Jefferies, Apple(AAPL) hedef fiyatını 263,66 dolara indirdi, 'sat' tavsiyesi verdi

Apple(AAPL) hisseleri için Jefferies'ten yatırım tavsiyesi indirimi geldi ve yeni hedef fiyat 263,66 dolar olarak belirlendi. Kararın arkasındaki temel gerekçe, 20. yıl dönümüne özel 'tamamen cam' kasalı iPhone modelinin üretim sorunları nedeniyle iptal edildiğine dair tedarik zinciri analizi.

CNBC'nin haberine göre Jefferies, 10'unda (yerel saatle) Apple için yatırım tavsiyesini 'tut' seviyesinden fiilen 'sat' anlamına gelen bir seviyeye indirdi. Hedef fiyat 285,56 dolardan 263,66 dolara, yani 21,90 dolar aşağı çekildi.

Yeni hedef fiyat, bir önceki Cuma kapanışının yaklaşık yüzde 16 altında bulunuyor. Hedef fiyatın, aracı kurumların şirket performansı ve iş koşullarını analiz ederek ortaya koyduğu bir öngörü olduğu, hissenin gerçekten bu seviyeye ulaşacağının garantisi olmadığı belirtiliyor.

Jefferies analisti Edison Lee(Edison Lee), tedarik zinciri incelemesine dayanarak “20. yıl dönümüne özel tamamen cam kasalı iPhone, üretim güçlükleri nedeniyle iptal edildi” değerlendirmesini yaptı. Söz konusu ürün, Eylül 2027'de piyasaya çıkması konuşulan, henüz duyurulmamış bir modeldi.

Lee, cam kasalı modelin ortalama satış fiyatını 2.060 dolar olarak tahmin etti. Ona göre bu modelin iptali, bellek maliyetlerindeki artış ortamında yüksek fiyatlı iPhone satışlarını büyütme stratejisi açısından 'ciddi bir aksaklık' yaratabilir.

Ortalama satış fiyatı (ASP), toplam satış tutarının satılan adede bölünmesiyle hesaplanıyor ve bir ürünün ortalama kaç dolara satıldığını gösteriyor. Apple bu veriyi kamuoyuyla paylaşmıyor; CNBC ise kıyaslama için 256GB'lık iPhone 17 Pro Max'in başlangıç fiyatının yaklaşık 1.200 dolar olduğunu hatırlattı.

Lee ayrıca Apple'ın ABD'de iPhone takas değerlerini yüzde 5 artırdığına dikkat çekti. Önümüzdeki ay tanıtılacak iPhone 18'den önce bir miktar talebin öne çekilmiş olabileceği yönünde bir okuma bu.

CNBC Investing Club ise Jefferies'in değerlendirmesine temkinli yaklaştı. Gerekçe, Apple'ın tamamen cam kasalı bir iPhone'u hiçbir zaman resmen duyurmamış olması; yani hem ürünün varlığı hem de iptali tamamen tedarik zinciri bilgilerine dayanarak tahmin ediliyor.

CNBC Investing Club portföy direktörü Jeff Marks(Jeff Marks), tedarik zinciri incelemeleri için “verinin nereden geldiğini anlamak zor, bir tür kara kutu, bu yüzden hep temkinli yaklaşıyoruz” dedi. Marks, cam kasalı model etrafındaki değerlendirmelerin “iki tarafta da sadece tahminden ibaret” olduğunu ekledi.

Tedarik zinciri incelemesi, bileşen tedarikçilerinin siparişleri ve üretim tesislerinin çalışma temposu gibi verilerden yola çıkarak nihai ürün üreticisinin üretim planlarını tahmin etmeye dayanan bir analiz yöntemi. Resmi açıklamalardan önce değişimleri yakalayabilse de, sipariş değişikliklerinin nedenini ve nihai ürün yapısını dışarıdan kesin olarak doğrulamak zor.

Jefferies'in Apple için tavsiyesini sık sık değiştirmesi de tartışma konusu oldu. CNBC, Jefferies'in 2025'te altı kez, 2026'da ise şimdiden iki kez Apple tavsiyesini değiştirdiğini aktardı.

Apple hisseleri, Jefferies'in tavsiye indiriminin açıklandığı 10'unda yüzde 2'nin üzerinde değer kaybetti. Buna karşın son 12 aylık dönemde hisse yüzde 30'un üzerinde yükselmiş durumda.

CNBC, Apple'ın Eylül'deki yıllık etkinliğinde iPhone 18 serisini ve katlanabilir iPhone'u tanıtmasını bekliyor. Yapay zeka destekli Siri'nin sonbaharda kullanıma sunulması planlanıyor. Apple CEO'su Tim Cook(Tim Cook), 1 Eylül'de icra kurulu başkanlığına geçecek; donanımdan sorumlu isim John Ternus(John Ternus) ise CEO koltuğuna oturacak.