Kripto saklama devi Copper, ClearLoop odaklı 500 milyon dolarlık satış görüşmelerinde

Kripto saklama şirketi Copper’ın yaklaşık 500 milyon dolar (yaklaşık 7,49 trilyon won) düzeyinde bir ‘satış’ süreci yürüttüğü bildiriliyor. Kurumsal odaklı altyapı ürünü ‘ClearLoop’ bu süreçte kilit varlık olarak öne çıkarken, piyasada dikkatler bu platformun geleceğine çevrilmiş durumda.

20’sinde (yerel saatle), sektör kaynaklarına göre Copper, şirket değerini yaklaşık 500 milyon dolar seviyesinde baz alan bir satış anlaşması için çalışıyor ve bu süreçte danışman olarak Wall Street yatırım bankası Cantor Fitzgerald’ı seçti. Şu ana kadar ne Copper ne de Cantor Fitzgerald tarafı resmi bir açıklama yapmış değil.

Copper’ın temel rekabet avantajı ‘ClearLoop’ altyapısına dayanıyor. Bu sistem, varlıkları zincir üzerinde (on-chain) hareket ettirmeye gerek kalmadan ‘eş zamanlı ödeme ve teslimat’ anlamına gelen ‘DvP (Delivery versus Payment)’ modelini mümkün kılarak karşı taraf riskini neredeyse ‘sıfıra’ indiriyor. Kurumlar için kritik önemde görülen bu yapı, ‘işlem güvenliği’ ve ‘işlem verimliliği’ni aynı anda sağlaması nedeniyle dikkat çekiyor.

Copper, 2023’te geleneksel kurumsal saklama işini tasfiye ederek stratejisini tamamen ClearLoop etrafında yeniden şekillendirdi. Şirketin hâlihazırda 1.000’in üzerinde aktif karşı taraf ile çalıştığı, aylık işlem hacminin ise nominal olarak 50 milyar doları (yaklaşık 74,9 trilyon won) aştığı ifade ediliyor. Yorum: Bu rakamlar, ClearLoop’un kurumsal ekosistemin ‘altyapı katmanı’ haline geldiği iddiasını destekleyen ölçekte.

Bu model, kripto piyasasına giren kurumsal yatırımcı sayısındaki artışla beraber ‘olumlu’ bir tablo çiziyor. ClearLoop’un çok sayıda borsa ve likidite sağlayıcısıyla entegre çalışması, ona fiilen bir ‘kurumsal kripto ödeme ve takas altyapısı’ konumu kazandırdığı şeklinde yorumlanıyor.

Copper, bu yılın başlarında halka arz (IPO) seçeneğini de masaya yatırmıştı. Özellikle aynı segmentte faaliyet gösteren saklama şirketi BitGo ile benzer bir rota izleyebileceği beklentileri dile getirilmişti. İki şirketin ClearLoop etrafında daha önce iş birliği yapmış olması da bu senaryoyu güçlendiren bir unsur olarak anılmıştı.

Buna karşın, Bitcoin(BTC) fiyatının 80.000 dolar eşiğinin altında yatay seyretmesi ve ‘sermaye iştahı’nın önemli ölçüde yapay zeka(AI) alanına kayması, 2024 kripto IPO piyasasını genel anlamda ‘bekle–gör’ moduna itmiş durumda. Yorum: Bu koşullarda stratejik satış, halka arza göre daha hızlı ve öngörülebilir çıkış (exit) opsiyonu olarak öne çıkıyor.

Kripto tarafında halka arz penceresi daralırken, birleşme ve satın alma (M&A) alanında ise tam tersi yönde canlı bir tablo görülüyor. Sadece kripto odaklı şirketler değil, geleneksel finans kurumları ve fintech oyuncuları da dijital varlık kabiliyetlerini güçlendirmek için agresif şekilde satın almalara yönelmiş durumda.

Mastercard(Mastercard), yılın başında Birleşik Krallık merkezli stablecoin altyapı şirketi BVNK’yi azami 1,8 milyar dolar (yaklaşık 2,70 trilyon won) bedelle satın almak üzere anlaşmaya vardı. Kraken’in ana şirketi Payward, türev ürünler platformu Bitnomial’ı(Bitnomial) bünyesine katmak için girişimlerini sürdürüyor.

Öte yandan CoinDesk’i elinde bulunduran Bullish(Bullish), Equiniti(Equiniti) için 4,2 milyar dolarlık (yaklaşık 6,29 trilyon won) bir satın alma anlaşması açıkladı. Bu hamleyle, geleneksel hisse senedi transfer ve kayıt hizmetlerini ‘tokenizasyon altyapısı’ ile birleştirme hedefi dikkat çekiyor.

Son dönemde Standard Chartered(Standard Chartered) da iştirak şirketi Zodia Custody’nin(Zodia Custody) kalan tüm hisselerini satın alacağını duyurdu. Banka daha önce de kripto işlem şirketi GSR’ye yatırım yaparak dijital varlık ekosistemine yönelik genişleme stratejisini netleştirmişti.

Copper’ın olası satışı, işte bu ‘hızlanan kripto M&A döngüsü’nün tam ortasında gerçekleşiyor. Kurumsal odaklı kripto altyapı şirketlerine yönelik ilgi sürerken, ClearLoop’un ‘stratejik değerinin’ nasıl fiyatlanacağı ve sürecin fiili bir satın alma ile sonuçlanıp sonuçlanmayacağı piyasada yakından izlenecek.