Circle, Arc Blokzinciri için 2,22 Milyar Dolarlık ARC Ön Satışıyla 3 Milyar Dolarlık Değerleme Aldı

Circle, 2 Milyar 220 Milyon Dolarlık ‘ARC’ Ön Satışıyla 3 Milyar Dolarlık Değerleme Elde Etti

Circle, ABD doları stablecoin’i USD Coin(USDC) ihraç eden şirket olarak, yeni ‘ARC’ token’ı için büyük ölçekli bir *özel satış* planlıyor. Cointelegraph’ın 13’ünde (yerel saatle) aktardığına göre şirket, toplam 740 milyon adet ARC token’ı 2 milyar 220 milyon dolar karşılığında kurumsal yatırımcılara satacak. Bu turla birlikte yeni tanıtılan ‘Arc’ blokzincir ağının değeri, tam seyreltilmiş (fully diluted) bazda 3 milyar dolar olarak *değerlendirildi*.

Bu yatırım turuna, kripto odaklı risk sermayesi şirketi a16z crypto (Andreessen Horowitz Crypto) liderlik etti. Tura ayrıca BlackRock, Apollo Fonu ve Ark Invest gibi büyük kurumsal oyuncular da *katıldı*. ‘yorum: Arc’ın arkasında bu kadar güçlü kurumun bulunması, projenin kurumsal benimsenme potansiyeline işaret ediyor.’

Circle, aynı gün 2026 birinci çeyrek finansal sonuçlarını da *açıkladı*. Şirketin gelirleri ve rezerv getirileri artarken, net kârı *geriledi*. USDC dolaşımdaki arzı, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 28 yükselerek 77 milyar dolara ulaştı. Zincir üstü (on-chain) işlem hacmi ise yüzde 263’lük sıçramayla 21 trilyon 500 milyar dolara çıktı. Buna paralel olarak toplam gelir ve rezerv gelirleri yüzde 20 artarak 694 milyon dolara *yükseldi*.

Ancak maliyet tarafındaki baskı da belirgin şekilde *arttı*. Şirketin faaliyet giderleri yüzde 76 yükselerek 242 milyon dolara çıktı. Bu artışta hisse bazlı ödemeler, ilgili vergi yükleri ve ürün, dağıtım ile altyapı yatırımlarının genişlemesi etkili oldu. Bunun sonucunda net kâr yüzde 15 azalarak 55 milyon dolarda *kaldı*. Öte yandan, faiz, vergi ve amortisman öncesi düzeltilmiş kâr (düzeltilmiş EBITDA) yüzde 24 artışla 151 milyon dolara *çıktı*.

ARC ön satışı, Circle’ın kendisini yalnızca bir stablecoin ihraççısı olmaktan çıkarıp, daha geniş kapsamlı bir *blokzincir altyapı şirketi*ne dönüştürme stratejisinin merkezinde görülüyor. Şirket, Arc ağını; stablecoin finansmanı, tokenleştirilmiş varlıklar ve programlanabilir finans piyasaları için bir *mutabakat (settlement) katmanı* olarak konumlandırmayı hedefliyor. Circle, 2025 Ağustos’ta ilk kez duyurduğu Arc için şimdi yayımladığı teknik dokümanda, ARC token’ını ağın ‘yerel düzenleme varlığı’ olarak *tanımlıyor*.

Arc ağında başlangıçta toplam 10 milyar adet token *basılacak*. Bu miktarın yaklaşık yüzde 60’ı geliştiricilere yönelik teşvikler, hibeler ve ekosistem büyümesi için ayrılacak. Yüzde 25’lik kısım Circle’a kalacak ve geliştirme, staking ve yönetişim süreçlerinde *kullanılacak*. Kalan yüzde 15 ise uzun vadeli rezerv *olarak tutulacak*. Ağın konsensüs yapısı, şu an için izinli doğrulayıcı modeline dayanıyor ve zamanla hisse ispatı (PoS) mekanizmasına geçişi içeren hibrit bir *yapı* öngörüyor.

Piyasa çevrelerinde Circle’ın bu hamlesi, yalnızca bir token satışı değil, USDC odaklı finans ekosistemini büyütmeye yönelik daha geniş bir stratejik adım olarak *yorumlanıyor*. ‘yorum: Uzmanlara göre, ARC’nin uzun vadeli değerlemesini belirleyecek temel unsur, gerçek ağ kullanımı ve kurumsal talep olacak.’ ARC’nin, ağ üzerinde somut kullanım alanları yaratıp yaratamayacağı, ilerleyen dönemde proje değerlemesi için kilit değişkenlerden biri olacak.

Circle’ın hisse fiyatı da haber akışına *olumlu* tepki verdi. Şirket hisseleri, tezgâh üstü (OTC) piyasalarda yüzde 3’e yakın yükselişle 116,7 dolar seviyesine çıkarak yükseliş trendini *sürdürdü*.