Bankless Kurucusu David Hoffman Tüm Ethereum(ETH) Varlıklarını Sattı: ‘ETH is Money’ Dönemi Bitti mi?

이더리움(ETH) konusunda uzun süredir ‘bullish’ görüşleriyle bilinen 뱅크리스(Bankless) ortak kurucusu David Hoffman, elindeki tüm *Ethereum(ETH)* varlıklarını sattığını açıkladı. Hoffman, yıllardır savunduğu ‘ETH is Money’ tezinin artık geçerliliğini yitirdiğini düşünüyor ve piyasanın *Ethereum(ETH)* için yeni bir büyük ‘yeniden fiyatlama’ yapma ihtimalini düşük görüyor.

11’inde (yerel saatle), Hoffman, X üzerinden yaptığı paylaşımda *Ethereum(ETH)* için “Hak ettiği fiyatı buldu” ifadesini kullandı. Ona göre piyasa, artık *Ethereum(ETH)*’i bir varlık olarak ne çok daha yüksek ne de çok daha düşük seviyelerden değerlendirecek. Hoffman, geçen hafta elinde kalan son *Ethereum(ETH)* bakiyesini de tamamen sattığını belirtti, ancak satışın toplam büyüklüğünü açıklamadı.

Hoffman’ın yıllardır temel argümanı olan ‘ETH is Money’ yaklaşımı, *Ethereum(ETH)*’in fiat paralardan daha iyi bir ‘değer saklama aracı’ olduğu iddiasına dayanıyordu. Bunun gerekçesi olarak da ağın *merkeziyetsiz* yapısı ve enflasyonu sınırlamaya dönük tasarımı öne çıkarılıyordu. Ancak *Ethereum(ETH)* fiyatı son yıllarda uzun süreli bir ‘yatay bantta’ sıkışmış durumda. Bu yıl ağustos ayında gelen tüm zamanların en yüksek seviyesi bile 5.000 doların altında kaldı. Sonrasında fiyat zirveye göre yaklaşık %60 gerileyerek 2.000 dolar civarında dengelendi. Güncel 1,499.20 won/dolar kuruyla bu seviye yaklaşık 2.998.400 won ediyor.

Buna rağmen Hoffman, ağın kendisi için hâlâ “*çok güçlü bir bullish*” bakış açısına sahip olduğunu vurguladı. Ona göre *Ethereum* protokolü ve üzerinde inşa edilen ekosistem önümüzdeki yıllarda da ciddi değer üretmeye devam edecek. Fakat bu değerin önemli bir kısmı artık doğrudan ana ağa değil, *layer-2* çözümlerine akıyor. Yani zincir büyüdükçe ana ağın ürettiği ekonomik değerin büyük bölümü L2 token’larda ve uygulama katmanında toplanırken, bu büyüme *Ethereum(ETH)* fiyatına aynı ölçüde yansımıyor. Hoffman, bu durumu *Ethereum*’un ekstra ücret talep etmeden, adeta ‘maliyetine’ güvenlik sağlayan bir ‘veren taraf (giver)’ olmasıyla açıkladı. *yorum: Burada, Ethereum’un gelir maksimizasyonu yerine ekosistem büyümesini önceleyen tasarım tercihleri eleştiriliyor.*

Haberin ardından piyasadaki tepkiler ikiye bölündü. Bankless’ın diğer ortak kurucusu Ryan Sean Adams, Hoffman’ın *Ethereum(ETH)*’yi tamamen bırakmasını “*bir dönemin kapanışı*” şeklinde yorumladı. Buna karşılık eski Ethereum çekirdek geliştiricisi Eric Connor, *Ethereum(ETH)*’in uzun süredir toplam kripto piyasasına göre zayıf performans gösterdiğini hatırlattı. Connor’a göre özellikle ilk boğa dönemlerinde biriken büyük *Ethereum(ETH)* pozisyonlarına sahip yatırımcıların kademeli kâr satışları, ağın güçlü teknik temellerine rağmen fiyatı baskılayan ana faktörlerden biri.

Hoffman’ın kararı, *Ethereum* ekosistemi için ‘teknoloji değeri’ ile ‘token değeri’nin her zaman aynı yönde hareket etmeyebileceğini tekrar ortaya koyuyor. Ağın kullanım alanları, işlem hacmi ve teknik gelişimi büyürken, *Ethereum(ETH)* fiyatının bu büyümeyi ne hızda ve ne ölçüde yansıtacağı artık daha fazla tartışılıyor. Bu ayrışma sürdüğü sürece, piyasa *Ethereum(ETH)*’in gerçek ekonomik değerini ve bunun token fiyatına yansıma hızını birbirinden ayrı başlıklar olarak değerlendirmeye devam edecek gibi görünüyor.