Trading212, FCA onayı olmadan kripto ETN sattı

İngiltere merkezli yatırım platformu Trading212'nin, Mali Davranış Otoritesi (FCA) onayı olmadan kripto para bağlantılı borsa yatırım tahvillerini (ETN) bireysel yatırımcılara sunduğu ortaya çıktı.

27’sinde (yerel saatle), Financial Times’ın haberine göre Trading212, geçen haftaya kadar FCA'dan gerekli izinleri almadan İngiltere’deki bireysel yatırımcılara kripto para ETN’leri sattı. Bitcoin(BTC) gibi dijital varlıkların fiyatını takip eden bu yüksek riskli türev ürünler, yasa gereği yalnızca FCA onayıyla satışa sunulabiliyor.

Söz konusu ürünler 2021’den itibaren bireysel yatırımcıya satılamazken, FCA’nın geçtiğimiz yıl 10 Ekim’de yasağı kısmen kaldırmasıyla tekrar piyasaya döndü. Ancak bu geri dönüş, yatırımcı bilgilendirme formlarının onayı, pazarlama kuralları, risk uyarıları ve uygunluk testleri gibi sıkı koşullara bağlandı.

FT’ye göre Trading212, bu şartları yerine getirmeden ETN işlemlerine devam etti. Şirket, FCA’dan resmi uyarı aldıktan sonra lisans için başvurdu ve ancak bu hafta pazartesi günü borsa tahvili (debenture) satma yetkisi elde etti. Trading212, bu ayın başlarında internet sitesinde yayımladığı bir duyuruda, aralarında kripto ETN’lerinin de bulunduğu karmaşık finans ürünlerine erişimi sistem güncellemesi gerekçesiyle geçici olarak durdurduğunu açıklamıştı. Ancak daha sonra bu duyuru siteden kaldırıldı.

Rakip şirketler olan Interactive Investor, Fidelity ve Freetrade ise FCA’nın geçen yıl yasağı kaldırmasının hemen ardından ürünlerini onaylatarak yasal yollarla kripto ETN satışına başladı. FCA, o dönemde yaptığı açıklamada bu ürünlerin karmaşık yapısıyla ‘izin alınmadan satışının yasak’ olduğunu vurgulamıştı.

Kripto para ETN’leri, ‘sınırlı kitleye yönelik yatırım araçları’ kategorisine giriyor. Bu sınıfa giren ürünler için pazarlama kısıtlamaları, yatırım uygunluğu testleri ve alım satımdan önce geçmesi gereken soğuma süresi gibi sıkı koruma önlemleri uygulanıyor.

Buna rağmen, İngiltereli bireysel yatırımcıların kripto ETN’lere olan ilgisi giderek artıyor. IG adlı mobil yatırım platformunun geçen yıl Ekim’de yayımladığı rapora göre, bu ürünlerin piyasaya yeniden girmesi İngiltere kripto pazarının büyüklüğünü %20 oranında artırabilir. Aynı araştırmaya göre İngiliz yetişkinlerin yaklaşık %30’u ETN aracılığıyla kriptoya yatırım yapmayı düşünüyor. Bu oran FCA’nın ağustos ayında yaptığı bir ankette tespit edilen %12’lik gerçek kripto sahipliğinden oldukça yüksek. Söz konusu ilginin ardında ‘düzenlenmiş ve daha güvenli yatırım beklentisi’ olduğu belirtiliyor.

Trading212’nin yaşadığı süreç, regülasyon ile finansal teknoloji gelişiminin iç içe geçtiği bir dönemde, yatırımcı koruma mekanizmalarının hâlâ yetersiz kalabildiğine işaret ediyor. Her ne kadar FCA kapsamlı rehberler sunmuş olsa da, bazı aracı kurumların kuralları tam anlamıyla kavrayamaması veya uygulamada geç kalmaları nedeniyle boşluklar ortaya çıkabiliyor. Bu durum, FCA'nın ilerleyen dönemde benzer vakalar için daha sert yaptırımlar getirip getirmeyeceği yönünde merakı artırıyor.