Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
PayPal(PYPL) hisselerinin son birkaç ayda neredeyse yarı yarıya değer kaybetmesi, ‘şirket satışı’ ihtimalini piyasa dedikodusundan çıkartıp daha gerçekçi bir senaryo haline getirdi. Özellikle çevrim içi topluluklarda, blokzincir tabanlı ödeme şirketi Ripple’ın(Ripple) PayPal’ı(PYPL) satın alıp alamayacağı tartışılıyor. Bu ihtimal gerçekleşsin ya da gerçekleşmesin, ‘stablecoin’ odaklı *küresel ödeme altyapısı* rekabetini yeniden gündeme taşıyor.
PayPal(PYPL), dijital ödemelerde uzun süredir ‘temsil marka’ konumunda. Online alışveriş ödemeleri, kişiler arası para transferi ve uluslararası transferlerde güçlü bir pazar payına sahip. Ancak hisse fiyatı son 1 yılda yaklaşık ‘%46’ gerileyince, şirketin piyasa değeri önceki yıllara kıyasla daha ‘alınabilir’ seviyelere indiği yorumları yapılıyor. Bu nedenle olası birleşme ve satın almalar için pek çok farklı alıcı ismi konuşuluyor. Hatta bazı yabancı kaynaklarda, fintech girişimi Stripe’ın da PayPal(PYPL) için opsiyonları değerlendirdiği öne sürüldü.
Ripple’ın(Ripple) PayPal(PYPL) için olası alıcı olarak gündeme gelmesi ise daha çok ‘topluluk kaynaklı’ senaryolara dayanıyor. X (eski Twitter) üzerinde kripto yatırımcılarının yaptığı paylaşımlarda, iki şirketin *dijital ödemeler*, *sınır ötesi para transferleri* ve *stablecoin* alanındaki kesişimleri öne çıkarılıyor. yorum Bu tartışmaların büyük bölümü henüz resmi bilgiye dayanmıyor, daha çok “eğer gerçekleşirse ne olur” sorusu üzerinden ilerliyor. yorum
Buradaki temel soru, ‘boyut’. Analist görüşlerine göre PayPal’ın(PYPL) piyasa değeri yaklaşık 40 milyar dolar civarında bulunuyor. Bu da, özel şirket statüsündeki Ripple’ın(Ripple) son dönemde konuşulan gayriresmi değerlemesinin bazı tahminlerine göre daha aşağıda kalabilir. Ancak ‘piyasa değeri düşük’ olması, tek başına ‘kolay satın alınabilir’ anlamına gelmiyor. PayPal(PYPL) geniş bir yatırımcı tabanına sahip halka açık bir şirket. Düzenleyici otoritelere karşı önemli raporlama yükümlülükleri var ve çok sayıda ülkede sıkı bir uyum (compliance) çerçevesiyle faaliyet gösteriyor.
Bu nedenle olası bir satın alma sürecinde, sadece ‘nakit ödeme’ ile dosyanın kapanması zor görünüyor. Piyasa yorumlarında, Ripple’ın(Ripple) böyle bir işlem için ciddi bir dış finansman bulması, yapılandırılmış finansman ürünleri kullanması ya da PayPal’ın(PYPL) borsadaki statüsünden yararlanarak bir tür ‘ters birleşme (reverse merger)’ senaryosuna yönelmesi gerektiği değerlendiriliyor. yorum Bu tarz karmaşık M&A kurguları, hem ABD’de hem de Avrupa ve Asya piyasalarında çok sayıda düzenleyicinin onay sürecine takılabilir. yorum
Stablecoin cephesi ise başlı başına ayrı bir değişken. PayPal(PYPL) tarafından çıkarılan stablecoin PayPal USD(PYUSD)’nin dolaşımdaki piyasa değerinin 4 milyar dolar seviyesinde olduğu tahmin ediliyor. Ripple(Ripple) cephesinde ise RLUSD ve XRP Ledger(XRP Ledger) altyapısı üzerinden ‘kurumsal ödeme ağı’ kurma hedefi öne çıkıyor. Eğer varsayımsal PayPal(PYPL)-Ripple(Ripple) işlemi masaya oturursa, PYUSD ile RLUSD’yi aynı ekosistem altında, XRP Ledger(XRP Ledger) merkezli küresel bir ödeme-yerleşim (settlement) ağına dönüştürme seçeneği gündeme gelebilir. Bu durumda stablecoin, Ripple’ın(Ripple) uzun vadeli ‘küresel finansal altyapı’ stratejisinin kritik bileşenlerinden biri haline gelir.
Regülasyon tarafındaki konumlanma da bu tartışmanın önemli unsuru. Ripple(Ripple), son yıllarda farklı yargı alanlarında lisans ve onay süreçlerine ağırlık vererek kurumsal tarafta daha görünür hale gelmeye çalışıyor. Diğer yandan PayPal(PYPL), bankalarla yaptığı ortaklıklar, e-ticaret platformlarıyla kurduğu entegrasyonlar ve ülke bazlı regülasyon süreçleriyle zaten küresel anlamda yaygın bir ödeme ağına sahip. Bu iki yapının birleşmesi halinde Ripple(Ripple), bir anda hem büyük bir son kullanıcı tabanına hem de ‘hazır’ çalışan bir kart-ödeme altyapısına erişmiş olur. yorum Piyasada bazı analistler, PayPal’ın(PYPL) çevrim içi ödeme işleme kapasitesinin ve sınır ötesi ağının, Ripple’ın(Ripple) büyüme stratejisiyle ‘doğal bir eşleşme’ oluşturabileceği görüşünde. yorum
Ripple’ın(Ripple) son yıllardaki satın alma atağı da bu senaryoları besliyor. Şirket, yalnızca ‘ödeme’ alanına sıkışmak yerine, kurumsal finans zincirinin farklı halkalarını kapsayacak bir yapı kurmaya çalışıyor. Son 3 yılda toplam yaklaşık 2,7 milyar dolarlık birleşme ve satın alma işlemi gerçekleştirdiği konuşuluyor. 2025 içinde ise çok varlıklı (multi-asset) prime broker Hidden Road(Hidden Road), kurumsal hazine yönetim platformu GTreasury(GTreasury) ve sınır ötesi stablecoin ödeme platformu Rail(Rail) gibi şirketler bünyeye katıldı. Ayrıca dijital varlık cüzdan ve saklama (custody) teknolojileri geliştiren Palisade(Palisade) de satın alınarak, ‘ödeme – likidite – saklama’ hattında dikey bir entegrasyon hedeflendi.
Bu tablo, Ripple’ı(Ripple) ‘olası büyük alıcılar’ listesine doğal biçimde yerleştiriyor. Yine de bugün itibarıyla Ripple(Ripple) ile PayPal(PYPL) arasında doğrulanmış, resmî bir satın alma görüşmesi bulunmuyor. Piyasada dolaşan senaryolar, daha çok PayPal’ın(PYPL) hisse performansındaki zayıflık, stablecoin rekabetinin sertleşmesi ve sınır ötesi ödeme pazarında kartların yeniden dağıtılması gibi unsurlardan güç alıyor. Buna rağmen, Ripple(Ripple)-PayPal(PYPL) ihtimali, ‘tek başına konuşuluyor olmasıyla bile’ piyasaya mesaj veren bir hikâye haline gelmiş durumda. XRP(XRP) ise haberin yazıldığı sırada 1,45 dolar civarında işlem görüyor.
Yorum 0