AB, MiCA düzenlemesini masaya yatırıyor: MiCA 2 için sinyal verildi

13’ünde (yerel saatle), Avrupa Birliği’nin(AB) önde gelen kripto varlık düzenleme çerçevesi olan ‘MiCA’nın yeniden ele alınabileceği sinyali gelmeye başladı. Piyasa koşullarının yasa çıkarıldığı döneme göre ciddi biçimde değişmesi, düzenlemenin de birlikte ‘evrilmesi’ gerektiği yönünde bir işaret olarak görülüyor.

Paris Blockchain Week(PBW) 2026 kapsamında konuşan Avrupa Komisyonu finansal hizmetler biriminde teknoloji inovasyonu, dijital dönüşüm ve siber güvenlik alanlarında danışman olarak görev yapan Peter Kerstens, bir basın toplantısında MiCA’yı kapsamlı biçimde gözden geçireceklerini ve kamuoyu görüşüne açacaklarını duyurdu. Kerstens, mevcut kuralların piyasa katılımcıları için gerçekten ‘işler’ durumda olup olmadığını, ayrıca sektörün büyümesini destekleyip desteklemediğini inceleyeceklerini belirtti.

Kerstens, bu incelemenin ‘bozulmuş bir sistemi tamir etmek’ amacı taşımadığını özellikle vurguladı. Buna rağmen, kripto varlık ekosisteminin artık belirgin şekilde ‘olgunlaşma’ evresine geçtiğinin altını çizdi. MiCA tasarlanırken birkaç büyük kripto varlık ve çok sayıda küçük token piyasaya hâkimken, bugün ekosistemin daha karmaşık, çok katmanlı bir yapıya kavuştuğunu ifade etti.

AB mevzuatının genellikle ‘aşamalı’ biçimde geliştiğini hatırlatan Kerstens, “Geleceği kesin olarak tahmin edemeyiz ancak” AB finans yasalarının tarihinde yeni fazlara geçişin olağan olduğunu söyledi. Bu açıdan zaman içinde bir ‘MiCA 2’nin ortaya çıkmasının *olağanüstü* bir gelişme sayılmayacağını dile getirdi. Zaten MiCA metninin içinde de 30 Haziran 2027’ye kadar Avrupa Komisyonu’nun uygulama sonuçlarını raporlamasını öngören bir ‘gözden geçirme’ maddesi bulunuyor.

Bu süreçte sektörün görüşlerinin yasal çerçeveye daha güçlü yansıtılması bekleniyor. Kerstens, kamuoyu istişare sürecinde “herhangi bir tabu olmadan” tartışma yürütmek istediklerini belirterek, hangi alanlarda ‘daha sıkı’, hangi alanlarda ‘daha esnek’ veya ‘mevcut haliyle’ bırakılması gerektiği konusunda piyasa katılımcılarından somut öneri talep etti.

Son açıklamalar, hem AB içinde hem de dışında MiCA’nın pratikte uygulanışı konusunda ‘ince ayar’ ihtiyacının büyüdüğüne işaret ediyor. Örneğin *stablecoin* ihraççısı Circle, mart ayında Avrupa Komisyonu’na yaptığı başvuruda, *euro* bazlı *stablecoin’lerin* ödeme amaçlı kullanımına getirilen limitlerin düşürülmesi gerektiğini, bunun için de mevcut ‘pazar entegrasyonu’ paketinde değişiklik yapılmasını önerdi.

Diğer yandan bazı üye ülkelerde, büyük ölçekli kripto şirketlerinin doğrudan denetim yetkisinin Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi’ne(ESMA) devredilip devredilmeyeceği de tartışılıyor. Bu tartışmanın arka planında, ‘denetim tutarlılığı’ ve üye ülkeler arasında olası uygulama farklarına dair endişeler yatıyor.

AB’nin MiCA çerçevesini yeniden masaya yatırması, ‘düzenleme zayıfladı’ anlamından çok, hızla dönüşen kripto varlık piyasasına uyum sağlama çabası olarak okunuyor. Pazar hacmi büyüdükçe, düzenlemenin ‘uyum’, ‘etkinlik’ ve ‘öngörülebilirlik’ düzeyine dair beklentiler de kaçınılmaz biçimde artacak gibi görünüyor.