Bitcoin(BTC) düzeltmede, petrol ve enflasyon baskısı artıyor: Piyasada yön arayışı, altkoinlerde satış dalgası

비tcoin(BTC) son dönemde gördüğü kısa vadeli zirvenin ardından ‘soluklanma’ sürecine girerken, kripto para piyasasının geneli de hafif bir düşüş eğilimine girdi. Petrol fiyatlarındaki ‘ani yükseliş’ ve güvenli varlıklara yönelik artan talep, ‘riskli varlıklardan kaçış’ temasını yeniden öne çıkardı.

23’ünde (yerel saatle), Bitcoin(BTC) fiyatı son 24 saatte yaklaşık %0,9 gerileyerek 65.900 dolar (yaklaşık 970,1 milyon won) seviyesine indi. Ethereum(ETH) ise %0,5 düşüşle 1.920 dolar (yaklaşık 2,82 milyon won) civarında işlem gördü. Bir gün önce yaklaşık bir ayın zirvesi yenilendikten sonra ‘kar realizasyonu’ satışlarının gelmesiyle, piyasada ‘doğal bir düzeltme’ süreci yaşandığı görüldü.

Bu düzeltmenin arka planında ise belirgin şekilde ‘makroekonomik faktörler’ bulunuyor. Batı Teksas tipi ham petrol(WTI) fiyatı varil başına 85 doları aşarak hazirandan bu yana görülen en yüksek seviyeye çıktı. İran kaynaklı jeopolitik gerginliğin tırmanmasıyla petrol fiyatları sert yükselirken, ‘enflasyon endişeleri’ yeniden gündeme taşındı ve bu durum kripto paralar dahil tüm ‘riskli varlıklar’ üzerinde baskı yarattı.

Geleneksel finans piyasalarında da benzer bir tablo ortaya çıktı. Nasdaq 100 ve S&P 500 vadeli işlemleri geri çekilirken, ‘altın’ %0,95, ‘gümüş’ ise %1,2 yükseldi ve ‘güvenli liman’ talebinin güçlendiği teyit edildi. Kripto para tarafında da bu eğilim net şekilde hissedildi. Bitcoin(BTC) ‘dominansı’ %59 seviyesine tırmanarak, ‘sermayenin altkoinlerden Bitcoin’e kaydığı’ bir yapıya işaret etti.

Türev ürünler tarafında ise daha çok ‘bekle-gör’ havası hakim. 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 150 milyar dolara gerileyerek %12 düşerken, toplam ‘açık pozisyon’ (OI) 116 milyar dolar civarında yatay kaldı. Tasfiye büyüklüğü de 165 milyon dolar seviyesinde sınırlı kalarak, piyasada ‘aşırı ısınmadan ziyade izleme modu’ olduğunu gösterdi.

Uzun/kısa pozisyon oranları 50,59’a karşı 49,41 ile neredeyse eşitlenmiş durumda. Önceki gün görülen ‘yukarı yönlü aşırı iyimserlik’ zayıflarken, yatırımcıların ‘yön konusunda net bir kanaat oluşturamadığı’ anlaşılıyor.

Buna karşılık, bazı bireysel varlıklarda ‘düşüş yönlü pozisyonlanma’ belirginleşti. Hyperliquid Token(HYPE) son 24 saatte %6’dan fazla gerilerken, vadeli işlemlerde açık pozisyon sayısı 42,8 milyon adede çıktı. Fonlama oranlarının hafifçe negatife dönmesi ve ‘kümülatif hacim deltası’(CVD) verisinin düşüş göstermesi, ‘kısa pozisyon’ yığılmasının belirginleştiğine işaret etti.

Stellar(XLM) tarafında da üst üste üç gün artan açık pozisyonlarla birlikte toplam OI 1 milyar adede ulaştı. Satış baskısının güçlü kalmasıyla birlikte, fiyatın 0,19 dolar ‘direnç seviyesini’ aşmakta zorlandığı görülüyor.

Öte yandan Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) tarafındaki açık pozisyonlar genel olarak yatay seyrediyor. Bu durum, fiyatlarda yaşanan geri çekilmeye rağmen yatırımcıların ‘pozisyonlarını agresif biçimde değiştirmek yerine beklemede kalmayı’ tercih ettiğini gösteriyor.

Piyasa genelinde ise ‘ayı yönlü’ eğilim ağır basmaya başladı. Monero(XMR), Hedera(HBAR) gibi birkaç istisna dışında, önde gelen çoğu kripto parada CVD verileri negatif tarafta kalarak ‘satış baskısının’ hakim olduğunu teyit ediyor.

Aynı anda ‘oynaklık beklentisi’ de yükselmiş durumda. Bitcoin 30 günlük zımni oynaklık endeksi(BVIV) %40 seviyesine yükselirken, Ethereum(ETH) oynaklık endeksi de benzer şekilde yukarı yönlü hareket ediyor. Bu görünüm, önümüzdeki dönemde ‘fiyat hareketlerinin geniş bir bantta dalgalanabileceğine’ işaret ediyor. Buna karşın opsiyon piyasasında ‘yukarı yönlü beklenti’ tamamen kaybolmuş değil. Deribit verilerine göre Bitcoin(BTC) call opsiyonlarında 70.000 ve 72.000 dolar kullanım fiyatı bölgelerinde işlemler yoğunlaşıyor; bu da ‘orta-uzun vadeli yükseliş senaryosuna’ inanan yatırımcıların hâlâ piyasada bulunduğunu gösteriyor.

Altkoin cephesinde ise ağırlıklı olarak ‘zayıf’ bir tablo hakim. Dash(DASH) %4,1 kayıpla en çok düşenler arasında yer alırken, Hyperliquid(HYPE) de düşüş eğilimini sürdürdü.

Buna rağmen bazı projeler ‘piyasadan pozitif ayrışmayı’ başardı. Midnight(NIGHT) %19’luk yükselişle öne çıkan altkoin oldu. Cardano kurucusu Charles Hoskinson, bu projeyi ‘teknik olarak üstün bir ekosistem’ olarak nitelendirerek yatırımcı ilgisini artırdı. yorum: Hoskinson’un teknik övgüleri, NIGHT etrafındaki anlatıyı güçlendirerek kısa vadede spekülatif talebi desteklemiş görünüyor.

DeFi segmentinde Ether.Fi(ETHFI) ve Ethena(ENA) sırasıyla %2,63 ve %1,27 yükselerek, zayıf piyasa koşullarına rağmen görece ‘sağlam bir görünüm’ sergiledi. Ondo(ONDO) ise son 7 günde %26 artışla, ‘tokenize gerçek dünya varlıkları(RWA)’ temasına yönelik spekülatif ilgilinin devam ettiğini ortaya koydu.

CoinMarketCap’in ‘altkoin sezon endeksi’ ise 50 seviyesine hafif gerileyerek, piyasanın yeniden ‘Bitcoin(BTC) odaklı’ bir yapıya doğru döndüğünü yansıttı.

Mevcut düzeltme, kısa vadeli güçlü yükselişin ardından gelen ‘doğal bir fiyat ayarlaması’ niteliği taşısa da, ‘yükselen petrol fiyatları’ ve ‘enflasyon kaygıları’ gibi makro riskler piyasadaki başlıca belirsizlik unsurları olmaya devam ediyor. Buna karşın opsiyon piyasasındaki ‘yükseliş odaklı’ bahisler ve ‘Bitcoin merkezli sermaye yoğunlaşması’ dikkate alındığında, mevcut tablo çoğu analist tarafından ‘trend değişiminden ziyade yön arayışı süreci’ olarak okunuyor.