Stablecoin İşlem Hacmi ve Aktif Adresler Artıyor: Kripto Piyasası Toparlanma Sinyali mi Veriyor?

Stablecoin işlem hacmindeki artış ve aktif adres sayısındaki yükseliş, kripto para piyasasının ‘birikim aşamasına’ girdiğine işaret ediyor. Son dönemdeki piyasa dalgalanmaları ve işlem hacminde görülen düşüşe rağmen yatırımcıların toparlanmaya hazırlandığı şeklinde yorumlanıyor.

On-chain veri analiz şirketi CryptoQuant’a göre, son zamanlarda stablecoin toplam transfer hacminde keskin bir artış gözlemlendi. Bu durum, genellikle fiyat düşüşlerinin yaşandığı değil, ‘fiyat düzeltmesini takip eden’ dönemlerde görülen bir desen olarak değerlendiriliyor. Özellikle büyük yatırımcıların, tezgah üstü piyasalarda (OTC) gizlice kripto para biriktirdiği ihtimali öne çıkıyor.

Bununla birlikte, aktif adres sayısındaki artış da ağdaki faaliyetlerin yoğunlaştığını gösteriyor. Piyasa duyarlılığının oldukça zayıfladığı bir dönemde böyle bir birikim hareketinin gözlemlenmesi, ilerleyen süreçte piyasanın toparlanma ihtimalini artıran bir faktör olarak değerlendiriliyor. CryptoQuant, “Şu anda kripto para vadeli işlemler piyasasında duyarlılık düşük seviyede, bu nedenle fiyatların kısa vadede aşırı ısınması olası değil” ifadelerini kullanırken, “Ancak, ‘short squeeze’ (açığa satış pozisyonlarının likidasyonu) yaşanması durumunda fiyatlarda ani bir yükseliş görülebilir” şeklinde uyardı.

Piyasa genelinde ise kademeli bir toparlanma izleniyor. CoinMarketCap verilerine göre, toplam kripto para piyasa değeri 2,67 trilyon dolara yükselirken, Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH), XRP, Binance Coin(BNB), Solana(SOL) ve Cardano(ADA) gibi önde gelen varlıkların fiyatlarında hafif artışlar gözlemlendi. Ancak, toplam işlem hacmi bir önceki güne kıyasla %27 düşüşle 118,7 milyar dolar seviyesine gerileyerek yatırımcı ilgisinin henüz tam anlamıyla canlanmadığını ortaya koyuyor.

Kurumsal yatırımcıların yatırım stratejileri de değişiklik göstermeye başladı. Bitcoin ve Ethereum ETF’leri son bir hafta boyunca yüksek volatilite sergilerken, fon çıkışları devam etti. 11 Mart itibarıyla spot Bitcoin ETF’lerinden yalnızca bir günde 371 milyon dolar değerinde net çıkış yaşanırken, Ethereum ETF’lerinde ise 21,57 milyon dolarlık bir net çıkış kaydedildi.

Öte yandan, düzenleyici kolaylıklarının kurumsal yatırımcıları kripto para pazarına daha fazla çekeceği beklentisi güçleniyor. ABD Hazine Bakanlığı’na bağlı Para Birimi Denetim Ofisi (OCC), ABD bankalarının Ethereum gibi hisse ispatı (PoS) tabanlı ağlarda doğrulayıcı olarak faaliyet göstermelerine izin verdi. Ayrıca Beyaz Saray’ın kripto dostu politikaları benimsemesiyle birlikte sektörde kurumsal benimsemenin hızlanacağı tahmin ediliyor.