OpenAI'da 7 milyar dolarlık hisse satışı: Şirket değeri 852 milyar dolara çıktı

OpenAI, yaklaşık 7 milyar dolarlık 'ikincil hisse satışını' tamamladı. Şirketin mevcut ve eski çalışanları, 852 milyar dolarlık şirket değerlemesi üzerinden ellerindeki hisselerin bir kısmını nakde çevirdi.

CNBC'nin 11'inde (yerel saatle) aktardığına göre, OpenAI 'kamu alım teklifi' (tender offer) yöntemiyle hisse satışını tamamladı. İşlem, şirketin yeni hisse çıkararak sermaye topladığı bir tur değil; mevcut hissedarların ellerindeki payı sattığı bir yapıya sahip.

İkincil hisse satışı, halka açık olmayan şirketlerde mevcut hissedarlarla yeni yatırımcılar arasında gerçekleşen bir işlem türü. Borsada işlem görmeyen hisseler kolayca alınıp satılamadığı için, çalışanların ödeme paketi kapsamında aldıkları hisseleri nakde çevirmesine imkan tanıyor.

Bu alım teklifi, OpenAI'nin Mart'ta tamamladığı 122 milyar dolarlık yatırım turunun ardından hazırlandı. O dönem belirlenen 852 milyar dolarlık şirket değeri, bu hisse satışında da esas alındı.

Mart'taki yatırım turuyla bu satış arasında paranın gittiği yer farklı. Yeni yatırım tutarı doğrudan şirkete girerken, ikincil işlemden elde edilen gelir hisselerini satan mevcut hissedarlara ödeniyor.

Bu işlemden doğrudan yararlananlar, hisselerini satan mevcut ve eski OpenAI çalışanları oldu. Şirket, halka arz öncesinde çalışanlarına ellerindeki payı nakde çevirme fırsatı sunmuş oldu.

OpenAI, 2022'de ChatGPT'yi kullanıma sunduktan sonra üretken yapay zeka (AI) alanının en büyük halka açık olmayan şirketlerinden biri haline geldi. Şirket değeri büyüdükçe, çalışan ödemeleri ve halka açık olmayan hisselerin likiditesi de önemli bir gündem maddesi oldu.

OpenAI, Haziran'da ABD Sermaye Piyasası Kurulu (SEC)'ye gizli bir halka arz başvurusu yaptı. Ancak resmi borsa debütü için herhangi bir tarih paylaşmadı.

Gizli başvuru, şirketlerin halka arzla ilgili belgeleri SEC ile önceden, kamuya açıklamadan gözden geçirmesine olanak tanıyan bir süreç. Başvurunun yapılmış olması tek başına halka arzın (IPO) ya da borsaya giriş tarihinin kesinleştiği anlamına gelmiyor.

Gerçek bir halka arz için, arz yapısı, hisse sayısı ve fiyat aralığı gibi ayrıntıların belirlendiği ek adımların atılması gerekiyor. OpenAI bu işlemle ilgili olarak halka arzın büyüklüğü ya da borsaya giriş zamanı konusunda bilgi vermedi.

İkincil hisse satışları, OpenAI'nin halka arz öncesi hisse yönetimi sürecinde tekrar tekrar başvurduğu bir yöntem oldu. Şirket, Ekim 2025'te 500 milyar dolarlık şirket değeri üzerinden 6,6 milyar dolarlık bir alım teklifini tamamlamıştı.

2024'te de 1,5 milyar dolarlık bir alım teklifi gerçekleştirilmişti. Bu son işlem ise önceki iki satıştan daha yüksek bir şirket değeri üzerinden yapıldı.

Yatırımcılar için OpenAI hisselerini normal halka açık şirketler gibi açık piyasada alıp satabilecekleri bir aşama henüz söz konusu değil. Ancak halka açık olmayan teknoloji şirketlerindeki hisse işlemleriyle birlikte, tokenize edilmiş hisse senedi piyasasındaki ürün ve likidite rekabeti de genişliyor.

OpenAI'nin şirket değeri, yapay zeka ile ilişkili varlıklarda aşırı değerleme ve kaldıraç riskini değerlendirmek için bakılan ölçütlerden biri haline gelebilir. Bu işlemin kripto para veya tokenize hisse senedi piyasalarına doğrudan bir etkisi olup olmadığı teyit edilmedi ve OpenAI'nin resmi halka arz takvimi de henüz açıklanmadı.