147 yen: Dolar/yen için 2027 tahmini, faiz farkında 0,5 puan daralma beklentisi

TTT Moneycorp Ekonomi ve Piyasa Stratejisi Başkanı Neil Parker, 10 Kasım tarihli Bloomberg haberinde doların 2027’de 147 yen seviyesinde olacağını öngördü. Parker, Japonya Merkez Bankasının (Bank of Japan, BOJ) faizleri ABD Merkez Bankasından (Federal Reserve, Fed) daha hızlı artırmasıyla iki ülke arasındaki faiz farkının daralacağını düşünüyor.

Parker, “Japonya Merkez Bankası, faizleri enflasyona göre ayarlama sözünü gerçekten yerine getiren istisnai bir örnek olabilir” dedi. Ona göre piyasa, BOJ’un para politikasını normalleştirme iradesini düşük değerlendiriyor.

Aynı haberde Parker, doların yıl sonunda yaklaşık 155 yen olmasını bekledi. Bir önceki çeyrekte Bloomberg’in kur tahmini sıralamasında ilk sırada yer alan başka bir analist ise 2027 için dolar başına 170 yen öngördü; tahminler bu noktada ayrıştı.

Parker, 10 Kasım tarihli haberde BOJ’un politika faizini mevcut yüzde 1,25’ten en az yüzde 2’ye, en fazla yüzde 2,25’e çıkarabileceğini söyledi. Fed’in ise aralık ayında bir kez daha faiz artırdıktan sonra oranı yüzde 4,00-4,25 aralığında sabitleyebileceğini tahmin etti.

Mevcut faiz oranlarıyla tahminleri birbirinden ayırmak gerekiyor. BOJ’un politika faizi hedefi yüzde 1,25. Fed, 28 Ekim’de politika faizi hedef aralığını yüzde 3,75-4,00 seviyesinde tuttuğunu açıkladı. Yüzde 4,00-4,25 aralığı, Parker’ın aralık ayında ek faiz artışı olacağı varsayımıyla verdiği tahmin.

Parker, aynı haberde ABD-Japonya faiz farkının 2027’nin ortası ile sonu arasında yaklaşık 0,5 yüzde puan daha daralabileceğini öngördü. Bu ölçekte bir değişimin yatırımcıların Japon varlıklarına bakışını etkileyebileceğini belirtti.

0,5 yüzde puan, 50 baz puana karşılık geliyor. ABD-Japonya faiz farkı, iki ülkenin politika faizleri arasındaki farkı ifade ediyor.

Japonya’daki enflasyon da faiz patikasına ilişkin önemli göstergelerden biri. Japonya İstatistik Bürosu (Statistics Bureau of Japan), taze gıda ve enerji hariç tüketici fiyat endeksinin eylülde yıllık yüzde 2,4 arttığını açıkladı.

Parker, bu enflasyon oranının yüzde 2,6’yı aşması halinde BOJ’un daha güçlü adım atabileceğini ve faiz artışlarının hızlanabileceğini tahmin etti. Ancak Japonya Merkez Bankasının aralık ayında hemen faiz artırmasını beklemediğini söyledi.

Parker, kur tahminini oluştururken piyasanın faiz ve enflasyon beklentilerini kendi değerlendirmeleriyle karşılaştırdığını anlattı. Piyasa beklentileriyle kendi görüşünün nerede ayrıştığını inceliyor.

“Piyasa gürültüsünün önemli bir bölümünü ayıklamaya çalışıyorum” diyen Parker, “Japonya’daki ve büyük ekonomilerdeki her konuşma ya da yorum yerine birkaç makroekonomik göstergeye odaklanıyorum” ifadelerini kullandı. Bu yaklaşımında kısa vadeli açıklamalardan çok enflasyon ve faiz patikasını temel aldığını belirtti.

Bloomberg’in haberine göre dolar/yen kuru bu yıl dolar başına 158 yen civarında seyretti ve temmuzda 163,99 yene kadar yükseldi. Parker, kur hareketlerinin tahminini sınadığını ancak tahminin dayandığı ekonomik temeller değişmedikçe görüşünü güncelleme konusunda temkinli davrandığını söyledi.

Dolar başına 147 yen, 1 dolar almak için 155 yene kıyasla daha az yen gerekeceği anlamına geliyor. Bu seviyenin gerçekleşmesi, yenin dolar karşısında değer kazandığını gösterecek.

Güney Koreli okurların takip ettiği won/yen kuru, won/dolar kurundaki hareketleri de yansıtıyor. Bu nedenle yalnızca dolar karşısında yen tahminine bakarak won karşısındaki yenin yönü hakkında kesin bir sonuca varılamaz. TokenPost daha önce Japonya Merkez Bankasının faiz sinyallerinin ve ABD-Japonya faiz farkının yenin seyri açısından belirleyici olduğunu bildirmişti.