Fed’in faiz indirimi kripto piyasasında dengeleri değiştiriyor

2025’in Aralık ayında gerçekleştirilen Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) toplantısı, küresel finans piyasaları için adeta bir dönüm noktası oldu. 24’ünde (yerel saatle) yayımlanan AM Management’ın haftalık raporuna göre, ABD Merkez Bankası’nın(Fed) faiz indirimi ile birlikte, para politikası net biçimde ‘veri odaklı’ bir çizgiye geçiş yaptı. Bu kararın yalnızca geleneksel varlık piyasaları üzerinde değil, aynı zamanda *kripto para piyasası* üzerinde de kayda değer bir etkisi olabileceği belirtiliyor.

Fed, politika faiz oranını 3.75~4.00% bandından 0.25 puan indirerek 3.50~3.75% aralığına çekti. Bu, 2025 yılı içinde üst üste üçüncü faiz indirimi oldu ve agresif sıkılaşma döneminin sona erdiğini teyit eden bir adım olarak değerlendirildi. Fed Başkanı Jerome Powell, politika değişiminin öngörülere değil, *biriken verilere* dayalı olduğunu vurguladı. Powell, kısa vadeli tahvil alımlarının ise niceliksel gevşeme (QE) değil, sadece *likidite yönetimi* çerçevesinde yapıldığını belirtti. Bu açıklamalar, sürekli gevşeme beklentilerindense ‘veri tepkili yönetim ilkesi’ne işaret ediyor.

AM Management raporunda bu FOMC kararının yalnızca ABD’ye özel bir gelişme değil; küresel çaplı bir politika ayrışmasının başlangıcı olabileceği yorumlandı. Avrupa Merkez Bankası(ECB), İngiltere Merkez Bankası(BOE) ve Japonya Merkez Bankası(BOJ) gibi diğer büyük merkez bankalarıyla Fed’in duruşu arasındaki farklar belirginleşirken, *küresel varlık piyasaları* da daha temkinli ve ülke bazlı faktörlere odaklanan bir evreye geçmiş durumda.

Bu ortamda *kripto para piyasası* ise kademeli ve sınırlı bir toparlanma sürecinde ilerliyor. Bitcoin(BTC) yatay bir seyir izlerken, Ethereum(ETH)’un piyasa hâkimiyeti arttı ve bazı fonlar *altkoinlere* kaymaya başladı. Toplam kripto piyasa değeri %2.38 artarak 3.01 trilyon dolara ulaştı. Bu sırada Bitcoin’in piyasa hâkimiyeti yani 'dominansı' %59.40’a gerileyerek küçük de olsa güç kaybetti.

Diğer yandan, Starknet, Arbitrum ve LayerZero gibi önemli projelerin token kilit açılımı (unlock) etkinlikleri ve ana ağ yükseltmeleri, piyasada *kısa vadeli oynaklık* yaratabilecek gelişmeler arasında yer alıyor. Tether(USDT) dominansı %6.25’e yükselmiş olsa da, hâlen güçlü direnç seviyesini aşamadı. AM Management’a göre bu metriğin yönü, Bitcoin’in kısa vadede teknik olarak toparlanıp toparlanamayacağını da belirleyecek. Eğer USDT dominansı direnç seviyesini aşamaz ve gerilerse, Bitcoin’in teknik yükseliş momentumu daha da güçlenebilir. Teknik analiz verilerine göre, Bitcoin’in 30 günlük hareketli ortalamasını aşması, mevcut mini yükseliş trendinin devamı açısından önemli bir eşik olabilir.

Öte yandan, AM Management faiz indiriminin otomatik olarak piyasalarda yükseliş anlamına gelmediğini vurguluyor. Rapor, teşvik politikalarına zemin oluşturanın *faiz seviyesi değil*, veriler olduğuna dikkat çekerek, faiz oranlarının yeniden indirilip indirilmeyeceğinin *gelen ekonomik göstergelere* bağlı olduğunu belirtiyor. Bu bağlamda işsizlik oranı, tüketici fiyat endeksi(CPI), kişisel tüketim harcamaları(PCE) ve imalat PMI verileri gibi göstergeler gelecekteki piyasa yönelimi açısından belirleyici olacak.

Sonuç olarak, Fed’in faiz indirimi *kripto para piyasası* da dâhil olmak üzere tüm varlık sınıfları için yapısal bir pozitif unsur. Ancak bu kez kararlar, *verilere dayalı para politikası* altında alındığından, yatırımcıların kısa vadeli haberlerden çok, açıklanacak ekonomik göstergelere odaklanmaları gerektiği bir döneme giriliyor.