Jeopolitik Şok ve Enflasyon Endişesi Kripto Piyasasını Vurdu: Bitcoin(BTC) 68 Bin Dolardan Geri Döndü

9’unda (yerel saatle), küresel kripto piyasası hafta açılışında yeniden zayıfladı ve geçen haftaki yükselişinin büyük kısmını geri verdi. Dijital varlıklar net bir yön bulamayıp tekrar ‘박스권’ bandına sıkışırken, hafta sonu artan oynaklık ay başındaki risk iştahını baskılamaya devam ediyor.

Pazartesi sabahı yükseliş eğilimi gösteren varlık sınıfı neredeyse sadece ‘petrol’ oldu. ‘유가’ sert biçimde tırmanırken kripto paralar başta olmak üzere emtia geneli ve ABD hisse endeksi vadeli kontratları eş zamanlı düşüş kaydetti. Orta Doğu kaynaklı ‘jeopolitik gerilim’ ve enerji fiyatlarındaki sıçrama, piyasalarda belirgin bir ‘riskten kaçış(리스크 오프)’ modunu tekrar öne çıkardı.

Başkan Trump, petrol fiyatlarına ilişkin yaptığı değerlendirmede, “İran’ın nükleer tehdidi sona ererse petrol fiyatları ‘hızla düşecek’.” ifadesini kullanırken, bunun “ödenmeye fazlasıyla değer çok küçük bir bedel” olduğunu vurguladı.

9–13 Mart haftasında piyasaların gözü ağırlıklı olarak ‘enflasyon verilerinde’ olacak. 유가, pazar akşamı (yerel saatle) vadeli piyasaların açılmasıyla birlikte hızla yükselerek varil başına 116 dolar seviyesine kadar çıktı. Bu sıçramanın etkisiyle ABD hisse senedi vadeli işlemleri ve kripto para piyasası sert satış yaşarken, oynaklık belirgin şekilde arttı.

Piyasa odaklı bülten ‘코베이시 레터(The Kobeissi Letter)’, yaşananları “On yıllar boyunca alıntılanacak bir gün.” sözleriyle tanımladı. Bu değerlendirmede, sadece pazar günü petrolün yüzde 25 prim yapması, ABD hisse senedi vadeli işlemlerinde 2 trilyon doların üzerinde piyasa değerinin silinmesi ve “günlük 20 milyon varil büyüklüğünde petrol arzının devre dışı kalmasına rağmen gerilimde yumuşama işareti görülmemesi” gerekçe olarak öne çıktı.

Takvim tarafında ilk kritik başlık, 12’sinde (yerel saatle) açıklanacak olan şubat ayı ‘tüketici fiyat endeksi(CPI)’. Piyasada, ‘yakıt maliyetlerindeki’ artışın sürmesi halinde enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskının belirginleşeceği endişesi hakim. 14’ünde (yerel saatle) ise ABD Merkez Bankası(Fed·연준)’nın yakından takip ettiği enflasyon göstergesi olan ‘kişisel tüketim harcamaları(PCE) fiyat endeksi’nin ocak verisi (gecikmeli açıklanan) yayımlanacak.

Bu olası ‘enflasyonun yeniden ısınması’ sinyalinin, Fed’in 18 Mart’taki faiz kararı toplantısı öncesine denk gelmesi de ekstra baskı unsuru olarak görülüyor. CME Group faiz vadeli işlemler verilerine göre piyasalar, söz konusu toplantıda ‘faizlerin sabit tutulma’ ihtimalini yüzde 95,5 seviyesinde fiyatlıyor. Buna karşın PCE’nin ocak itibarıyla aylık yüzde 0,4 artış göstermesi beklenirken, aralık ile aynı hızda gelen bu ‘sıcak(hot) veri’nin iki ay üst üste tekrarlanabileceği yorumu yapılıyor.

Orta Doğu’daki çatışma dinamikleriyle birlikte ‘benzin fiyatlarındaki’ sıçramanın, ‘beklenti enflasyonu’nu yukarı çekmesi ve hane halkı harcama davranışını etkilemesi de tartışılıyor. Bu senaryoda, ‘riskli varlıklar’ genelinde yeniden satış baskısının güçlenmesi ve ‘riskten kaçış(리스크 오프)’ yöneliminin derinleşmesi olası riskler arasında sayılıyor.

Hafta sonu itibarıyla kripto para piyasası, söz konusu ‘jeopolitik şok’a duyarlılığını net şekilde gösterdi. Toplam kripto piyasa değeri yaklaşık 40 milyar dolar eriyerek 2 trilyon 360 milyar dolar düzeyine indi. 1 dolar=1494,90 won paritesine göre bakıldığında bu tutar yaklaşık 3.527 trilyon won’a denk geliyor.

‘Bitcoin(BTC)’, pazar günü 68.000 dolar civarında güçlü bir ‘direnç’ bölgesiyle karşılaştıktan sonra 66.000 doların altına sarktı, ardından pazartesi Asya seansında kısmi toparlanma gösterdi. Genel görünüm itibarıyla ‘박스권’ün orta bandında kalmaya devam etse de, akımın yeniden alt banda doğru test eğilimi taşıdığı yönünde yorumlar öne çıkıyor.

‘Ethereum(ETH)’ da benzer bir fiyat hareketi sergiledi. Hafta sonu boyunca 2.000 dolar eşiğini kalıcı biçimde geri almakta başarısız olan ETH, haberin yazıldığı an itibarıyla 1.960 dolar bandına kadar gerilemiş durumda. Öne çıkan büyük ‘altcoin’ler ise son 24 saatte sınırlı dalgalanmayla yetinirken, piyasada ‘bekle-gör’ yaklaşımı ve ‘temkinli’ hava belirginleşti.

유가 şokunun ve yaklaşan ‘CPI–PCE’ verilerinin çakıştığı bu haftada, kripto para piyasasında da ‘artmış volatilite’ rejiminin sürebileceği konuşuluyor. Özellikle ‘enflasyon verilerinin’ Fed’in faiz patikasına dair beklentileri sarsması halinde, Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) başta olmak üzere genel kripto piyasasının yeniden yön arayışına girmesi olası senaryolar arasında öne çıkıyor. (yorum: Piyasalarda kısa vadeli yön, enerji fiyatları ile enflasyon verilerinin ortak etkisi altında şekilleniyor.)