Visa Stablecoin Platform(VSP) ile kurumsal stablecoin yarışını kızıştırıyor: OpenUSD(OpenUSD) modeli gelir paylaşımında dengeleri değiştiriyor

Visa(V), ‘Visa Stablecoin Platform(VSP)’ adını taşıyan kurumsal stablecoin platformunu tanıttı. Şirket, finans kurumları, fintech girişimleri ve kripto şirketlerini kapsayan ‘entegre altyapı’ yaklaşımıyla, blokzincir tabanlı ödemelerdeki kullanım bariyerlerini düşürmeyi hedefliyor. Yeni platform, stablecoin ödemelerini doğrudan mevcut finans sistemine bağlayarak bu alandaki rekabeti hızlandıracak bir hamle olarak görülüyor.

Visa, 17’sinde kurumsal hizmeti ‘Visa Stablecoin Platform(VSP)’yi resmen duyurdu. Bu platform, kurumların stablecoinleri tek bir sistem üzerinden ‘ihraç’, ‘saklama’, ‘transfer’ ve ‘itfa’ süreçleriyle yönetebilmesine imkan tanıyor. İlk aşamada Open Standard tarafından çıkarılan OpenUSD(OpenUSD) destekleniyor. Platform, token ihraç ve itfa işlevlerine ek olarak zincir üstü(on-chain) varlık yönetimi için cüzdan altyapısı da sunuyor.

Stablecoinler, değeri ‘dolar’ gibi itibari para birimlerine endeksli kripto paralar olarak öne çıkıyor. Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) gibi oynaklığı yüksek kriptoparalardan farklı şekilde, görece istikrarlı fiyat yapıları sayesinde ‘ödeme’, ‘yurtdışı para transferi’ ve ‘mutabakat’ gibi gerçek kullanım alanlarında hızla yayılıyor.

Visa’nın yeni platformunun kalbinde ‘Wallet-as-a-Service’ modeli yer alıyor. Kurumlar, kendi altyapılarını sıfırdan kurmak zorunda kalmadan blokzincir bağlantısı, güvenlik ve varlık yönetimi işlevlerinden yararlanabiliyor. ‘Çift aşamalı onay’, ‘denetim(log) kayıtları’ ve ‘izinli transfer listeleri’ gibi kurumsal güvenlik unsurları da bu yapıya entegre edilmiş durumda.

Öne çıkan bir diğer nokta ise platformun Visa’nın mevcut ödeme ağıyla doğrudan entegre edilmesi. Finans kurumları, bugün kullandıkları sistemleri terk etmeden stablecoinleri ‘nakit yönetimi’, ‘ödeme’ ve ‘mutabakat’ süreçlerine doğal şekilde ekleyebilecek. Başka bir deyişle, kurumların komple sistem değişikliği yapmadan blokzincir tabanlı ödemeleri devreye almasının önü açılıyor.

Visa Üst Düzey Ürün Yöneticisi Jack Forestell(Jack Forestell), stablecoinleri ‘programlanabilir para’ için yeni bir katman olarak tanımlarken, kurumlar açısından asıl zorluğun konseptten çok ‘operasyon’ tarafında olduğunu vurguluyor.

Visa Stablecoin Platform, şirketin dijital varlık stratejisinin devamı niteliğinde. Visa, halihazırda bazı ortaklarıyla stablecoin tabanlı mutabakat süreçlerini test ediyor ve kripto bağlantılı kartlar ile blokzincir tabanlı yurtdışı para transferi çözümlerini kademeli şekilde genişletiyor.

Piyasadaki rekabet ise hızla kızışıyor. OpenUSD(OpenUSD) stablecoinini geliştiren Open Standard, Visa(V), BlackRock(BLK), Alphabet(GOOGL) ve Coinbase(COIN) gibi devlerin yer aldığı bir konsorsiyum yapısına sahip. Konsorsiyum, ‘ihraç ve itfa komisyonu almama’ ve ‘rezerv getirilerinin büyük bölümünü dağıtım ortaklarıyla paylaşma’ modeliyle dikkat çekiyor.

‘Yorum’ Bu model, stablecoin ekosisteminde bugüne kadar baskın olan ihraççı merkezli gelir yapısını zorlayabilecek bir hamle olarak görülüyor.

Nitekim Circle(CRCL) tarafından ihraç edilen USDC, Tether’in USDT’sinden sonra piyasanın ikinci büyük stablecoini olmasına rağmen, OpenUSD’nin sahneye çıkmasıyla yatırımcı endişeleri artmış durumda. OpenUSD duyuruları sonrası Circle hisseleri yaklaşık ‘%5’ geriledi. Bu gelişme, piyasada ‘gelir paylaşımı’ odaklı yeni modellerin mevcut oyuncular üzerindeki baskısını gösteren bir sinyal olarak değerlendiriliyor.

Visa’nın stablecoin platformunu piyasaya sürmesi, sadece ürün gamını genişletme adımı değil, aynı zamanda ‘ödeme altyapısında liderlik’ mücadelesinin de yeni bir aşamaya geçtiğine işaret ediyor. Stablecoinler klasik finans sistemine daha derin entegre oldukça, ‘altyapıyı kim kontrol ediyor?’ sorusu piyasa yapısının şekillenmesinde belirleyici hale gelecek.

Eğer stablecoin ekosistemi, bugünkü ‘ihraççı merkezli’ yapıdan ‘dağıtım ve platform merkezli’ bir modele doğru kayarsa, ‘gelir paylaşımı’, ‘fiyatlandırma’ ve ‘rekabet’ dinamiklerinde ciddi bir yeniden yapılanma bekleniyor. Visa(V) ve OpenUSD(OpenUSD) etrafında şekillenen son hamleler, stablecoin alanında ‘pazar payı’ kadar ‘altyapı hakimiyeti’nin de oyunun yeni kuralı haline geldiğini gösteriyor.