Robinhood, Stripe ve ElevenLabs yatırımlarıyla bireysel yatırımcıya özel piyasa kapısını açıyor

Lütfen yeniden yazmamı istediğiniz metni paylaşın, hemen Türkçe olarak düzenleyip sunacağım.

로빈후드(HOOD), bireysel yatırımcılara ‘özel şirketlere yatırım’ kapısını açma planını somut adımlarla hayata geçirmeye başladı. Bu ayın başında New York Menkul Kıymetler Borsası’nda(NYSE) işlem görmeye başlayan girişim sermayesi fonu, ilk halka açık yatırımıyla ödeme alanında faaliyet gösteren finansal teknoloji şirketi Stripe ve ses yapay zekası odaklı ElevenLabs hisselerini portföyüne ekledi.

Kaynaklara göre Robinhood, ‘Robinhood Ventures Fund I(RVI)’ aracılığıyla mart ayı içinde gerçekleştirdiği işlemlerde yaklaşık 14,6 milyon dolar(yaklaşık 217 milyar TL) tutarında Stripe hissesi ve 20 milyon dolar( yaklaşık 297 milyar TL) tutarında ElevenLabs imtiyazlı hissesi satın aldığını açıkladı. 6 Mart’ta NYSE’de işlem görmeye başlayan bu fon, tıpkı sıradan bir hisse senedi gibi alınıp satılabilen ‘kapalı uçlu’ yapı sayesinde, bugüne kadar daha çok kurumlara ve yüksek servet sahiplerine açık olan ‘özel piyasalara’ erişim eşiğini düşürdüğü yorumunu alıyor.

Stripe, 2010 yılında kurulan ve girişimlerden büyük ölçekli şirketlere kadar geniş bir müşteri tabanına sahip ‘ödeme ve finans yazılımı’ şirketi olarak öne çıkıyor. Robinhood’un Stripe yatırımı, ‘secondary(ikincil) işlem’ olarak sınıflandırılıyor. Bu modelde şirkete yeni kaynak girişi olmuyor; Robinhood, mevcut hissedarların elindeki payları devralarak yatırımını gerçekleştiriyor. Yani işlem, şirket yerine hisselerini satan eski ortaklara nakit akışı sağlıyor.

Buna karşılık 2022’de Londra’da kurulan ElevenLabs, ses ve ses tabanlı içerik üretimine odaklanan yapay zeka(AI) şirketi olarak tanımlanıyor. Firma, birden fazla dilde ses üretimi yapabilen, diyalog odaklı yapay zeka asistanları geliştirmeye ve medya içeriği üretimine olanak tanıyan araçlar sunuyor. Robinhood’un ElevenLabs yatırımı ise ‘primary(ana) tur’ kapsamında gerçekleşti. Bu tür işlemlerde, yatırım doğrudan şirket kasasına girerek büyüme ve ürün geliştirme gibi faaliyetler için kaynak sağlıyor. Aynı ‘özel şirket yatırımı’ kategorisinde olsalar da, işlem tipine göre şirketin kendisine para girip girmediği önemli bir ayrım noktası olarak öne çıkıyor.

Robinhood yönetimi, söz konusu fonu sermaye piyasalarındaki yapısal dönüşüme yanıt olarak konumlandırıyor. Son 20 yılda ABD’de borsaya kote şirket sayısının azaldığı, buna karşılık halka açık olmayan ‘özel piyasa’ büyüklüğünün yaklaşık 10 trilyon dolar( yaklaşık 1 kentilyon 4.844 trilyon TL) düzeyine ulaştığı tahmin ediliyor. Şirketlerin değerlemesinin giderek daha büyük kısmı, halka arzdan çok önceki kapalı turlarda şekillenirken, bireysel yatırımcılar bu büyüme dönemine sınırlı erişimle yetinmek zorunda kalıyor.

Robinhood Üst Yöneticisi(CEO) Vlad Tenev, daha önce yaptığı açıklamalarda “Yıllar boyunca varlıklı bireyler ve kurumsal yatırımcılar, özel şirketlere yatırım imkanından faydalanırken, bireysel yatırımcılar bu fırsatın dışında bırakıldı” ifadesini kullanmıştı. Robinhood cephesi, geleneksel girişim sermayesi fonlarından farklı olarak yatırımcılara ‘nitelikli yatırımcı(accredited investor)’ şartı getirmediklerini ve performansa bağlı ek komisyon(performance fee) talep etmediklerini vurgulayarak, giriş bariyerlerini düşürdüklerini savunuyor.

RVI, halihazırda Databricks, Revolut, Ramp ve Oura gibi halka açık olmayan şirketlere de yatırım yapmış durumda. Zaman içinde portföyün kademeli biçimde genişleyeceği bildiriliyor. Özellikle Stripe ve ElevenLabs yatırımları, ‘fintek’ ve ‘yapay zeka’ gibi borsada da yüksek beklentiye sahip alanlara odaklı, tematik bir özel şirket portföyü kurulmak istendiğine işaret ediyor.

Robinhood, geçmişte Avrupa müşterilerine yönelik olarak bazı tanınmış özel şirketlere ‘tokenleştirilmiş hisse’ formatında dolaylı yatırım imkanı sunan ürünler çıkarmış, bu ürünlerin yapısı ve regülasyon boyutu üzerine tartışmalar yaşamıştı. Şirketin bu kez New York Borsası’nda listeli kapalı uçlu fon üzerinden bireysel yatırımcının özel piyasalara erişimini artırma yolunu seçmesi, ‘geleneksel finans altyapısı üzerinde ilerleyen’ daha doğrudan bir strateji olarak görülüyor. Piyasada, bu yaklaşımın regülatörler ve yatırımcılar nezdinde nasıl karşılık bulacağı merak ediliyor.

ABD borsasında Robinhood hissesi, 18’inde(yerel saatle) gün içi işlemlerde yüzde 2 artışla 76,78 dolar seviyesinden işlem gördü. RVI fiyatı ise aynı gün yüzde 0,4 geriledi.