S&P500 karında yüzde 47,4 artış... İki dev şirket hariç yüzde 28,8

ABD borsalarında işlem gören S&P500 şirketlerinin 2026 yılı ikinci çeyrek 'karışık kâr artışı' yüzde 47,4 olarak hesaplandı. Alphabet ve Amazon'un büyük ölçekli faaliyet dışı kazançları hesap dışı bırakıldığında bu oran yüzde 28,8'e geriliyor.

31 Temmuz'da (yerel saatle) finansal veri sağlayıcısı FactSet'e göre, S&P500 şirketlerinin yüzde 61'i 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Bu şirketlerin yüzde 86'sı hisse başına kâr (EPS) beklentilerini aştı; bu oran, 5 yıllık ortalama olan yüzde 78'in ve 10 yıllık ortalama olan yüzde 76'nın üzerinde kaldı.

'Karışık kâr artışı' olarak adlandırılan gösterge, sonuçlarını açıklayan şirketlerin gerçekleşen rakamlarıyla henüz açıklama yapmamış şirketlerin tahmini rakamlarının birleştirilmesiyle hesaplanıyor. İkinci çeyrek büyüme oranı, 30 Haziran'da yüzde 23,2 iken bir önceki hafta yüzde 38,0'a, ardından yüzde 47,4'e yükseldi.

Mevcut oran gerçekleşen çeyreklik büyümeye dönüştüğünde, 2021'in ikinci çeyreğinde görülen yüzde 91,6'dan bu yana en yüksek seviye olacak. Ancak sonuç açıklamaları henüz tamamlanmadığından bu bir ara veri niteliğinde ve geri kalan şirketlerin gerçek performansına göre nihai rakam değişebilir.

Ciro tarafında da tablo piyasa beklentilerinin üzerinde. Sonuçlarını açıklayan şirketlerin yüzde 77'si ciro tahminlerini aştı ve ciro sürprizi oranı yüzde 2,9 ile 5 yıllık ortalama olan yüzde 1,9'un 1 puan üzerinde gerçekleşti.

Genel kâr artışında Alphabet($GOOGL) ve Amazon($AMZN)'ın faaliyet dışı kazançları belirleyici oldu. Alphabet'in ikinci çeyrek genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) göre hesaplanan EPS'ine 98 milyar dolarlık net kâr yansıdı. Amazon ise Anthropic'e yaptığı yatırımla bağlantılı 53,4 milyar dolarlık faaliyet dışı, vergi öncesi diğer gelir kalemini sonuçlarına dahil etti.

Bu iki şirket hesap dışı bırakıldığında S&P500'ün ikinci çeyrek karışık kâr artışı yüzde 47,4'ten yüzde 28,8'e düşüyor. Yine de üst üste ikinci çeyrekte yüzde 20'nin üzerinde kâr artışı ve yedi çeyrek üst üste çift haneli büyüme eğilimi korunmuş oluyor.

Yarı iletken ve yapay zeka talebi de kâr artışına katkı sağlayan unsurlar arasında yer aldı. FactSet, 20 Temmuz'daki analizinde Micron($MU) ve Nvidia($NVDA)'yı S&P500'ün ikinci çeyrek yıllık kâr artışına en çok katkı sağlayan şirketler olarak gösterdi. O tarihte bu iki şirket hesap dışı bırakıldığında karışık kâr artışı yüzde 24,7'den yüzde 16,8'e gerilemişti.

Kârlılıktaki iyileşme büyük teknoloji şirketleriyle sınırlı kalmadı. Magnificent 7 grubu dışındaki kalan 493 şirketin ikinci çeyrek karışık kâr artışı yüzde 22,8 olarak açıklandı. Bu rakam kesinleştiğinde söz konusu şirket grubu için 2021'in dördüncü çeyreğinden bu yana en yüksek kâr artışı kaydedilmiş olacak.

Sektör bazında 11 sektörden 10'unda kârlar yıllık bazda arttı, bunların 8'i çift haneli artış gösterdi. Sağlık sektörü kârı gerileyen tek sektör olurken, ciro tarafında 11 sektörün tamamında artış görüldü.

TokenPost daha önce S&P500'ün ikinci çeyrek karışık kâr artışının yüzde 47,4 olarak hesaplandığını duyurmuştu. O tarihte de bunun gerçekleşen sonuçlarla tahminlerin birleştirildiği bir ara veri olduğu ve nihai oranın değişebileceği belirtilmişti.

Axios ise yapay zeka yatırımlarının şirket kârlarına yansıdığını değerlendirirken, büyük teknoloji şirketlerinin faaliyet dışı değerleme kazançları ile veri merkezi yatırımlarının muhasebeleştirme biçiminin 'mevcut kâr marjlarını olduğundan yüksek gösterebileceğini' aktardı. Bu 'yorum', yapay zeka ve yarı iletken talebinin sonuçları yukarı çektiği ancak endeks genelindeki kâr artışını yalnızca faaliyet performansındaki iyileşmeyle açıklamanın güç olduğu anlamına geliyor.

Bu hesaplamada Bitcoin(BTC) veya Ethereum(ETH) fiyatlarıyla doğrudan bir bağlantı öne sürülmedi. S&P500'ün nihai kâr artışı, henüz sonuç açıklamayan yüzde 39'luk kesimin gerçek performansı yansıdıktan sonra kesinleşecek.