taşıyor. Ayrıca, yatırımcılara hisse başı 6,34 dolar (yaklaşık 6.340 won) nominal bedel üzerinden *adi hisseye dönüştürme hakkı* veriliyor. Düzenli temettü ödemesi başladığında hisse başına çeyrek dönemlik yaklaşık 0,078 dolar (yaklaşık 78 won) temettü ödenecek. Bununla birlikte şirket, hisse fiyatının tasfiye bazlı değerinin %130 üzerinde 20 işlem günü boyunca sabit kalması durumunda *piyasa fiyatını* temel alarak *call opsiyonu* uygulayıp hisseyi geri alma hakkına da sahip olacak. Bu tür hisseler oy hakkı taşımasa da belli koşullarda *geri ödeme* hakkına sahip bulunuyor.

Şirket ayrıca bu finansman planını, genel *sermaye yapısının yeniden düzenlenmesi* kapsamında uygulayacak. Metaplanet, daha önce çıkardığı 20’den 22’nci tura kadar olan hisse alım opsiyonlarını iptal edecek ve yerine, Cayman Adaları merkezli yatırım fonu Evo Fund’a yönelik yeni 23 ve 24’üncü tura ait hakları ihraç etmeyi planlıyor. Bu işlemler de ilgili düzenleyici otoritelerin onayına tabi olacak.

Metaplanet CEO’su Simon Gerovich(X üzerinden yaptığı paylaşımda), bu sürekli imtiyazlı hisse programına ‘Mercury’ adını verdiklerini duyurdu. Gerovich, "Yıllık %4,9 sabit temettü ve 1.000 yen dönüşüm fiyatı ile Metaplanet’in Bitcoin stratejisini genişleten yeni bir aşamadayız" yorumunu yaptı.

Bu duyuru, Japonya Borsası’nın(JPX) Bitcoin sahibi olan borsa şirketlerine yönelik düzenlemeleri sıkılaştırabileceği haberlerinin ardından geldi. Metaplanet, 2024 yılı itibarıyla varlıklarının büyük kısmını Bitcoin’e dönüştürerek kripto finans dünyasında dikkat çekmişti. Bazı kesimler, Japonya’daki düzenleme baskısının artabileceğine dair endişelerini dile getirirken, Metaplanet yönetimi *agresif yatırım stratejisine* devam edeceklerini net biçimde belirtti.

Yorum:

Metaplanet’in bu adımı, şirket finansmanının Bitcoin merkezli stratejilere uzun vadeli olarak kaydığını ve bunun geçici bir trend olmadığını ortaya koyuyor. Özellikle call opsiyonu ve geri ödemeli yapı, *yatırımcı risklerini azaltmayı* hedefleyerek küresel sermaye girişine uygun esnek bir yapı oluşturuyor.

Yorum:

- Sürekli imtiyazlı hisseyle *özsermaye finansmanını güçlendirme*

- Dönüştürme hakkı ve call opsiyonla *esnek sermaye yapısı*

- Düzenleme riskine karşı değil, *varlık artışına odaklı strateji*

Notlar:

- Sürekli imtiyazlı hisse: Vadesiz olarak çıkarılan, temettü önceliğine sahip ama oy hakkı bulunmayan hisse türü

- Üçüncü taraf tahsis: Belirli yatırımcılara doğrudan yeni hisse verilerek fon sağlama yöntemi

- Tasfiye öncelik değeri: Şirket tasfiye edildiğinde, imtiyazlı hisse sahibine ödenmesi gereken minimum bedel