Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) opsiyonlarında 2,9 milyar dolarlık vade sonu piyasada dalgalanma yaratabilir

6’sında (yerel saatle) yaklaşık 3 trilyon Kore wonu (yaklaşık 2,9 milyar dolar) değerindeki Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) opsiyonlarının süresi doluyor. Son günlerde değer kaybı yaşayan kripto para piyasasında bu durumun yeni bir ‘dalgalanma’ dalgasını tetikleyebileceği düşünülüyor. Zayıf seyir izleyen piyasada, söz konusu opsiyonların değer kaybı yönündeki baskıyı artırıp artırmayacağı yatırımcıların gündeminde.

Bugün vadesi dolan Bitcoin opsiyonlarının sayısı yaklaşık 34.000 adet ve bunların toplam nominal değeri 21 milyar dolar (yaklaşık 3 trilyon 83 milyar won) civarında. Bu rakam geçen ay sonuna kıyasla düşük olsa da, mevcut piyasa koşulları dikkate alındığında etkisinin büyük olacağı öngörülüyor. Ethereum tarafında ise yaklaşık 217.000 opsiyonun süresi doluyor; bunların da toplam değeri 4 milyar dolar (yaklaşık 587 milyar won) olarak hesaplanıyor. Toplamda 2,5 milyar doları aşan opsiyon hacmi, hafta boyunca kripto piyasasında dalgalanmaları artırabilecek bir etken olarak değerlendiriliyor.

Bitcoin opsiyonlarında ‘put/call’ yani satım/alım oranı 0,59 seviyesinde. Bu da yatırımcıların alım yönünde daha fazla pozisyon aldığı anlamına geliyor. Ancak ‘maksimum acı noktası’ (max pain) olarak tanımlanan, opsiyon yatırımcılarının en çok zarar gördüğü fiyat seviyesi şu anda 82.000 dolar civarında. BTC’nin mevcut spot fiyatı ise 60.000 dolar bandında olduğu için birçok opsiyonun şu anda ‘zarar bölgesinde’ olduğu vurgulanıyor.

Piyasa analiz platformu CoinGlass’e göre, açık pozisyon yoğunluğu 70.000 ila 100.000 dolar bandında toplanmış durumda. Bu fiyat aralığında toplam 1,1 milyar dolarlık (yaklaşık 1,6 trilyon won) opsiyon bulunuyor. Kripto türev borsası Deribit ise yaptığı analizde, BTC opsiyon piyasasında henüz ‘aşağı yönlü risklerin’ tamamen ortadan kalkmadığını belirtiyor. Şirket ayrıca, birçok yatırımcının 80.000-90.000 dolar aralığında koruma amaçlı pozisyonlarını muhafaza ettiğini aktarıyor.

‘Trump rallisi’ öncesindeki fiyat seviyelerine yaklaşılmış olması da yeniden alım düşüncesini gündeme getiriyor. Kripto türev platformu Greeks Live, “60.000 doların hemen üzerindeki seviye, geçen yılın sonundaki ‘Trump rallisi’ öncesindeki istikrar bölgesiydi. Eğer mevcut düşüş kısa vadeli bir düzeltmeye işaret ediyorsa, bu bölge güçlü bir destek oluşturabilir” ifadelerinde bulundu. Greeks Live, fiyatların daha sert düşmesi halinde bunun kısa vadeli bir ‘alım fırsatı’ yaratabileceğini de değerlendiriyor. Bu görüşler, 2023 yılının son ayında Trump’ın yeniden başkan olma olasılığı arttıkça BTC fiyatlarında yaşanan yükselişi referans alıyor.

Bu hafta boyunca kripto piyasası yaklaşık 686 milyar dolar (yaklaşık 1 katrilyon 7 trilyon won) değer kaybederek son 16 ayın en düşük piyasa değerine, yani 2,27 trilyon dolara (yaklaşık 3 katrilyon 332 trilyon won) geriledi. Bitcoin, son 4 ayda 60.000 doların üzerinde kayıplar vererek rekor seviyesinden yüzde 50’ye yakın bir düşüş yaşadı. Ethereum ise bir ara 1.800 doların altına inerek ayı piyasası dip seviyelerine geri döndü.

Bu hafta hem spot piyasadaki baskılar hem de opsiyon vade sonlarının yarattığı belirsizlikler sebebiyle büyük kripto paralarda ciddi oynaklık yaşanması muhtemel. Ancak bazı uzmanlara göre, opsiyon vadesi geçildikten sonra kısa vadede bir toparlanma potansiyeli doğabilir. Bu nedenle yatırımcılar, piyasanın yön değiştirme ihtimaline karşı temkinli bir şekilde süreci izliyor.