Bitcoin'deki düşüş Strategy'ye 12 trilyon Won zarar yazdırdı

Bitcoin’deki düşüş, Strategy şirketine 12 trilyon Won zarar yazdırdı: Alım fiyatının 150 milyon Won altında

Bitcoin(BTC) fiyatlarındaki sert düşüş, Bitcoin odaklı yatırım şirketi Strategy’yi 2025’in 4’üncü çeyreğinde ciddi bir zararla karşı karşıya bıraktı. Şirket bu dönem için 12 trilyon Won’u aşan net zarar açıkladı. Hisse senetlerinde görülen %17’lik düşüş ise yılbaşından bu yana elde edilen kazançların tamamını sildi. Ancak tüm bu gelişmelere rağmen şirket, uzun vadeli Bitcoin stratejisine sadık kalacağını duyurdu.

5’inde (yerel saatle) yapılan mali sonuç duyurusuna göre, Strategy geçen yılın son çeyreğinde net 12,4 milyar dolar (yaklaşık 18,2 trilyon Won) zarar ettiğini açıkladı. Aynı gün Bitcoin fiyatı %12’nin üzerinde değer kaybederek 64.000 dolar (yaklaşık 94 milyon Won) seviyesine geriledi. Bu, 2025 yılı Ekim ayındaki sert düşüşten bu yana en büyük günlük kayıp olarak kaydedildi.

Şirketin açıklamasına göre, Strategy şu anda toplamda 713.502 adet Bitcoin’e sahip ve bu varlıkların ortalama alım fiyatı 76.052 dolar (yaklaşık 111 milyon Won) seviyesinde. Bu da mevcut fiyatlarla hesaplandığında 7,5 milyar dolarlık (yaklaşık 11 trilyon Won) bir değer kaybı anlamına geliyor.

Bitcoin’deki bu sert düşüş, Strategy’nin hisse fiyatlarına da doğrudan yansıdı. Şirket hisseleri, günü %17’lik kayıpla 106 dolardan (yaklaşık 155.777 Won) kapatarak Ağustos 2024’ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. Böylece 2025 başından beri hissede oluşan tüm kazançlar silinmiş oldu.

“Uzun vadeli stratejimizde değişiklik yok” diyen CEO, Ocak 2026’da 41.000 adet daha Bitcoin alındığını açıkladı

Tüm bu gelişmelere rağmen Strategy, Bitcoin odaklı uzun vadeli finansal stratejisini sürdüreceğini açıkladı. Şirketin CEO’su Phong Le, yaptığı açıklamada "Bitcoin merkezli stratejimiz değişmedi" derken, 2025 yılı boyunca 25,3 milyar dolar (yaklaşık 37,1 trilyon Won) kaynak yaratıldığını ve bu kaynağın tamamının Bitcoin stratejileri için kullanıldığını belirtti.

CEO Le ayrıca 2026 yılı Ocak ayında tek seferde 41.002 adet Bitcoin daha satın aldıklarını açıkladı. Bu hamle, şirketin düşüş döneminde bile agresif şekilde Bitcoin biriktirmeye devam ettiğini gösteriyor.

Strategy’nin şu anki döviz rezervi yaklaşık 2,25 milyar dolar (yaklaşık 3,3 trilyon Won) seviyesinde bulunuyor. Şirket bu likiditenin 2,5 yıl boyunca temettü ödemeleri ve borç geri ödemeleri için yeterli olduğunu kaydetti. Buna ek olarak, Bitcoin teminatlı STRC adlı sabit faizli kredi ürünlerinin toplam hacmi 3,4 milyar dolara (yaklaşık 5 trilyon Won) çıktı. Söz konusu kredi ürünü, %11,25’lik temettü oranı ile fiyat istikrarı hedefiyle geliştirilmiş durumda.

Hisseler düşerken strateji aynı kaldı: Bitcoin’in oynaklığı sürdükçe bu modelin sürdürülebilirliği tartışmalı

Strategy, Bitcoin’in uzun vadeli potansiyeline güvenmeye devam etse de, son dönemdeki sert fiyat dalgalanmaları şirketin kısa vadeli finansal görünümünü olumsuz etkiliyor. Özellikle Bitcoin’in ortalama alım fiyatının %30 altında işlem görmesi, şirketin elindeki varlıkların ‘kâra geçişi’ için daha uzun bir döneme ihtiyaç duyulacağını gösteriyor.

Uzmanlara göre, Strategy’nin cesur Bitcoin stratejisi yükseliş piyasasında büyük getiriler sağlayabilir. Ancak yatırımcı psikolojisinin zayıf olduğu ve sermaye akışlarının düşük seyrettiği dönemlerde bu yaklaşım, şirket için yapısal bir risk de oluşturabilir.

Sonuç olarak Strategy, kısa vadeli zararları göze alarak Bitcoin merkezli varlık yönetimi planını sürdürüyor. Ancak Bitcoin fiyatlarındaki ‘oynaklık’ devam ettiği sürece, bu stratejinin uzun vadeli sürdürülebilirliği konusunda tartışmalar da gündemde kalmaya devam edecek.