Yüzde 437,9 artış: SK Hynix(000660) teminatlı kredisi zirvede

SK Hynix(000660) hisselerini teminat gösteren yatırımcıların kredi bakiyesi bir yılda yüzde 437,9 artarak Ocak 2023 sonundan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

11'inde (yerel saatle) açıklanan bilgilere göre, Kore Ulusal Meclisi İstihbarat Komisyonu Başkanı Lee Yang-soo'nun (이양수) ofisi, Kore Finansal Denetim Kurumu'ndan (FSS) aldığı ve üst düzey on kapsamlı yatırım şirketinin yaş grubu ile hisse bazında 'teminatlı kredi' bakiyelerini gösteren verileri paylaştı. Buna göre mayıs ayı sonunda SK Hynix teminatlı kredi bakiyesi 845,1 milyar won olarak kaydedildi. Geçen yıl aynı dönemde 157,1 milyar won olan bakiye, bir yılda 688 milyar won büyüdü.

Aynı tarihte Samsung Electronics(005930) teminatlı kredi bakiyesi 1,9041 trilyon won oldu. Tutar SK Hynix'ten büyük olsa da, geçen yıl mayıs sonundaki 2,968 trilyon won ile kıyaslandığında gerileme gösterdi.

Samsung'un bakiyesi geçen yıl ekim sonunda 3,0263 trilyon wona kadar yükseldikten sonra kasım sonunda 1,807 trilyon wona sert biçimde geriledi. Bu tarihten sonra da bakiyede dalgalanmalar sürdü.

'Teminatlı kredi', yatırımcının elindeki hisseleri teminat göstererek aracı kurumdan borç aldığı bir hizmet. Hisse fiyatı yükseldiğinde teminat değeri ve kredi kapasitesi büyüyebilirken, fiyat düştüğünde yatırımcıdan ek teminat talep edilebiliyor ya da borcun kapatılması istenebiliyor.

Yatırımcı bu talebi karşılayamazsa aracı kurum, teminat gösterilen hisseleri zorla satışa çıkarabiliyor. Bu 'ters işlem' mekanizması, hisse fiyatlarının düştüğü dönemlerde yatırımcı zararını büyütebilen bir risk unsuru olarak öne çıkıyor.

Yaş gruplarına bakıldığında en büyük payı 60 yaş ve üzeri yatırımcılar oluşturdu. Mayıs sonu itibarıyla 60 yaş ve üzerindeki bakiye SK Hynix'te 441,7 milyar won, Samsung Electronics'te ise 1,313 trilyon won olup, bu rakamlar toplamın sırasıyla yüzde 52,3 ve yüzde 69,0'ına denk geldi.

Artışın en belirgin olduğu grup ise 40'lı yaşlardaki yatırımcılar oldu. SK Hynix'te 40 yaş grubunun teminatlı kredi bakiyesi geçen yıl mayıs sonundaki 13,3 milyar wondan bu yıl mayıs sonunda 148,9 milyar wona yükseldi; payı da yüzde 8,5'ten yüzde 17,6'ya genişledi.

Samsung Electronics'te de 40 yaş grubunun bakiyesi aynı dönemde 102,2 milyar wondan 159,3 milyar wona çıktı. Bu grubun toplam içindeki payı yüzde 3,4'ten yüzde 8,4'e büyüdü.

SK Hynix hissesi mayıs sonu itibarıyla 2.333.000 won ile geçen yıl mayıs sonundaki 204.500 wonun yaklaşık 11,4 katına ulaştı. Samsung Electronics hissesi ise aynı dönemde 56.200 wondan 317.000 wona çıkarak 5 kattan fazla değer kazandı.

Hisse fiyatlarındaki yükseliş, elde tutulan payların teminat değerini artırarak ek kredi kapasitesi yaratan bir etken olarak işliyor. Ancak teminatlı kredi yoluyla alınan fonların gerçekte hangi amaçla kullanıldığı yatırımcıdan yatırımcıya değiştiği için genel bir değerlendirme yapmak güç.

Her iki hisse de haziran ayında gün içi zirvelerini gördükten sonra temmuzda bu seviyenin yaklaşık yarısına kadar geriledi ve oynaklık belirgin biçimde arttı. TokenPost daha önce SK Hynix ile ilişkili pozisyonlarda görülen hızlı düşüş sürecini aktarmıştı.

Emanet menkul kıymet teminatlı kredi bakiyesi ise mayıs sonundaki 26,3178 trilyon wondan, ayın 7'sinde 24,415 trilyon wona geriledi; düşüş yaklaşık 2 trilyon won oldu. Bir finansal yatırım sektörü yetkilisi, "oynaklık arttıkça yatırımcılarda zorunlu satış yaşanmış, zarar pahasına hisse elden çıkarılmış ya da kredi büyüklüğü azaltılmış olabilir" değerlendirmesinde bulundu.

Ulusal Meclis İstihbarat Komisyonu Başkanı Lee Yang-soo (이양수), "borsadaki oynaklık arttıkça kaldıraç kullanan yatırımcıların zararları büyümüş olabilir" dedi ve "yetkili kurumlar zorunlu satış gibi risklerin yönetimi ile yatırımcı korumasında daha etkin adımlar atmalı" diye ekledi. Açıklama, kaldıraçlı yatırımların denetimine yönelik çağrının güçlendiğine işaret ediyor.