Apple(AAPL) hissesi %1,53 geriledi, cam iPhone haberleri çelişiyor

Apple(AAPL) hisseleri, Jefferies'in yatırım notu indirimi sonrasında 10'unda (yerel saatle) New York borsasında bir önceki seansa göre %1,53 değer kaybederek 308,26 dolardan kapandı. Aynı gün Nasdaq endeksindeki gerileme daha sınırlı kaldı.

Nasdaq endeksi aynı gün %0,32 düşüşle 26.605,36 puandan günü tamamladı. Kore Ekonomi (Hankyung) gazetesi, Jefferies'in fiilen 'sat' yönünde görüş bildirdiğini ve hedef fiyatı yaklaşık yüzde 8 indirdiğini, bunun ardından Apple hissesinde zayıf bir seyir görüldüğünü yazdı.

Jefferies, Apple için yatırım tavsiyesini 'tut'tan 'endeks altı getiri'ye çekti. Hedef fiyat ise 285,56 dolardan 263,66 dolara, yani 21,90 dolar aşağı yönlü güncellendi.

Bu hisse düşüşü, Jefferies'in yatırım görüşü ve hedef fiyat indiriminin ardından gelen bir sonraki gelişme olarak öne çıkıyor. Önceki haberde, tedarik zinciri incelemesine dayanarak iPhone'un 20'nci yıl dönümüne özel tamamen cam gövdeli modelin üretim planı değerlendirilmişti.

Jefferies, 10'unda yayımladığı raporda Apple'ın 2027'de piyasaya sürmeyi planladığı tamamen cam gövdeli iPhone projesinden vazgeçtiğini öne sürdü. Değerlendirmede üretim verimi ve bileşen maliyeti baskısı gerekçe gösterildi.

Tedarik zinciri incelemesi, bileşen siparişleri ve üretim tesisi kapasite kullanımına bakarak nihai ürün üreticisinin planlarını tahmin etme yöntemine dayanıyor. Bu yöntem resmi duyurudan önce değişimi yakalayabiliyor, ancak sipariş dalgalanmalarının asıl nedenini ve nihai ürün yapılandırmasını dışarıdan kesin biçimde belirlemek zor kalıyor.

Jefferies'e göre tamamen cam gövdeli iPhone, iPhone'un piyasaya çıkışının 20'nci yılına özel üst segment bir model olarak tasarlandı ve ortalama satış fiyatının 2.060 dolar civarında olacağı tahmin ediliyor. Katlanabilir iPhone için ise 2.199 dolar ve üzeri bir fiyat aralığı konuşuluyor; bu da modelin kitlesel ürünlerden çok üst segmenti hedeflediğine işaret ediyor.

Bileşen maliyetlerindeki artış da kârlılık üzerinde baskı unsuru olarak gösterildi. Jefferies'in değerlendirmesine göre, üst segment ürünün satışı sınırlı kalırsa bellek gibi bileşenlerdeki fiyat artışını karşılamak zorlaşabilir.

Piyasa kapandıktan sonra ise geliştirmenin durduğu yönündeki değerlendirmeyle çelişen farklı bir haber geldi. Bloomberg, Apple'ın ürün geliştirme yol haritasının sürdüğünü bildirdi.

İki analiz, tamamen cam gövdeli iPhone'un geliştirmesinin sürüp sürmediği noktasında ayrışıyor. Jefferies tedarik zinciri bulgularına dayanarak üretim planının durduğunu öne sürerken, Bloomberg ürün yol haritasında aksama olmadığını aktardı. "Şirketin resmi açıklaması gelene kadar bu iki değerlendirme birbiriyle çelişik kalmaya devam edecek" şeklinde okunabilir bu tablo.

'Endeks altı getiri', ilgili hissenin getirisinin kıyaslanan piyasadan daha düşük kalacağı yönünde bir aracı kurum değerlendirmesini ifade ediyor. Hedef fiyat da şirketin performansı ve iş koşullarına dayanarak hesaplanan bir öngörü olup hissenin o seviyeye ulaşacağını kesinleştiren bir rakam değil.

Apple'a yönelik piyasa değerlendirmesi; iPhone yenileme talebini, yapay zeka özelliklerinin piyasaya çıkış hızını ve bellek fiyatlarındaki baskıyı birlikte yansıtıyor. Jefferies bileşen maliyetindeki artışın kâr marjına getirdiği baskıyı öne çıkarırken, Bloomberg'in haberi ürün yol haritasının sarsıldığı yorumundan uzak durdu.

Bu gelişme, Güney Kore merkezli yarı iletken, ekran ve bileşen tedarik zincirini de ilgilendiriyor. Ancak yerel şirketlere olası somut etki, Apple'ın gerçek sipariş akışı ve ürün yapılandırması netleştikten sonra değerlendirilebilir.

Apple, tamamen cam gövdeli iPhone'un piyasaya çıkış takvimini ve teknik detaylarını resmi olarak açıklamadı. Şu an için Jefferies'in tedarik zinciri analiziyle Bloomberg'in aktardığı geliştirme yol haritası birbiriyle çelişen durumda.