CFTC, Trump dönemi yasağını kaldırdı: Tahmin piyasaları için yeni dönem başlıyor

CFTC, Trump Dönemindeki Yasakları Kaldırarak ABD’de Tahmin Piyasasına Yeni Yol Açtı

ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu(CFTC), Başkan Trump döneminde uygulamaya giren 'etkinlik temelli sözleşmelerin' yasaklanmasına yönelik düzenlemeleri resmen yürürlükten kaldırdı. Bu geri adım, regülasyona dayalı sıkı kontrol yerine daha açık ve sistematik bir çerçevenin oluşturulmasına yönelik bir 'yapısal dönüşüm' sinyali olarak değerlendiriliyor.

Geçtiğimiz günlerde yapılan resmi duyuruda, CFTC hem 2024 için planlanan ve politik, spor ve savaş gibi alanlardaki tahmin piyasalarını tamamen yasaklayan düzenlemeleri hem de 2025 için yayımlanan ve spor sözleşmelerine dikkat çeken iç yazışma metnini geri çektiğini açıkladı. CFTC Komiseri Michael Selig, bu hamlenin tahmin piyasaları için ‘yeni bir yasal modelin’ başlangıcı olduğunu vurguladı.

Selig, “Söz konusu 2024 düzenlemesi, yaklaşan başkanlık seçimlerini gözeterek politik saiklerle hazırlanmış ‘dayanıksız bir yasaktı’,” diyerek, bundan sonra ürün piyasası mevzuatına (Commodity Exchange Act) dayalı yeni kurallar oluşturacaklarını söyledi. 29’unda, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC) ile düzenlenen ortak etkinlikte de bu değişimin ilk sinyali verilmişti.

Tahmin Piyasaları Yükseliyor, Regülasyon Krizi Derinleşiyor

Bu gelişme, özellikle blockchain tabanlı tahmin platformlarının hızla büyüdüğü ve çeşitli eyaletlerin hukuki engeller koymaya başladığı bir dönemde geldi. Kalshi ve Polymarket gibi platformlarla birlikte Coinbase(COIN), 'spor bahisleri benzeri’ işlem yapılarına sahip oldukları gerekçesiyle Nevada gibi bazı eyaletlerde dava edildi. Özellikle Nevada Oyun Komisyonu, Coinbase hakkında sivil dava açarken, Coinbase buna karşılık Michigan, Illinois ve Connecticut gibi eyaletlere karşı karşı davada bulundu.

CFTC, bu eyalet bazlı yasal süreçlere karşı kendi yetki alanının korunması için mücadele edeceğini belirtti. Komiser Selig, federal mahkemelerde ortaya çıkabilecek yetki çatışmalarına aktif olarak müdahil olacaklarını duyurdu. Bu hamle, CFTC’nin tahmin piyasalarının bir tür 'türev ürün' olduğu şeklindeki mevcut yorumunu sürdürmekte kararlı olduğunu ortaya koyarken, eyalet ve federal düzenleyiciler arasında 'yetki mücadelesinin' derinleşmesi bekleniyor.

Büyüyen Piyasa, Büyük Oyuncuları Cezbediyor

Öte yandan tahmin piyasaları hızlı büyümeye devam ediyor. Polymarket ve Kalshi’nin, 2025 yılına yönelik öngörülen toplam işlem hacmi 37 milyar dolar (yaklaşık 54 trilyon TL) seviyesine ulaştı. Büyük oyuncular da sektöre girmeye başladı. Coinbase, Ocak ayı sonunda Kalshi ile iş birliği yaparak kendi tahmin platformunu tanıttı. Crypto.com ise, ‘OG’ adlı ayrı bir marka altında bu alana yöneldi. Polymarket, yakın zamanda CFTC’den aldığı bir ‘eylemsizlik mektubu (no-action letter)’ sayesinde ABD içinde yeniden hizmet vermeye başladı. Gemini ise Titan adlı platformuyla işlem piyasası lisansı (DCM) elde etti.

Ancak eleştiriler de giderek artıyor. Amerikan Üniversite Sporları Birliği(NCAA), üniversite sporlarına ilişkin tahmin sözleşmelerinin, öğrenci sporcuların 'sportif dürüstlüğünü’ riske attığını öne sürerek CFTC’ye bu işlemlerin durdurulması yönünde talepte bulundu.

Selig, yeni düzenleme zaman çizelgesinin henüz netleşmediğini belirtmesine rağmen, bu tür etkinlik bazlı sözleşmelerin CFTC'nin öncelikli strateji başlıkları arasında yer alan ‘Project Crypto’ ile birlikte öne alınacağını söyledi. Bu gelişme, ABD'deki tahmin piyasaları için kurumsal ve hukuki yapının 'köklü bir dönemece' girdiğini işaret ediyor.