Coinbase, Ethereum(ETH) staking pazarında liderliğe yükseldi: Merkeziyet tartışmaları alevleniyor

Coinbase(COIN), Ethereum(ETH) staking pazarındaki payını hızla artırırken, ağdaki merkeziyet endişeleri de büyüyor. Sektör uzmanlarına göre özellikle kurumsal yatırımcıların katılımı arttıkça, bu merkeziyet eğilimi daha da derinleşebilir.

19 Mart’ta (yerel saatle) Coinbase, yayımladığı bir raporda yaklaşık 120.000 Ethereum doğrulayıcısı aracılığıyla toplamda 3,84 milyon ETH yönettiğini açıkladı. Bu rakam, stake edilmiş toplam Ethereum miktarının yaklaşık %11,42’sine denk geliyor ve şirketi tekil node operatörleri arasında en büyük konuma getiriyor.

Web3 girişimi Mira Network’ün CEO’su Karan Sirdesai, “Ethereum’un staking yapısının az sayıda şirketin güç toplamasına alan açtığını” belirterek, bunun ‘blokzincir’ dünyasının temel değeri olan ‘merkeziyetsizlik’ ilkesini zedeleyebileceği konusunda uyardı.

Coinbase’ten daha fazla ETH barındıran tek yapı Lido Finance. Ancak Lido, varlıkları kendi bünyesinde tutmak yerine onlarca bağımsız node operatörüne dağıttığı için daha az merkezileştirilmiş bir model izliyor. ‘The Daily Gwei’ podcast’inin sunucusu Anthony Sassano da, “Lido’nun yapısal olarak Coinbase’ten daha iyi derecede dağıtılmış olduğunu” ifade etti.

Coinbase ise doğrulayıcılarının birden fazla ülkeye, bulut altyapısına, Ethereum istemcisine ve aktarım sistemine yayılmış olduğunu belirterek, ağın dağıtıklığını sürekli izlediklerini vurguladı. Ancak bu açıklamaya rağmen şirketin sektördeki ‘hakim konumunun’ gelecekte daha da güçlenebileceği ifade ediliyor.

Özellikle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC)’nun Ethereum spot ETF’lerinde staking’e izin verilip verilmeyeceğini değerlendirdiği bu dönemde, Coinbase’in şimdiden piyasadaki 9 Ethereum ETF’sinden 8’ine saklayıcı hizmeti vermesi dikkat çekiyor. Yani staking’in kurumsal olarak tamamen düzenlenmesi durumunda şirketin ‘hakimiyeti’ iyice artabilir. Wanchain CEO’su Temujin Louie ise bu durumu şu şekilde yorumladı: “Eğer düzenleyiciler Coinbase gibi büyük işletmelere ayrıcalıklı tavır sergilerse, Ethereum ağı sansüre karşı daha kırılgan hale gelebilir.”

Öte yandan ABD hükümetinin yakın zamanda bankaların blokzincir doğrulayıcısı rolünü onaylaması, Coinbase gibi düzenleyici denetime tabi kurumların staking paylarını giderek büyütme olasılığını güçlendiriyor. Sirdesai, bu gelişmenin Ethereum’un ‘merkezi yapıdaki finans sistemine’ benzemeye başlamasına neden olabileceğini vurguladı.

Buna karşın bazı uzmanlar, rekabet oluşması halinde bu tekelleşme eğiliminin dengelenebileceğini düşünüyor. Robinhood, kendi ‘kripto altyapısı’, kullanıcı kitlesi ve teknolojik gücü sayesinde Coinbase’in güçlü konumuna rakip olabilecek önemli bir aday olarak öne çıkıyor.

Ethereum’un staking mimarisi kurumsal katılımla birlikte yeniden şekillenirken, ağın ‘yönetişimi’ ve ‘merkeziyetsizliği’nin gelecekte nasıl bir seyir izleyeceği merakla bekleniyor.