Pendle, sPENDLE ile DeFi yönetişim modelini baştan tasarlıyor

Merkeziyetsiz finans (DeFi) platformu Pendle, mevcut yönetişim token’ı ‘vePENDLE’ın aşamalı olarak kaldırılacağını ve yerine daha esnek bir model olan ‘sPENDLE’ın getirileceğini duyurdu. Platform ekibi bu değişikliği, kullanıcı dostu bir deneyim sunmak ve daha fazla kullanıcıyı çekmek için gerçekleştirdi.

Yeni token modeli sPENDLE’ın ocak ayı içinde piyasaya sürülmesi planlanıyor. 29’u itibarıyla vePENDLE’ın kilitleme (lock-up) özelliği sonlandırılacak. Bu kapsamda kullanıcılara ait vePENDLE bakiyeleri için bir ‘anlık görüntü (snapshot)’ alınarak yeni modele geçiş süreci başlatılacak. Ayrıca, sPENDLE’ın stake (kilitleme) özelliği ise 23’ünden itibaren devreye alınacak.

Pendle ekibi, mevcut vePENDLE sisteminin likidite eksikliği, sınırlı ölçeklenebilirlik ve karmaşık yapısı nedeniyle benimsenmesinde ciddi sorunlar yaşandığını belirtti. Yeni model olan sPENDLE’ın ise bu engelleri aşarak hem ‘likidite’ hem de ‘kullanılabilirliği’ artırmayı amaçladığı ifade edildi.

Yeni sPENDLE, kullanıcıların protokol ücretlerinden pay almasını ve yönetişim oylamalarına katılımını mümkün kılan ‘likit staking tokenı’ formatında tasarlandı. Token’ı unstake etmek isteyen kullanıcılar 14 günlük bir bekleme sürecine tabi olacak; ancak %5 ücret ödeyerek anında çekim yapma imkanı da sunulacak. Böylece eski modelde en çok eleştirilen uzun süreli kilitleme zorunluluğu ortadan kaldırılmış olacak.

Dahası, sPENDLE transfer edilebilir şekilde tasarlandı ve farklı DeFi protokolleriyle çalışabilecek yapıda geliştirildi. ‘Restaking’ özelliği sayesinde kullanıcılar, kilitledikleri varlıkları birden fazla platformda değerlendirme şansına sahip olacak.

Pendle ekibi, eski modelin uzun vadeli bağlılık hedeflediğini ancak bu yapı nedeniyle sistemin sadece ‘az sayıda uzman kullanıcı’ tarafından etkin şekilde kullanılabildiğini söyledi. 2025 yılında platformun elde ettiği 37 milyon dolarlık gelir neredeyse tamamen azınlık bir kesime dağıtıldı.

Yönetişim tarafında da değişiklikler söz konusu. sPENDLE modelinde, haftalık zorunlu oy kullanımı kaldırılıyor. Artık kullanıcılar yalnızca ‘Pendle Protokol Teklifi (PPP)’ oylamaları yapıldığında katılım sağlamak zorunda olacak. Eğer oylama yoksa, mevcut kullanıcılar herhangi bir işlem yapmadan ödül almaya devam edebilecek.

Gelir dağılımı ise daha kapsayıcı olacak şekilde yeniden planlandı. Pendle, protokol gelirlerinin %80’ine kadar olan kısmını piyasadan PENDLE token’ları geri satın almak ve bu token’ları yönetişim katılımcılarına ödül olarak sunmak üzere kullanacak.

DeFi Llama verilerine göre Pendle’ın şu anki toplam kilitli varlığı (TVL) yaklaşık 3,5 milyar dolar düzeyinde ve bu miktarla platform, DeFi projeleri arasında 13. sırada bulunuyor. Her ne kadar Pendle, bugüne kadar güçlü bir büyüme sergilemiş olsa da, eski yapısının karmaşıklığı kullanıcı kazanımını zorlaştırmıştı.

Yeni sPENDLE modeliyle Pendle, daha geniş bir kullanıcı kitlesini sisteme dahil etmeyi ve katılımı kolaylaştırmayı hedefliyor. DeFi dünyasının kullanıcı deneyimini merkeze alan bir dönüşüm sürecine girdiği bu dönemde, Pendle’ın bu yapısal hamlesinin sektörde nasıl bir etki yaratacağı merakla bekleniyor.