Standard Chartered: Bitcoin(BTC), halving döngüsünü aşıp ETF çağına girdi

Bitcoin’de fiyat döngüsünü artık sadece halving açıklamıyor: Standard Chartered’a göre yeni bir döneme girildi

Bitcoin(BTC) fiyatlarındaki artışın artık yalnızca ‘halving’ yani blok ödülü yarılanması ile açıklanamayacağı yönünde dikkat çekici bir görüş öne sürüldü. Standard Chartered, yayımladığı son raporda Bitcoin'in artık klasik 4 yıllık döngüsünü geride bıraktığını belirtti. Bankaya göre, fiyat hareketlerini şekillendiren esas unsur, giderek daha fazla yatırımcının erişimini kolaylaştıran Bitcoin ETF’lerinin ABD’de devreye girmesi oldu.

Eskiden Bitcoin, halving gerçekleşmesinden yaklaşık 18 ay sonra zirve fiyatlarını görme eğilimindeydi. Ancak Standard Chartered bu döngünün, başta kurumsal yatırımcılar olmak üzere geniş kitlelerin ETF araçları aracılığıyla piyasaya katılmasıyla artık geçerli olmadığını savunuyor. Raporda, *ETF etkisiyle yatırımcı davranışları ve arz-talep dengesi temelden değişti* ifadesine yer verildi.

Banka, bu yapısal değişimlerin piyasaya tam anlamıyla yansıması durumunda Bitcoin’in 2026 yılının ilk yarısında önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.000 doları aşabileceğini öngörüyor. Ancak bu senaryonun gerçekleşmesi için, ETF’lere yönelik *sürekli fon girişi* ve ayrıca *yeni tür bir fiyatlama mekanizması* gelişmesi gerektiği de vurgulanıyor.

Öte yandan Standard Chartered, uzun vadeli Bitcoin hedeflerini de bir miktar geriye çekti. 2025 yılına dair hedef fiyatını 200.000 dolardan 100.000 dolara indirirken, 2026 için 300.000 dolar yerine 200.000 dolar, 2027 için 400.000 dolar yerine 225.000 dolar ve 2028 için ise 500.000 dolar yerine 300.000 dolarlık bir tahmin ortaya koydu. Bu revizyonlar, piyasanın beklenenden daha yavaş olgunlaştığına işaret ediyor.

An itibarıyla Bitcoin fiyatı CoinGecko verilerine göre 90.397 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Son dönemde ETF’lere olan ilgi ve kurumsal talep artmış olsa da, fiyat hareketlerinin öncekilere kıyasla daha karmaşık ve istikrarsız bir yapıda olduğu yorumları da yapılıyor.

Bu görüş yalnızca Standard Chartered tarafından değil; başka uzmanlar ve kurumlar tarafından da paylaşılıyor. Bernstein gibi piyasa araştırma şirketleri, ETF piyasasının olağanüstü büyümesi nedeniyle geleneksel 4 yıllık döngü modelinin artık geçersiz kalmaya başladığını belirtiyor. Kripto veri platformu CryptoQuant’ın CEO’su Ju Ki-young da Bitcoin’in şu anda ‘kâr realizasyonu’ evresine giriş yaptığını ve kısa vadede klasik döngülerin dışına çıktığını belirtti.

Yine de analistlerin büyük çoğunluğu, Bitcoin’in gerçekten yeni bir döneme girdiğini ispatlaması için *halen önceki zirvesini aşması gerektiği* konusunda hemfikir. ETF’lerin etkisi, kurumsal sermayenin yönü ve düzenleyici ortamın evrimi gibi unsurlar birleştiğinde, Bitcoin’in geçmiş döngülerin dışına çıkıp *kalıcı bir dijital varlık* haline gelip gelmeyeceği kritik önemde olacak.