Stablecoin Piyasası Ethereum’u Geçti: Yeni Boğa Sezonunun Habercisi mi?

Kripto para piyasasındaki son düşüş eğilimine rağmen, ‘stablecoin’lerin piyasa değeri sürekli artarak dikkat çekmeye devam ediyor. Geçtiğimiz hafta, stablecoin’lerin toplam piyasa değeri 219 milyar doları aştı ve o dönemde Ethereum(ETH) ile arasındaki fark sadece 10 milyar dolar seviyesindeydi. Güncel CoinMarketCap verilerine göre, stablecoin piyasasının büyüklüğü 233 milyar dolara yükselerek Ethereum’un piyasa değerini 3 milyar dolardan fazla aştı.

Uzmanlar, stablecoin’lerin bu denli artış göstermesinin iki ana faktöre bağlı olduğunu belirtiyor. İlk olarak, stablecoin arzının genişlemesi satın alma gücünün artabileceğini gösteriyor. Likiditenin yükselmesi, yatırımcıların düşen fiyat seviyelerinde varlık alımına hazırlandıkları anlamına geliyor ve bu durum bir sonraki boğa sezonu için güçlü bir temel oluşturabilir. Özellikle Bitcoin(BTC) fiyatının güçlü bir yükseliş trendi başlatabilmesi için stablecoin piyasasındaki likiditenin artırılması kritik bir unsur olarak değerlendiriliyor.

Diğer yandan, son sekiz haftadır devam eden düşüş piyasasında, yatırımcıların fonlarını korumak adına stablecoin’lere yöneldiği de konuşuluyor. Bu durum piyasanın halen belirsizlik içinde olduğunu ve yatırımcıların daha temkinli bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor. Zincir üstü (on-chain) analiz şirketi IntoTheBlock, yayımladığı son raporda, “Stablecoin piyasa değerindeki bu artış, piyasada tedirginliğin arttığının bir göstergesi olabilir” değerlendirmesinde bulundu.

Bazı analistler ise stablecoin arzındaki bu yükselişin, piyasadaki yükselişin zirveye ulaşmak üzere olduğu sinyalini verebileceği görüşünde. Geçmiş piyasa döngülerinde de benzer eğilimlerin gözlemlendiği ve yatırımcıların daha güvenli varlıklara yönelmeye başlamasının piyasada bir düzeltme hareketini beraberinde getirebileceği vurgulanıyor. Ancak IntoTheBlock, “Bu yükseliş trendi henüz orta aşamada ve geçmiş verilere bakıldığında boğa piyasasının en az 2025 yılının ortalarına kadar sürebileceği görülüyor” yorumunu yaptı.

Özellikle 2024 Nisan ayında gerçekleşen Bitcoin yarılanması (halving) sonrası, genellikle 12 ila 18 ay içerisinde piyasanın zirve noktalarına ulaştığı göz önüne alındığında, mevcut yükseliş döneminin hala devam ettiği düşünülüyor. Ayrıca CryptoQuant’ın son analizleri, stablecoin aktivitesinde büyük yatırımcıların Bitcoin biriktirmeye devam ettiğini gösteriyor ve bu durum, uzun vadeli yükseliş beklentilerini destekliyor.

Sonuç olarak, stablecoin’lerin piyasa değerindeki bu artışın kısa vadeli bir düzeltme hareketini mi işaret ettiği, yoksa yeni bir boğa trendi için hazırlık mı olduğu önümüzdeki haftalarda piyasanın vereceği sinyallere bağlı olarak netleşecek.