Ethereum(ETH) ağında yatırımcı ilgisi dipte: Aktif adres sayısı 1 yılın en düşük seviyesinde

Ethereum(ETH) için son dönemde ortaya çıkan zincir üstü göstergeler, piyasadaki yapısal zayıflığı net biçimde gözler önüne seriyor. Özellikle küçük yatırımcıların çekilmesi, art arda gelen fiyat düzeltmeleri ve toparlanma hamlelerinin başarısız kalması, mevcut düşüş eğilimini daha da belirginleştiriyor.

Kripto veri platformu CryptoQuant’ın 24’ündeki raporuna göre, Ethereum ağında aktif transfer faaliyetleri belirgin şekilde azalırken, bu durum küçük yatırımcıların piyasadan çekilmeye başladığına dair *net bir sinyal* olarak yorumlanıyor. Özellikle “aktif gönderim adresi” sayısı yaklaşık 170 bin seviyesine kadar gerilemiş durumda ki, bu veri geçmişte de genel katılımın ciddi biçimde düştüğü ayı piyasalarında sıkça gözlemleniyordu.

Geçmiş döngülere bakıldığında, bireysel yatırımcıların ağ üzerindeki hareketliliği genellikle yükseliş dönemlerinde zirve yapıyor, fakat piyasa güveninin sarsıldığı dönemlerde bu faaliyet hızla azalıyor. Son dönemde yaşanan dalgalı hareketler ve artan belirsizlik de birçok kısa vadeli yatırımcıyı piyasadan uzaklaştırmış durumda.

Bu görünüm sadece teknik düzeyde bir düzeltme değil, aynı zamanda piyasadaki *temel yapısal zayıflamaya* işaret ediyor. Bir diğer analiz platformu CryptoOnchain, mevcut Ethereum durgunluğunu “panik satış” değil, “satıcı yorgunluğu (seller exhaustion)” olarak nitelendiriyor. Yani çoğu satıcının pozisyonunu zaten kapattığı, bu nedenle yeni satış baskısının azaldığı; ancak buna karşın alıcı ilgisinin de yeterince oluşmadığı bir denge aşamasına girilmiş durumda. Böyle dönemlerde fiyatlar çok sert düşmeyebilir; ancak yukarı yönlü güçlü bir ivme de oluşmadığı için yatay ya da düşük momentumlu bir seyir devam edebilir.

Özellikle bireysel yatırımcıların piyasaya yeniden girişi, geçmişte fiyat toparlanmalarının başlıca tetikleyicisi olmuştu. Ancak şu anda bu yatırımcıları temsil eden *aktif adres sayısı* 1 yılın en düşük seviyesine gerilemiş durumda. Sonuç olarak; Ethereum birkaç kez yukarı yönlü deneme yapsa da, bu çabalar adres etkinliğindeki eksiklik nedeniyle sürdürülebilir yükselişlere evrilemiyor.

Ancak ilginçtir ki, bu tür düşük ilgi ve zayıf momentum dönemleri yeni fırsatlar yaratabiliyor. CryptoOnchain’ın geçmiş verilerine göre, piyasa duyarlılığının azaldığı bu tip dönemlerde bazı *uzun vadeli yatırımcılar ve büyük kurumsal oyuncular (balinalar)* pozisyon almayı tercih edebiliyor. Fakat bu girişlerin gerçek bir piyasa dönüm noktasına dönüşebilmesi için tek başına yeterli değil. Sağlıklı bir toparlanma için ağ etkinliğinin artması ve işlem hacminin eşlik etmesi gerekiyor. Başka bir deyişle, bir yükselişin gerçek ve kalıcı olabilmesi için hem 'aktif adres sayısı'nın kademeli artış göstermesi hem de fiyatların belirli destek seviyelerinde istikrarlı kalması şart.

Ethereum’un teknik görünümüne bakıldığında, fiyatın 2.850 dolar civarında, yani 200 günlük hareketli ortalama ile çakışan bölgede yatay hareket ettiği görülüyor. Yakın zamanda 3.200-3.300 dolar aralığına yükselmeyi başaramayan ETH, şu an için bu *orta vadeli destek seviyesi* üzerinde dayanmaya çalışıyor. Eğer bu destek kırılır ve ETH 2.800-2.750 dolar aralığının da altına gerilerse, bir sonraki destek noktası olarak 2.400 dolar seviyeleri gündeme gelebilir.

Tersine, pozitif senaryoda Ethereum fiyatı bu kritik seviye üzerinde tutunur ve 3.200 dolarlık direnci hacimle birlikte tekrar aşarsa, bu durum olası bir trend dönüşümün ilk işareti olarak değerlendirilebilir. Ancak kısa vadede tüm bu koşulların aynı anda oluşması düşük ihtimal görünüyor. Bu yüzden, Ethereum’un bir süre daha *sınırlı dalgalanma* aralığında hareket etmesi muhtemel gibi duruyor.