Ethereum(ETH) ucuz görünüyor ancak dip sinyalleri tamamlanmadı

Cointelegraph'in aktardığına göre on-chain analiz şirketi CryptoQuant, haftalık raporunda Ethereum(ETH) için Bitcoin(BTC) karşısında değerleme baskısının azaldığını ve fiyatın ucuz bölgeye yaklaştığını belirtti. Rapora göre ETH, şu anda gerçekleşen fiyatının yaklaşık %17 altında işlem görüyor. CryptoQuant'ın hesapladığı ETH gerçekleşen fiyatı yaklaşık 2.300 dolar seviyesinde.

Gerçekleşen fiyat, dolaşımdaki ETH'lerin on-chain üzerinde son hareket ettikleri andaki ortalama edinim maliyetini ifade ediyor. Piyasa fiyatının bu seviyenin altına inmesi, yatırımcıların ortalama maliyetinin altında işlem yapıldığı anlamına geliyor. Geçmişte bu tür dönemler, zaman zaman değer düşüklüğü bölgeleri veya uzun vadeli diplerle aynı döneme denk gelmişti.

Cointelegraph'in alıntıladığı CryptoQuant verilerine göre ETH/BTC MVRV, 2025 yılının Ağustos ayında 0,95 seviyesine yaklaştıktan sonra son dönemde 0,65 civarına geriledi. MVRV, piyasa değerinin gerçekleşen değere bölünmesiyle hesaplanan bir gösterge. Oranın düşmesi, göreceli aşırı değerleme riskinin azaldığı şeklinde yorumlanıyor. Ancak CryptoQuant'a göre ETH için dip tespitinde kullanılan 5 göstergeden yalnızca 2'si tarihsel dönüş seviyesine ulaştı. ETH/BTC MVRV de geçmiş dip bölgelerinde görülen 0,45 seviyesine henüz inmedi.

Arz-talep tarafında satış baskısının zayıfladığına işaret eden veriler de var. Staking Rewards'a göre ETH arzının %34'ü staking'e yönlendirilmiş durumda ve bu oran tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. İlgili haberlere göre 29 Haziran'da başlayan haftada Binance çıkış aktivitesi yaklaşık 3 yılın zirvesine çıktı. Ancak borsalardan çıkışların artması, tek başına birikim yapıldığı veya fiyatın hemen yükseleceği anlamına gelmiyor.

Kurumsal talep de Ethereum(ETH) fiyatı açısından önemli değişkenlerden biri olarak öne çıkıyor. The Block'a göre Tom Lee'nin yönettiği Bitmine Immersion Technologies, bir ay içinde 325.000 ETH daha satın aldı ve toplam ETH arzının %5'ini elde etmeyi hedeflediğini açıkladı. TokenPost'un daha önceki haberine göre ABD spot ETH ETF'lerine yönelik son fon akışları da Bitcoin(BTC) ETF'lerinden daha güçlü seyretti. Buna rağmen CryptoQuant'ın izlediği 5 dip sinyalinden şu ana kadar yalnızca 2'sinin doğrulanmış olması, Ethereum(ETH) için dip tartışmasının henüz bitmediğini gösteriyor.