%34,4'e çıktı: Ethereum(ETH) stakingde rekor kırdı

Ethereum(ETH) staking oranı yüzde 34,4'e yükselerek tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Toplam arzın üçte birinden fazlası doğrulayıcı depozitolarında kilitli durumda; bu gelişme ağ güvenliği, likidite ve doğrulama yetkisinin dağılımı konusundaki tartışmaları yeniden gündeme taşıdı.

Crypto Briefing, 4'ünde (yerel saatle) Ethereum staking oranının yüzde 34,4'e ulaştığını yazdı. Beacon Chain gezgini beaconcha.in verilerine göre, stake edilen Ethereum miktarı 41.183.318 ETH, aktif doğrulayıcı sayısı ise 889.076 olarak kaydedildi.

Aynı anlık görüntüde bekleme sırasındaki depozito miktarı 2.440.119 ETH olarak görünüyor. Tahmini bekleme süresi ise 42 gün 8 saat 42 dakika olarak hesaplanıyor.

Staking katılımı, Ethereum'un 15 Eylül 2022'de 'The Merge' (Birleşme) güncellemesiyle iş kanıtından (proof-of-work) hisse kanıtına (proof-of-stake) geçmesinin ardından hızla arttı. Hisse kanıtı sisteminde doğrulayıcılar, blok doğrulama sürecine katılmak için Ethereum'u teminat olarak yatırıyor.

Ethereum'un resmi dokümantasyonu, The Merge'ün hisse kanıtına geçişi tamamlayan yükseltme olduğunu belirtiyor. Doğrulama sürecinde kilitlenen teminat arttıkça, ağa yönelik bir saldırının maliyeti de yükselebiliyor.

BlackRock(BLK) iShares, 2026 Mart ayında yayımladığı bir raporda doğrulayıcıların oylama gücünün stake edilen Ethereum'daki paylarıyla orantılı olduğunu belirtti. Rapora göre doğrulayıcı kümesi ne kadar geniş ve dağılmış olursa, ağ bütünlüğü de o kadar güçlenebiliyor.

Öte yandan staking'in likidite kısıtlamaları ve operasyonel riskleri de bulunuyor. BlackRock, yıllık getirinin yüzde 2,5-3 seviyesinde olabileceğini, ancak çekim işlemlerinin gecikebileceğini veya doğrulama kurallarının ihlali durumunda kayıp yaşanabileceğini kaydetti.

Stake edilen Ethereum, borsalarda anında satılabilecek varlıklardan farklı bir yapıya sahip. Bu nedenle staking oranındaki artışı doğrudan fiyat yönü veya yatırım kararıyla ilişkilendirmek güç.

Likit staking (liquid staking), 32 ETH'den az bakiyesi olan kullanıcıların da havuzlar aracılığıyla doğrulama sürecine katılmasına olanak tanıyarak giriş engelini düşürüyor. Bazı havuzlar, kullanıcıların likiditelerini kısmen koruyabilmesi için yatırılan payı temsil eden token'lar çıkarıyor.

Ancak Ethereum'un resmi dokümantasyonu, staking token'larının az sayıda kuruluşta büyük payların birikmesine yol açabilecek koşullar yaratabileceğine dikkat çekiyor. Bu da yalnızca toplam staking miktarının değil, bu miktarı yöneten kuruluşların ve doğrulama yetkisinin dağılımının da izlenmesi gerektiği anlamına geliyor.

Ethereum Vakfı (Ethereum Foundation) da elindeki Ethereum'un bir kısmını stake etmeye karar verdi. Vakıf, 24 Şubat 2026'da elindeki varlıkların yaklaşık 70.000 ETH'lik bölümünü stake ettiğini açıkladı.

Figment, 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin doğrulayıcı raporunda toplam Ethereum arzının yaklaşık yüzde 33'ünün stake edildiğini hesapladı. Aynı dönemde ağın ortalama staking getiri oranı yüzde 2,81 olarak gerçekleşti.

Everstake ise Mayıs 2026'da yayımladığı analizde, staking oranının aynı yılın nisan ayında ilk kez üçte biri aştığını belirtti. Mevcut ödül eğrisinin likit staking ortaya çıkmadan önce tasarlandığını tartışmanın arka planı olarak gösteren Everstake, oran artışının tek başına protokolün başarısız olduğu anlamına gelmemesi gerektiğini vurguladı.

Staking'in genişlemesiyle birlikte arz miktarının ve ödül yapısının yeniden düzenlenip düzenlenmemesi gerektiğine dair tartışmalar da sürüyor. TokenPost daha önce, staking oranı yüzde 50'ye yaklaştığında doğrulayıcıların net kazancını sıfıra indiren ödül yakma önerisini aktarmıştı. Şimdi kaydedilen yüzde 34,4'lük oran, söz konusu önerinin ele aldığı arz yapısındaki değişimin fiilen artan staking oranıyla iç içe geçtiğini gösteriyor.