Ethereum(ETH) 1.572 dolarda baskı altında: 7 haftalık ETF çıkışı sürerken şirket alımları dikkat çekiyor

Ethereum(ETH) 2021 yılının başındaki fiyat bölgesine kadar gerilerken piyasa üzerindeki satış baskısı da belirgin şekilde arttı. CoinFeed araştırmasına göre, spot ETF tarafındaki çıkışlar, teknik dirençler ve ‘aşırı korku’ seviyesine inen piyasa psikolojisi, düşüş eğilimini destekliyor. Buna karşılık SharpLink ve BitMine gibi kurumsal alıcıların düşük fiyatlardan Ethereum(ETH) biriktirmeyi sürdürmesi, ‘Ethereum fiyat görünümü’ açısından tabloyu iki ana unsura indiriyor: ETF çıkışları ve büyük yatırımcı alımları.

CoinFeed’e göre 29’unda yerel saatle Ethereum(ETH), gün içinde 1.613 dolara kadar toparlandıktan sonra 30’unda yeniden 1.572 dolara geriledi. Varlık, 20 günlük hareketli ortalama olan 1.669 doların, 50 günlük ortalama olan 1.824 doların ve 100 günlük ortalama olan 2.002 doların altında işlem görüyor. Bu görünüm, son haftalar ve aylarda alım yapan birçok yatırımcının zarar bölgesine geçtiğine işaret ediyor. Aynı zamanda 1.600 doların üzerindeki seviyelerde zararına ya da başa baş satışların sürdüğü yorumunu güçlendiriyor. Son 24 saatte toplam tasfiye tutarı 58,5 milyon dolar olurken, bunun 41,3 milyon dolarlık kısmını uzun pozisyonlar oluşturdu. Kısa vadede tepki yükselişi bekleyen yatırımcıların pozisyon kapatmak zorunda kalması, eğilimin halen ‘zayıf’ kaldığını gösteriyor.

Kurumsal tarafta da tablo destekleyici değil. CoinFeed, Ethereum spot ETF’lerinde üst üste 7 haftadır net çıkış yaşandığını aktardı. Özellikle son 6 işlem gününde aralıksız para çıkışı görüldü. 25’inde yalnızca bir günde yaklaşık 81,9 milyon dolar fon çıkışı kaydedildi. Bu rakam, haftalık ölçekte ocaktan bu yana görülen en güçlü çıkışlardan biri olarak öne çıkıyor. BlackRock iShares gibi büyük ETF ürünlerinde yatırımcıların paylarını geri çekmesi, kurumların risklerini sistemli şekilde azalttığına işaret ediyor. ETF’ler, emeklilik fonları, varlık yöneticileri ve büyük sermaye için başlıca giriş kanallarından biri olduğu için, bu cephedeki zayıflık doğrudan ‘Ethereum fiyatı’ üzerinde baskı yaratıyor.

Yatırımcı psikolojisi de sert şekilde bozulmuş durumda. Korku ve açgözlülük endeksi 11 seviyesine gerileyerek ‘aşırı korku’ bölgesine indi. Bir önceki gün görülen 15 seviyesinin de altına düşülmesi, fiyat gerilemesi ile duyarlılık kaybının aynı anda derinleştiğini gösteriyor. Piyasada bazı çevreler, Ethereum(ETH)’nin piyasa değeri bakımından ikinci sıradaki konumunun bile tartışılabileceğini dile getiriyor. Fiyatın 2021 başındaki seviyelere dönmesi ve riskli varlıklardan kaçış eğiliminin güçlenmesi, genel görünümü daha da kırılgan hale getiriyor.

Bu baskı yalnızca kripto piyasasına özgü değil. Temmuz başında açıklanacak ABD istihdam raporu ile 28-29 Temmuz tarihlerinde yapılacak ABD Merkez Bankası toplantısı, oynaklığı artırabilecek başlıca gündem maddeleri arasında yer alıyor. Faizlerin yüksek kalmaya devam etmesi ya da ek sıkılaşma sinyali verilmesi halinde, Ethereum(ETH) gibi riskli varlıklardan yeni para çıkışları görülebilir. Bu nedenle Fed’in tutumu, önümüzdeki dönemde ‘Ethereum beklentisi’ üzerinde belirleyici olabilir.

Yine de alt bölgelerde alım yapan güçlü oyuncular dikkat çekiyor. SharpLink, 8 ay sonra yeniden alıma geçerek geçen hafta ortalama 1.611 dolardan 10 bin Ethereum(ETH) satın aldı. Şirketin toplam varlığı 886 bin 725 ETH’ye yükseldi. BitMine ise aynı dönemde ortalama 1.569 dolardan 27 bin 84 ETH daha aldı. BitMine’dan Tom Lee, mevcut fiyat aralığını ‘korkunun zirvesi’ olarak tanımladı. İki şirketin ortak sermayeyle kurduğu ekosistem girişimi ‘EtherLabs’ da kısa vadeli işlemlerden çok uzun vadeli birikim stratejisine işaret ediyor. ETF’lerden çıkan paranın bir bölümünün şirket bilançoları üzerinden yeniden piyasaya emildiği yorumu bu yüzden yapılıyor.

Buna rağmen yalnızca şirket alımlarına bakarak net bir trend dönüşü ilan etmek zor. Çünkü BlackRock gibi büyük ETF ihraççılarındaki çıkışlar hâlâ şirketlerin alım hacminden daha büyük. Üst üste 7 haftadır süren net çıkışların, yalnızca SharpLink ve BitMine alımlarıyla dengelenemediği görüşü öne çıkıyor. Bu yüzden yön tayininde asıl soru değişmiyor: Önce kurumsal para çıkışı mı duracak, yoksa şirketlerin alım iştahı mı daha da güçlenecek?

Piyasanın izlemesi gereken teknik eşikler de netleşmiş durumda. 1.500 dolar seviyesinin aşağı kırılması, panik satışlarla desteklenen yeni bir zayıflık sinyali olarak okunabilir. Buna karşılık aylık kapanış bazında 1.800 doların yeniden kazanılması, büyük alıcıların mevcut bölgede yaptığı birikimin işe yaradığını gösteren bir ‘güçlenme’ işareti sayılabilir. Şu anda 1.572 dolarlık seviye bu iki alanın arasında bulunuyor. Bu nedenle aceleci bir toparlanma anlatısından çok, ETF akışları ile kurumsal cüzdanlardaki büyümenin birlikte izlenmesi daha sağlıklı görünüyor.

Korku ve açgözlülük endeksinin 11’e inmesi de tek başına yeterli değil. Tarihsel olarak ‘aşırı korku’ dönemleri zaman zaman dip oluşumuna zemin hazırlasa da, bu durum otomatik olarak hızlı bir yükseliş anlamına gelmiyor. Ethereum(ETH) özelinde teknik baskı, ETF çıkışları ve makro belirsizlik aynı anda etkisini gösterdiği için, sadece duyarlılıktaki iyileşmenin trendi tersine çevirmesi zor görünüyor.

Sonuçta piyasa iki ana veriye odaklanmış durumda. Birincisi, büyük yatırımcıların Ethereum(ETH) toplamaya devam edip etmediği. İkincisi ise 7 haftadır süren ETF çıkışlarının sona erip ermeyeceği. Mevcut veriler, Ethereum(ETH) için baskının hâlâ aşağı yönlü olduğuna işaret ediyor. Ancak CoinFeed araştırmasının da vurguladığı gibi, aylık bazda 1.800 doların geri alınması ve ETF’lerde yeniden net giriş görülmesi halinde ‘Ethereum fiyat görünümü’ kısa sürede yeniden olumluya dönebilir. O zamana kadar piyasanın, ‘korku içinde alım’ ile ‘kurumsal çıkış baskısı’ arasında sıkışmış bir seyir izlemesi bekleniyor.