RBI’de 5,25% faiz beklentisi: 72 ekonomistin 68’i sabit kalmasını öngörüyor

Hindistan Merkez Bankası(RBI) için 5,25% repo faizini 5’inde değiştirmeme beklentisi öne çıkıyor. Piyasanın odağı ise faiz kararından çok petrol fiyatları ve rupi seyrinin enflasyon görünümüne nasıl yansıyacağına kaymış durumda.

Reuters, 21-27 Temmuz’da yaptığı ankette 72 ekonomistin 68’inin RBI Para Politikası Kurulu’nun(MPC) faizi sabit tutmasını beklediğini bildirdi. Kalan 4 ekonomist 0,25 yüzde puanlık artış öngördü. RBI, 3-5 Ağustos toplantısının ardından kararını 5’inde Hindistan saatiyle 10.00’da, Türkiye saatiyle 07.30’da açıklayacak.

Hindistan’da haziran enflasyonu 4,38% ile RBI’ın 4% hedefinin üzerinde gerçekleşti. Reuters anketinde cari mali yıl için enflasyon beklentisinin medyanı 4,8% oldu; bu oran RBI’ın daha önce açıkladığı 5,1% tahmininin altında kaldı. Bu nedenle politika tartışmasının merkezinde, ani bir faiz artışından çok enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyona ne kadar süreyle yansıyacağı bulunuyor.

Aditya Vyas(Aditya Vyas) STCI Primary Dealer başekonomisti, “Savaşın etkisi enflasyona kısmen geçti ancak merkez bankasının şu anda faiz artırması için çok erken” dedi. Bu değerlendirme, büyüme üzerindeki baskı ve dış belirsizlikler dikkate alındığında yalnızca fiyat artışlarının hemen sıkılaşma adımını zorunlu kılmadığına işaret ediyor.

RBI, haziran toplantısında repo faizini 5,25% seviyesinde tutmuş ve nötr duruşunu korumuştu. Aynı toplantıda 2026-2027 mali yılı reel gayrisafi yurt içi hasıla(GSYH) büyüme tahmini 6,6%’ya düşürülürken tüketici enflasyonu tahmini 5,1%’e çıkarılmıştı. Batı Asya’daki jeopolitik görünüm, ham petrol fiyatları ve tedarik zinciri belirsizliği büyüme ile enflasyon üzerinde aynı anda baskı yaratıyor.

The Times of India, yüksek frekanslı göstergeler ve iç büyüme eğiliminin görece güçlü seyrettiğini, ancak Batı Asya’daki gelişmeler ile ham petrol fiyatlarının başlıca riskler olduğunu aktardı. Soumya Kanti Ghosh(Soumya Kanti Ghosh) Hindistan Devlet Bankası(SBI) başekonomisti, enflasyonun gelecek iki çeyrek boyunca 5%’in üzerinde kalma ihtimali bulunduğu için RBI’ın mevcut duruşu korumasını beklediğini belirtti.

Bu toplantı ile kripto para piyasası arasında doğrudan bir bağ sınırlı görünüyor. RBI’ın bu toplantı kapsamında kripto para veya dijital varlıklara ayrıca değindiğini gösteren resmi bir belge doğrulanmadı. Bununla birlikte Chainalysis, 2025 Küresel Kripto Benimseme Endeksi’nde Hindistan’ı genel sıralamada birinci olarak gösterdi. Japonya Merkez Bankası’nın faiz kararının ardından Bitcoin(BTC) fiyatında net bir yön oluşmaması örneğinde olduğu gibi, yalnızca merkez bankası kararlarıyla dijital varlık fiyatlarının yönü hakkında kesin yargıya varmak zor.

RBI’ın 5’inde faiz kararıyla birlikte enflasyon, büyüme görünümü ve politika duruşunu paylaşması bekleniyor. Piyasa, açıklamada petrol fiyatları ve rupi hareketlerine ilişkin değerlendirmenin ne ölçüde yer alacağını izleyecek.

Doğrulama kaynakları: Reuters, The Times of India, Chainalysis