Bitcoin’de 25 Milyar Dolarlık Tasfiye Şoku: Strategy Zarara Girebilir

Bitcoin 37 Trilyon Wonluk Tasfiye Şoku Yarattı: Strategy'nin Alım Ortalaması Tehlikede

Bitcoin(BTC), 8 bin dolar seviyesinin altına inerek büyük bir satış dalgasına yol açtı ve toplamda yaklaşık 37 trilyon won (yaklaşık 25,1 milyar dolar) değerinde pozisyon tasfiye oldu. Bu sert düşüş sonrası, Bitcoin'i uzun vadeli yatırım stratejisinin merkezine koyan Strategy isimli kurumun portföyü, BTC başına ortalama alım fiyatına yaklaşmış durumda ve bu durum olası bir ‘zarar’ bölgesine düşüş endişesini beraberinde getiriyor.

Bu çöküş son 24 saat içerisinde gerçekleşti. CoinGlass verilerine göre 25,1 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyon likidite edildi ve bu olay, tüm zamanların en büyük ilk 10 toplu tasfiye vakası arasına girdi. Karşılaştırmak gerekirse, 2020'deki Kovid-19 pandemisi sırasında 12 milyar dolarlık, FTX borsasının çöküşü sırasında ise 16 milyar dolarlık pozisyon tasfiyesi yaşanmıştı.

Büyük Yatırımcılar Elden Çıkarıyor: Borsa Transferleri Düşüşü Tetikledi

Blockchain analiz firması Arkham Intelligence’a göre, bazı büyük yatırımcıların borsalara yüklü miktarda Bitcoin göndermesi fiyat düşüşünü hızlandırdı. Kraken tek başına 17.030 BTC’yi piyasaya sürdü. Binance 12.147 BTC, Coinbase 9.093 BTC, piyasa yapıcı Wintermute ise 3.491 BTC sattı. Ayrıca, ‘Trump ilişkili’ olarak etiketlenmiş bir cüzdandan 2.543 BTC, Bybit borsasına ise 2.471 BTC gönderildiği tespit edildi.

Bu tip ‘balina’ hesaplarının neredeyse ardışık biçimde satışa geçmesi, piyasanın 8 bin dolarlık destek noktasını direnç göstermeden kırmasına neden oldu.

Strategy’nin Risk Altındaki Bitcoin Yatırımı

Strategy şu anda 712.647 adet Bitcoin tutuyor. Bu da güncel fiyatlarla yaklaşık 80,9 trilyon won (yaklaşık 55,7 milyar dolar) düzeyinde bir değere tekabül ediyor. Ortalama BTC alım maliyeti 76.037 dolar olan kurum, BTC'nin 78.500 dolar seviyesinde işlem görmesiyle şimdilik yalnızca %1,8’lik küçük bir kâr aralığında bulunuyor. Ancak mevcut fiyat seviyesi, Strategy’nin ‘zarar bölgesi’nin hemen eşiğinde.

Daha önce Bitcoin’in fiyatı 126.000 doları gördüğünde, Strategy’nin BTC portföyünün değeri 81 milyar dolara ulaşmıştı. Ancak o dönemdeki Bitcoin adedi şu ankinden yaklaşık 70 bin daha azdı. Bu da fiyattaki son düşüşün, şirketin toplam varlığı üzerindeki etkisini daha da ‘sert’ hale getiriyor.

Strategy, yaklaşık 2.000 gündür "Bitcoin standardı" modelini benimsiyor. Bu yaklaşım, değer artışlarında ciddi kazanç getirirken, piyasadaki dalgalanmalarda ise oldukça ‘ince marjlarla’ işlem yapma riskini barındırıyor.

Küçük Bir Düşüş Bile Zarar Getirebilir

Eğer Bitcoin fiyatı %3 daha düşerse, Strategy’nin tuttuğu BTC miktarı defter üzerinde ‘zarar’ yazmaya başlayacak. Bu sadece finansal bir durum değil, Strategy gibi siyasi ve kurumsal düzeyde önem taşıyan bir yatırımcı için ‘güven’ sorununu da gündeme taşıyabilir.

Piyasada bazı analistlere göre, BTC fiyatının daha da düşmesi durumunda Strategy’nin halen uygulamakta olduğu 'Bitcoin rezerv para' modelini sürdürüp sürdüremeyeceği, yakın gelecekte yatırımcıların en çok merak ettiği konulardan biri olacak gibi görünüyor.