Japonya, kripto paraları finansal yatırım ürünü olarak yeniden tanımlıyor

Japonya, kripto paraları mevcut ödeme yasası kapsamında değil, finansal yatırım ürünleri yasası çerçevesinde düzenlemek için yeni bir adım atıyor. Bu değişiklikle kripto varlıkları ‘finansal ürün’ olarak tanımlayarak, yatırımcıları daha etkin bir şekilde korumayı hedefliyorlar. Yeni düzenleme, menkul kıymetler piyasasındaki denetim düzeyine benzer bir gözetim sisteminin kripto paralar için geçerli olmasını öngörüyor.

Japonya Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), 10’unda (yerel saatle), Finansal Sistem Konseyi'ne bağlı Kripto Varlıklar Çalışma Grubu’nun nihai raporunu yayımladı. Raporda, kripto paraların daha önce uygulanmakta olan ‘Ödeme Hizmetleri Yasası’ndan çıkarılarak, ‘Finansal Ürünler ve Borsa Yasası(FIEA)’ kapsamına alınması planlandığı duyuruldu. Bu kararın temel gerekçesi olarak, kripto paraların artık sadece ödeme aracı olmaktan çıkıp geniş çaplı yatırım ürünü haline gelmesi gösteriliyor.

Raporda yer alan ifadeye göre, “Kripto varlıklar küresel ölçekte ciddi biçimde yatırım aracı olarak kullanılmaya başlanmıştır” ve bu nedenle yatırımcı güvenliğini artırmak amacıyla daha sıkı düzenlemelerin gerekli olduğu vurgulandı. Yeni yaklaşım doğrultusunda artık kripto para ihracı, alım-satımı veya borsa yoluyla yapılan arzlar (IEO) gibi faaliyetlerde, geleneksel menkul kıymetlerde olduğu gibi bilgi açıklama yükümlülükleri olacak.

Özellikle IEO (ilk borsa arzı) süreçlerinde açıklama kriterlerinin sıkılaştırılması öne çıkıyor. IEO, kripto para borsalarının yeni coin çıkartarak yatırım topladığı bir model. Ancak yatırımcılar genellikle bu projelerin finansal yapısı, token dağılımı ve riskleri konusunda yeterli bilgiye erişemiyor. Bu durumun oluşturduğu ‘bilgi asimetrisi’ ise yatırımcılar açısından ciddi tehdit oluşturuyor.

Raporda ayrıca, kripto para ticaretinin menkul kıymet işlemlerine benzer olduğu ve özellikle yeni ihraç edilen token’lar ile piyasada işlem gören varlıklar için doğru zamanda bilgi açıklamasının gerekliliği vurgulandı. Bu, kripto paraların artık yalnızca teknolojik bir yenilik değil, düzenlenmiş finansal piyasaların odağındaki yatırım araçları haline geldiğini gösteriyor.

Düzenlemenin yürürlüğe girmesiyle birlikte Japonya’daki kripto para projeleri, tıpkı halka açık şirketler gibi düzenli raporlar sunmak ve riskler ile iş planlarını ayrıntılı bir şekilde kamuoyuna açıklamak zorunda kalacak. Böylece piyasa güvenilirliği artarken, ‘pompala ve boşalt’, yani değersiz coin'lerin yapay olarak şişirilip satılması gibi manipülatif davranışların önüne geçilmesi bekleniyor.

‘yorum’: Japonya’nın bu hamlesi, kripto paraların klasik finansal sistemle daha fazla entegre olacağının sinyalini veriyor. Düzenlemeler ilk etapta bazı projeleri zorlayabilir ancak uzun vadede sektörün meşruluk kazanmasına ve yatırımcı ilgisinin artmasına katkı sağlayabilir. Ayrıca bu adım, benzer düzenlemelerin yakın zamanda Güney Kore başta olmak üzere diğer ülkelere yayılabileceği yönünde bir işarettir. Özellikle IEO gibi yatırım modellerinde şeffaflık artışı, yatırımcılar için daha güvenli bir alan oluşturabilir.