Fed’in Sıkılaştırmayı Durdurması Bitcoin İçin Yeni Bir Boğa Sezonu Başlatabilir mi?

ABD Merkez Bankası'nın(Fed) para politikasındaki sıkılaştırmayı fiilen durdurduğu yönündeki değerlendirmeler, Bitcoin(BTC) piyasasında yeniden yükseliş beklentilerini güçlendirdi.

10’unda, CoinMarketCap verilerine göre Bitcoin, Kasım 2023’ten bu yana ilk kez 77.000 dolar seviyesine düştü. Bu gelişmeye ilişkin BitMEX’in kurucu ortağı Arthur Hayes(Arthur Hayes), 20’sinde X üzerinden yaptığı paylaşımda, “Fed’in niceliksel sıkılaşma(QT) süreci fiilen sona erdi” ifadelerini kullanarak, 77.000 dolar seviyesinin Bitcoin için kısa vadeli dip nokta olabileceğini öne sürdü.

Fed, 19’unda yaptığı açıklamada, Nisan ayından itibaren aylık Hazine tahvili satış limitini 25 milyar dolardan 5 milyar dolara düşüreceğini duyurdu. Bu karar, likidite üzerindeki baskıyı hafifleterek hisse senedi ve kripto para gibi riskli varlıkların fiyatlarını olumlu etkileyebilir. Hayes, “Bir sonraki boğa piyasasının kesinleşmesi için SLR (tamamlayıcı kaldıraç oranı) muafiyetinin yeniden getirilmesi veya niceliksel genişleme(QE) sürecinin başlaması gerekiyor” diye ekledi.

Finansal piyasalardaki SLR muafiyeti, pandemi döneminde bankaların sahip olduğu Hazine tahvillerini kaldıraç oranı hesaplamasından çıkarmasına olanak tanıyan geçici bir düzenleme olarak biliniyor ve sektöre likidite sağlama görevini üstleniyordu. QE ise merkez bankasının piyasaya tekrar para enjekte etmesine dayanan bir politika olup, genellikle varlık fiyatlarını destekleyici bir unsur olarak kabul ediliyor.

Arthur Hayes’in değerlendirmesi yalnızca kendisiyle sınırlı kalmadı. Real Vision’ın baş kripto analisti Jamie Coutts(Jamie Coutts) da 19’unda X üzerinde yaptığı açıklamada, “QT süreci fiilen sona erdi” diyerek, ABD Hazine tahvili getirilerindeki dalgalanmanın azalmasının piyasa likiditesinde iyileşme sinyali verdiğini belirtti.

Axie Infinity’nin kurucu ortaklarından Jeff Zirlin(Jeff "JiHo" Zirlin) de Fed’in sıkı para politikasındaki gevşemenin hem kripto hem de hisse senedi piyasaları için olumlu olduğunu vurguladı. Bitcoin yatırımcısı Mark Moss(Mark Moss) ise, “QT sona erdiğinde piyasaya likidite akışı artacaktır” yorumunu yaptı.

Bu gelişmelerin ardından kripto piyasasında yatırımcı duyarlılığı da iyileşme sinyalleri veriyor. Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi(Crypto Fear & Greed Index), 26 Şubat’tan itibaren ‘korku’ bölgesinde kalmaya devam ederken, son günlerde 49 puana çıkarak ‘nötr’ seviyeye ulaştı.

Öte yandan Bitcoin, Ocak ayında kaydedilen 109.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden hâlâ yaklaşık %22 geride seyrediyor. Ancak DeFi projesi Infinex’in kurucusu Kain Warwick(Kain Warwick), bu geri çekilmenin güçlü bir piyasa içinde ‘doğal bir düzeltme’ olduğunu belirtti ve “Eğer dört yıllık döngü teorisi geçerliliğini korursa, yılın geri kalanında kademeli bir yükseliş görebiliriz” değerlendirmesinde bulundu.