218 milyar dolar: Hyperliquid, temmuzda vadeli işlemlerde %54 pay aldı

Hyperliquid(HYPE), temmuz ayında başlıca 8 sürekli vadeli işlem merkeziyetsiz borsasının (DEX) toplam işlem hacminin yaklaşık yüzde 54'ünü tek başına gerçekleştirdi. Sektör genelinde toplam işlem hacmi bir önceki aya göre gerilerken, işlemler büyük ölçüde Hyperliquid'de yoğunlaştı.

CryptoRank verilerine göre Hyperliquid'in temmuz ayı sürekli vadeli işlem hacmi 218 milyar dolar olarak kaydedildi. Geriye kalan 7 büyük platformun toplam işlem hacmi ise yaklaşık 189 milyar dolar seviyesinde kaldı; bu rakam tek başına Hyperliquid'in hacminin bile altında.

Rakip platformlar arasında Aster yaklaşık 43,6 milyar dolar, Lighter 36,4 milyar dolar, GRVT ise 34,4 milyar dolar işlem hacmi kaydetti. En büyük 8 platformun toplam işlem hacmi bir önceki aya kıyasla yaklaşık 85 milyar dolar azalarak yüzde 17 geriledi.

Sürekli vadeli işlem DEX'leri, vade sonu tarihi bulunmayan türev ürünlerin zincir üzerinde işlem gördüğü platformlardır. Emirlerin iletilmesi ve eşleştirilmesi süreci merkeziyetçi borsalara benzese de varlıkların saklanması ve işlem kayıtları blokzincir altyapısına bağlı olarak yürütülür.

Hyperliquid'in kendi dokümantasyonuna göre, HyperCore adlı çekirdek sistem, marj ve eşleştirme motorunun durum bilgisini kapsıyor ve zincir dışı emir defterine ihtiyaç duymuyor. Platformun açıkladığı verilere göre, coğrafi olarak yakın kullanıcılar için emir yanıt gecikmesi medyan bazda 0,2 saniye, 99. yüzdelik dilimde ise 0,9 saniye olarak ölçüldü.

Aylık pazar payları sürekli değişkenlik gösteriyor. CryptoRank, ikinci çeyrek borsa özet raporunda haziran ayı sürekli vadeli işlem DEX hacminin bir önceki aya göre yüzde 14 artışla 676 milyar dolara ulaştığını, bu toparlanmaya Hyperliquid'in 250 milyar dolarlık hacimle öncülük ettiğini belirtti. Temmuzda ise üst sıradaki platformların toplam hacmi gerilerken Hyperliquid'in payı yarının üzerinde kaldı.

Rekabet ortamına ilişkin değerlendirmeler farklılık gösteriyor. 21Shares, ekim 2025 tarihli raporunda Aster ve Lighter'ın yükselişinin Hyperliquid merkezli piyasa yapısını sarstığını değerlendirdi. Aynı raporda 21Shares, Aster'ın hacim artışının puan/ödül teşvik programlarından etkilenmiş olabileceğine de dikkat çekerek, yalnızca işlem hacmine bakarak bir platformun rekabet gücünü değerlendirmenin zor olduğunu vurguladı. Yorum: Bu durum, hacim verilerinin arkasında kısa vadeli teşvik programlarının etkisi olabileceğini göz önünde bulundurmanın önemine işaret ediyor.

TokenPost daha önce Hyperliquid'in bir borsa olmaktan çıkıp likidite altyapısına dönüşme eğilimini aktarmıştı. Ayrıca hisse senedine dayalı sürekli vadeli işlemlerin, Güney Kore borsasında gece seansı öncü göstergesi gibi kullanıldığı örneği de haberleştirilmişti.

Temmuz verileri, başlıca sürekli vadeli işlem DEX'lerinde toplam hacim gerilerken Hyperliquid'in 218 milyar dolarlık büyüklüğünü koruduğunu ve geriye kalan 7 platformun toplam hacmini geride bıraktığını ortaya koyuyor.