GameStop’un Bitcoin yatırımı fiyatları uçurabilir mi?

GameStop(GME), Bitcoin(BTC) yatırımı yapmayı değerlendirdiğini açıkladıktan sonra kurumsal yatırımcıların ilgisini üzerine çekti. MicroStrategy(MSTR), Metaplanet ve Marathon Digital Holdings(MARA) gibi büyük şirketlerin Bitcoin’i finansal varlık olarak benimsemesiyle birlikte, GameStop'un bu adımının Bitcoin fiyatını 200.000 dolara çıkarıp çıkaramayacağı merak ediliyor.

GameStop, 26 Mart’ta yaptığı açıklamada, şirketin bazı nakit rezervlerini Bitcoin’e tahsis etmeyi planladığını duyurdu. 2021’de iflas tehlikesini atlattıktan sonra hisse fiyatlarındaki büyük artış sayesinde, şirketin 2025 Şubat itibarıyla 4,77 milyar dolar nakit rezervine sahip olduğu belirtiliyor. Bu durum, GameStop’un dijital varlıkları enflasyona karşı bir koruma aracı olarak değerlendirme olasılığını artırıyor.

ABD ve dünya genelindeki şirketler de Bitcoin satın alma eğilimine katılıyor. Japonya merkezli Metaplanet, kısa süre önce Eric Trump’ı stratejik danışman olarak işe aldı. Ayrıca, Marathon Digital Holdings, “tüm Bitcoin’leri elde tutma” stratejisini resmen duyurarak borç temelli Bitcoin alımlarını hızlandırıyor. Ancak piyasalarda, Bitcoin’in neden hala güçlü bir yükseliş trendine giremediğine dair soru işaretleri bulunuyor.

Başkan Donald Trump, 6 Mart’ta Bitcoin’i stratejik rezerv varlığı olarak dahil eden bir yürütme emri yayımlamasına rağmen, Bitcoin iki aydır 100.000 dolar seviyesini aşamıyor. Altının rekor seviyesinden yalnızca %1,3 oranında düşüş göstermesiyle kıyaslandığında, Bitcoin’in görece zayıf performansı dikkat çekiyor. Uzmanlar, Bitcoin’in geleneksel finans sistemi ile entegrasyonunun henüz yeterli düzeyde olmadığına işaret ediyor.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC), spot Bitcoin ETF’lerinin vergi avantajlarını iyileştirme ihtimalini gündeme getirse de birçok düzenleyici engel hala devam ediyor. Spot Bitcoin ETF'leri yalnızca nakit ödemeli işlemlere izin veriyor ve doğrudan kripto para yatırma ve çekme işlemleri yasaklanmış durumda. Ayrıca, büyük bankalar ve varlık yönetim şirketlerinin çoğu Bitcoin tabanlı ürünleri hâlâ müşterilerine sunmuyor. Piyasa şeffaflığı ve likidite konusundaki eksiklikler de devam eden başlıca sorunlar arasında yer alıyor.

Chicago Ticaret Borsası(CME) üzerindeki Bitcoin vadeli işlemlerinin pazar payı şu anda sadece %23 seviyesinde bulunuyor ve diğer küresel borsalara kıyasla sıkı düzenlemelerin yatırımcı girişini sınırladığı belirtiliyor. Öte yandan Binance, KuCoin, OKX ve Kraken gibi önde gelen borsalar, geçmişte kara para aklamaya karşı düzenlemeleri ihlal ettikleri gerekçesiyle yüksek para cezaları ödemiş olduğundan, kurumsal yatırımcılardan tam anlamıyla güven kazanabilmiş değil.

Sonuç olarak, GameStop gibi bazı şirketlerin Bitcoin yatırımı yapması tek başına fiyatın 200.000 dolara ulaşmasını sağlayacak bir etken olarak görülmüyor. Bitcoin’in finansal sistemle entegrasyonundaki belirsizlikler ve kurumsal yatırımcıların güvenindeki eksiklikler göz önüne alındığında, kısa vadede büyük bir ralli ihtimali sınırlı kalabilir.