Bitcoin(BTC) Sert Düştü: Michael Saylor ‘Sermaye AI’ya Rotasyon Yaptı, Uzun Vadeli Boğa Trendi Sürüyor mu?

Bitcoin(BTC), son bir ayda yüzde 20’yi aşan düşüşle sert darbe alırken, piyasada bu hareketin anlamı konusunda görüşler ayrışıyor. Strategy’nin kurucusu Michael Saylor, yaşananları ‘hasar’ değil ‘sermaye döngüsü’ olarak tanımlıyor ve düşüşe rağmen orta-uzun vadede yeniden yükseliş ihtimaline işaret ediyor.

Bitcoin fiyatı son 1 haftada yaklaşık yüzde 14, son 4 haftada ise yüzde 22,7 geriledi. Aynı dönemde ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’lerinden, 5 Mayıs ortasından bu yana yaklaşık 4 milyar dolar (yaklaşık 6 trilyon 132 milyar won) ‘net çıkış’ yaşandığı görülüyor. Buna karşılık, ‘yapay zeka(AI) altyapısı’ tarafına son 6 ayda yaklaşık 400 milyar dolar (yaklaşık 613 trilyon 2000 milyar won) aktı ve ciddi bir ‘sermaye yığılması’ oluştu.

Michael Saylor, bu tabloyu kurumsal fonların Bitcoin’den AI temalı yatırımlara kaydığı bir ‘sermaye rotasyonu’ olarak yorumluyor. Ona göre piyasadaki para, o an için daha ‘sıcak’ görülen temalara akıyor; bu durum Bitcoin’in ‘temel dinamiklerinin zayıfladığı’ anlamına gelmiyor. Saylor, “volatilite fırsat yaratır” vurgusunu yineliyor ve mevcut geri çekilmeyi, ‘uzun vadeli yükseliş trendi’ içinde geçici bir düzeltme olarak gördüğünü ima ediyor. yorum: Saylor, bilinen ‘Bitcoin boğası’ duruşunu değiştirmiyor.

Buna rağmen, piyasa havası bu kadar iyimser değil. Strategy kısa süre önce 32 adet Bitcoin sattı; bu adımın ‘psikolojik etki’ yaratarak yatırımcı güvenini zedelediği öne sürülüyor. Şirketin elinde buna karşın hâlâ 843.706 adet BTC bulunduğu belirtiliyor. Bazı trader’lar bu satışı ‘uyarı sinyali’ olarak okuyor. İsmini vermek istemeyen bir trader olan QE Infinity, “Bitcoin şu an bozulmuş gibi görünüyor, Saylor bile satış tarafına geçti” değerlendirmesinde bulundu.

Kötümser tarafta olanlar, sadece fiyat düşüşüne değil, ‘yapısal risklere’ işaret ediyor. Son haftalarda devam eden ETF çıkışları, Saylor’ın satış kararı ve aynı dönemde hisse senetleri ile emtialar gibi ‘başlıca varlık sınıfları’nın tarihî zirve seviyelerine yakın işlem görmesine rağmen, Bitcoin’in zayıf kalması bu bakışı destekleyen unsurlar olarak gösteriliyor. Özellikle ‘AI yatırım çılgınlığı’nın uzun sürmesi hâlinde, Bitcoin piyasasına ‘sermaye dönüşü’nün beklentileri aşan ölçüde gecikebileceği kaygısı artıyor.

Sonuç olarak piyasada, mevcut düşüşün ‘geçici bir sermaye rotasyonu’ mu, yoksa Bitcoin için ‘daha derin bir zayıflama sürecinin başlangıcı’ mı olduğu üzerine tartışma büyüyor. ‘Bitcoin(BTC), ETF’ler ve AI yatırımları’ ekseninde şekillenen sermaye akımlarının yeniden kriptoya dönüp dönmeyeceği, önümüzdeki dönemde piyasanın ana yönünü belirleyecek ‘kilit faktör’ olarak öne çıkıyor.